觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴

[觀點(diǎn)]鋼材行情“透支”下跌,能怨誰(shuí)?

2005年08月04日14:13   來(lái)源:西本資訊
摘要:

    進(jìn)入四月份,伴隨著國(guó)家取消鋼坯、生鐵等材料的出口退稅,國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格出現(xiàn)了大幅下跌,價(jià)格由月初的3750元/噸跌到了3300元/噸,在之前的三月份里,上海市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格由月初的3400元/噸,在一周左右的時(shí)間里,漲到了3750元/噸,三月、四月,國(guó)內(nèi)建筑鋼材上演了一出“過(guò)山車”行情,針對(duì)有國(guó)民經(jīng)濟(jì)“血液”之稱的鋼材價(jià)格出現(xiàn)如此大的波動(dòng),讓我們著實(shí)感覺(jué)到了行業(yè)的浮躁。
 
    三月初,國(guó)內(nèi)很多鋼廠和流通商打著國(guó)際鐵礦粉漲價(jià)71.5%的概念,炒作概念,通過(guò)封盤、停售等操作手法,大幅上調(diào)價(jià)格,在國(guó)人還沒(méi)有冷靜想一想的時(shí)候,很多下游企業(yè)也被搞懵了,擔(dān)心后市更大的漲幅,下游企業(yè)紛紛透支采購(gòu)了之后的需求,由此,造就了市場(chǎng)的短期繁榮,但在隨后不久,市場(chǎng)就開(kāi)始了回落。
 
    我們?cè)缭谌轮醒臅r(shí)候,針對(duì)當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格暴漲,就闡述了國(guó)際鐵礦粉漲價(jià)將導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)大跌的出現(xiàn),只可惜,當(dāng)時(shí)的人們,想到的只是漲,根本聽(tīng)不進(jìn)去跌的聲音,今天市場(chǎng)出現(xiàn)的情況,超出了很多人的想象,也是可以理解的,在我們感慨當(dāng)前市場(chǎng)的暴跌時(shí),不免要問(wèn):能怨誰(shuí)?
  
    我們的鋼鐵企業(yè)由于采購(gòu)的無(wú)序,只知道把漲價(jià)轉(zhuǎn)嫁給下游企業(yè),稍微遇到一點(diǎn)壓力,就會(huì)“喊”,“會(huì)哭的孩子有奶吃”,現(xiàn)在好了,被國(guó)外鐵礦粉出口企業(yè)漲了71.5%,現(xiàn)在的國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)組建聯(lián)盟,想法是好的,只是希望能夠真正達(dá)到目的,祝愿來(lái)年的鐵礦石進(jìn)口價(jià)能夠下跌,到時(shí)候,為我們的鋼鐵聯(lián)盟慶祝!
 
    由于國(guó)內(nèi)很多大鋼廠對(duì)代理商的分解,由于國(guó)內(nèi)很多鋼材流通商采購(gòu)進(jìn)貨的無(wú)序,導(dǎo)致了今天的國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格,更多容易被鋼廠操縱著,而鋼材流通商只能將更多的市場(chǎng)運(yùn)作轉(zhuǎn)向針對(duì)下游企業(yè),這種水漲船高的操作手法,在市場(chǎng)需求很旺的時(shí)候,效果比較好,而市場(chǎng)需求一旦減弱,就只能流通商自己“自彈自唱”了,而隨著市場(chǎng)的繼續(xù)走弱,下游企業(yè)和流通商之間的關(guān)系也會(huì)受到一定的影響。
 
