欧美精品偷拍一直L,日本阿v免视频,制服 小说 亚洲 欧美 校园,亚洲熟女中文字幕

本期觀點：鋼廠推漲 被動上行

時間：2010-9-13—2010-9-18

預警色標：紅色

西本新干線聲明：本文為西本新干線特邀分析文稿，作者授權西本新干線及其合作者刊登本作品，相關媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請務必標明本文出處為西本新干線（www.96369.net）或其相關合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。非常感謝您對西本新干線的支持。

本期導讀：

●市場回顧：本周滬上鋼價出現(xiàn)年內(nèi)最大漲幅；

●成本分析：原料價格高位回落，主導鋼廠瘋狂提價；

●供需分析：終端需求釋放反復，鋼廠供給出現(xiàn)下降；

●宏觀分析：節(jié)能減排繼續(xù)深入，樓市回暖恐遭新一輪調(diào)控；

●綜合觀點：由于減產(chǎn)風暴尚未結(jié)束，加之后期仍有鋼廠密集提價，所以鋼價回調(diào)之后仍有上行空間。

1、西本指數(shù)



2、本周上海螺紋鋼價格變化情況

本周滬上鋼價創(chuàng)下年內(nèi)最大漲幅，截至9月10日，西本指數(shù)報在4320元/噸，較上周五上漲230元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品二級螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至4250元/噸附近，較上周五上調(diào)200元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼報價也調(diào)整至4370元/噸左右，較上周五上調(diào)220元/噸。

至本周高點，滬上鋼價已經(jīng)從底部反彈20.22%，漲幅達到740元/噸，較上半年全部漲幅已經(jīng)高出兩個百分點。在樓市政策從緊、固定資產(chǎn)投資高位回落的背景之下，下半年漲幅如此兇猛著實出人意料。而鋼價超預期上漲的背后，以政府強制力促成的節(jié)能減排行為可謂最大推手，供給預期的下降和金九銀十的期待，伴隨市場多方的趁勢炒作，也就造成了本周暴漲景象。

那么，具體到下周市場走勢，暴漲之后鋼價將何去何從？原料價格走勢如何？需求跟進情況如何？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，本周南北鋼價全線暴漲，底部空間明顯抬升。具體來看：

北京市場：本周北京建筑鋼價大幅上漲，單周上漲170元/噸?，F(xiàn)高線8mm價格4400元/噸；二級小螺紋12mm價格4550元/噸，二級大螺紋4320元/噸；三級小螺紋12mm價格4700元/噸，三級大螺紋4450元/噸盤螺價格4700元/噸。

市場反饋，隨著河北拉閘限電所帶來的連鎖反應，上周末北京建材市場出現(xiàn)大幅度上漲，短短兩日內(nèi)漲幅達到百元以上，個別漲幅甚至超過200元/噸，并且出現(xiàn)了周一早盤開始就直接封庫停售的現(xiàn)象。而除了建材價格的上漲，唐山坯料廠周末累計也漲價250元/噸左右。但價格的混亂上漲顯然難以持續(xù)，周二以后，市場成交便持續(xù)回落，下游觀望情緒濃重，高位報價直接回落50-100元/噸不等?？陀^來看，此次回落更多是對前期過高漲幅的一個修正以及部分商家出貨兌現(xiàn)的需要，市場走勢應該說尚未發(fā)生根本改觀。

杭州市場：本周杭州建材市場價格瘋狂上漲，單周價格上調(diào)200元/噸。二級螺紋鋼方面，現(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在4350-4400元/噸，永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報價在4320-4350元/噸，其余鋼廠主流報價在4280-4300元/噸；三級螺紋鋼方面，現(xiàn)西城主流報價在4400元/噸，個別規(guī)格小幅加價；線材方面，現(xiàn)高線主流報價在4500-4530元/噸左右。

市場反饋，在節(jié)能減排影響和鋼廠調(diào)價預期之下，杭州市場做多信心明顯提振，周一不但現(xiàn)貨鋼價出現(xiàn)多度拉升，且期鋼也一度沖擊漲停，且需求跟進情況也較為理想。但周二以來，市場開始逐步回歸理性，價格升幅收窄，商家出貨意愿增強，需求跟進力度開始趨弱，部分商家開始嘗試松動出貨?？傮w來看，由于庫存的壓力較小，加之后期到貨不多，商家心態(tài)依然較為穩(wěn)定，但缺乏需求支撐，市場也難有持續(xù)上漲動力。預計華東鋼廠出廠價格尚未明朗之前，杭州鋼價仍將以回調(diào)整固為主，但后期仍有跟隨出廠成交重回升勢的可能。

廣州市場：本周廣州建材市場積極拉高，單周價格上調(diào)220元/噸。線材方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф6.5-10mm高線市場價格4440-4500元/噸，萍鋼、珠海粵鋼、冷鋼、北臺Ф6.5-10mm高線主流售價在4420元/噸；二級螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼、冷鋼、萍鋼Ф18-25mm規(guī)格市場價格在4450元/噸左右，裕豐、珠?；涗撏?guī)格資源市場價格在4300-4380元/噸；三級螺紋鋼方面，現(xiàn)韶鋼、萍鋼資源售價在分別4650、4580元/噸左右。

市場反饋， 受節(jié)能減排、限電措施影響，上周末北方地區(qū)率先大幅上揚；另外廣西一帶鋼廠限電明顯，對廣州市場也產(chǎn)生較大影響；上周末本地周邊部分小廠資源價格較大幅度拉漲；本地主導鋼廠也出現(xiàn)了150-200元/噸不等的漲幅