    我們?cè)俅位仡欀八U述的認(rèn)識(shí),解析當(dāng)前的市場(chǎng)暴跌。
 
    居安思危,對(duì)市場(chǎng)保持警惕?;仡?004年市場(chǎng),在宏觀調(diào)控的大背景下:由于有3-5月份的市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌,才有了國(guó)內(nèi)很多建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的停產(chǎn)、檢修,才逼迫國(guó)內(nèi)的很多企業(yè)去選擇出口鋼坯等初級(jí)產(chǎn)品,才有了對(duì)市場(chǎng)當(dāng)時(shí)高庫(kù)存的緩解、消化,2004年春節(jié)過(guò)后,當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)各地庫(kù)存比較高,正是在這種情況下,消化了當(dāng)時(shí)的大量庫(kù)存,并使得2004年下半年的市場(chǎng)能夠在一個(gè)相對(duì)比較低的庫(kù)存下,需求比較弱,市場(chǎng)仍穩(wěn)定運(yùn)行。而當(dāng)前國(guó)內(nèi)的庫(kù)存,以上海為例,螺紋的庫(kù)存已經(jīng)大大的超越2004年春節(jié)后的庫(kù)存,而從目前的市場(chǎng)價(jià)格看,各鋼廠的利潤(rùn)仍相當(dāng)可觀,在這種情況下,鋼廠不會(huì)減少,市場(chǎng)后續(xù)資源仍將源源不斷,直到最終市場(chǎng)產(chǎn)生恐慌。我們?cè)倩仡櫼幌?004年下半年的建筑鋼材價(jià)格的箱體格局,在每個(gè)價(jià)格起伏的周期里,市場(chǎng)庫(kù)存都出現(xiàn)一個(gè)由多到少的過(guò)程,市場(chǎng)在高庫(kù)存下,價(jià)格開(kāi)始走低,直到國(guó)內(nèi)的遼陽(yáng)、唐山、邯鄲等地區(qū)部分小鋼廠因成本原因,無(wú)法再生產(chǎn)了,市場(chǎng)庫(kù)存補(bǔ)給有個(gè)暫時(shí)的真空,庫(kù)存逐漸回落,在庫(kù)存回落到一定位置的時(shí)候,價(jià)格再次上漲,價(jià)格上漲到一定位置以后,各鋼廠又開(kāi)足了馬力,市場(chǎng)資源又會(huì)源源不斷補(bǔ)給,市場(chǎng)再次出現(xiàn)高庫(kù)存,價(jià)格再次出現(xiàn)回落,而當(dāng)前市場(chǎng),從目前的庫(kù)存及后續(xù)的資源看,需求不會(huì)增加很大,市場(chǎng)調(diào)整的壓力在增大。
  
    由上述分析,我們看到,1、由于出現(xiàn)了鐵礦粉暴漲71.5%,改變了市場(chǎng)原有的價(jià)格變動(dòng)周期,使本來(lái)應(yīng)該調(diào)整的市場(chǎng),沒(méi)有調(diào)整,市場(chǎng)扭曲了,加劇了市場(chǎng)的下跌壓力,這是市場(chǎng)價(jià)格暴跌的主要原因;2、由于國(guó)家取消了鋼坯、生鐵的出口退稅,加劇了國(guó)內(nèi)的庫(kù)存壓力,這是導(dǎo)火索;3、國(guó)家更大力度的對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控力度,打壓房?jī)r(jià)政策,將封殺今年的建筑鋼材價(jià)格上漲空間,這是“緊箍咒”;4、五月份開(kāi)始,國(guó)家減少鋼材出口退稅,進(jìn)一步加劇國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力,這是“火上澆油”。2004年的宏觀調(diào)控,仿佛是“第一腳剎車”,雖然力度很大,但是,由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的慣性,不會(huì)馬上將下來(lái),需要注意的是,今年國(guó)家的宏觀調(diào)控,我們可以理解為“第二腳剎車”,我們注意到,力度同樣很大,但是,這次的效果將會(huì)很明顯,市場(chǎng)需求會(huì)出現(xiàn)減弱,雖然,我們?cè)诖似陂g,也看到了這樣、那樣的漲價(jià)因素,但在市場(chǎng)需求真正走弱的時(shí)候,很多成本都是變的,如鐵合金,雖然電費(fèi)在漲價(jià),鐵合金的價(jià)格同樣在回落,從年初一直跌到了現(xiàn)在,我們看到了和鋼鐵同樣概念的水泥、電解鋁,如今的這些行業(yè)已經(jīng)很少能看到贏利了,我們?cè)诜治鑫磥?lái)鋼材的市場(chǎng)價(jià)格定位時(shí),已不能按鋼廠的簡(jiǎn)單成本來(lái)計(jì)算了,可能考慮到鋼廠一定的虧損,可以想象,在鋼廠感覺(jué)到無(wú)利的時(shí)候,鋼廠會(huì)停產(chǎn),鋼廠的停產(chǎn),會(huì)導(dǎo)致上游原料企業(yè)的進(jìn)一步降價(jià),最終形成這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈都無(wú)利可圖,然后,開(kāi)始了行業(yè)的重組和整合。當(dāng)前,我們看到了很多流通商虧損了,因?yàn)橹暗倪M(jìn)貨成本高的緣故,我們看到一些鋼廠因?yàn)槌杀驹?,暫時(shí)停產(chǎn)了,是因?yàn)橹暗脑铣杀咎撸覀冎熬完U述過(guò),國(guó)內(nèi)的鐵礦粉生產(chǎn)成本只有400元/噸左右,在2004年的時(shí)候,國(guó)內(nèi)就曾出現(xiàn)過(guò)鐵礦粉價(jià)格跌到350-400元/噸,在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中,不可能只有一個(gè)領(lǐng)域贏利,最終會(huì)實(shí)現(xiàn)利益的平均化,基于此,目前的市場(chǎng)價(jià)格并不是跌不下去了,雖然有行業(yè)里的聯(lián)盟,但,流通商應(yīng)該更清晰的看到,如果我們的水泥企業(yè)也搞聯(lián)盟,我們的電解鋁企業(yè)也搞聯(lián)盟,價(jià)格是不是就一定能控制在成本之上?我們?cè)俅螐?qiáng)調(diào),2005年和2004年不一樣,市場(chǎng)需求的環(huán)境變了,鋼廠可以聯(lián)盟,流通商也會(huì)頂一下,只是,如果沒(méi)有需求支持,誰(shuí)能頂?shù)阶詈??如果大家都這么老實(shí),這就不叫市場(chǎng)了!如果我們的鋼鐵企業(yè)真的能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),那么聯(lián)手抵制國(guó)際鐵礦粉漲價(jià)就有可能實(shí)現(xiàn)了!
  
    國(guó)際石油市場(chǎng),有opec組織,opec組織并不是希望石油價(jià)格一直高漲,他們知道,只有價(jià)格的一路走高,最終會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,因此,在石油價(jià)格大幅走高的時(shí)候,在石油價(jià)格大幅走低的時(shí)候,他們都會(huì)開(kāi)會(huì),研究對(duì)策。看一下我們的行業(yè)發(fā)展,在鋼材價(jià)格一路高歌猛進(jìn)的時(shí)候,在各地興起大煉鋼鐵的時(shí)候,包括我們的鋼協(xié),可能也沒(méi)有這個(gè)權(quán)力,并沒(méi)有誰(shuí)去呼吁控制鋼鐵企業(yè)的發(fā)展,這種居安思危的戰(zhàn)略規(guī)劃和做法,我們做的很少,我們可能更習(xí)慣于“發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,解決問(wèn)題”,于是乎,我們經(jīng)??吹剑谑袌?chǎng)價(jià)格即使是瘋狂的泡沫上漲時(shí),很少看到有誰(shuí)來(lái)組織會(huì)議,讓大家冷靜面對(duì)市場(chǎng),給市場(chǎng)營(yíng)造一個(gè)穩(wěn)定的環(huán)境,市場(chǎng)由浮躁的上漲回落,都是市場(chǎng)的行為,而市場(chǎng)在每次出現(xiàn)大幅下跌的時(shí)候,都會(huì)看到有人組織開(kāi)會(huì),建立所謂的價(jià)格聯(lián)盟,聯(lián)手抵制價(jià)格下跌,甚至我們的鋼廠會(huì)出臺(tái)一些非市場(chǎng)化的東西,強(qiáng)制要求代理商配合,實(shí)在是用心良苦,一個(gè)穩(wěn)定的鋼材市場(chǎng),對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,對(duì)我們的鋼鐵企業(yè)發(fā)展,都極為有利,大家也都知道,但,在實(shí)際操作中,有多少人始終會(huì)站在這個(gè)角度去思考,未來(lái),各行業(yè)會(huì)發(fā)展不平衡,鋼鐵下游企業(yè)可能會(huì)因?yàn)樯嫌蔚拇蠓▌?dòng),而受到?jīng)_擊和影響,出現(xiàn)下游需求的真正回落,這時(shí)候,我們的鋼鐵企業(yè)再考慮如何和下游企業(yè)共同發(fā)展,可能已經(jīng)來(lái)不及了,而此時(shí)的鋼鐵企業(yè)也面臨著因?yàn)閮r(jià)格大幅上漲,而導(dǎo)致的上游價(jià)格大幅上漲帶來(lái)的尷尬處境,我們的市場(chǎng)流通商,大家更多習(xí)慣了在牛市贏利的經(jīng)營(yíng)模式,在市場(chǎng)需求出現(xiàn)變化的時(shí)候,在上游鋼廠價(jià)格居高不下時(shí),如何在市場(chǎng)中生存?
  
    現(xiàn)在再看一下,市場(chǎng)的暴跌,到底能怨誰(shuí)?或許大家都應(yīng)該靜一靜,想一想了!

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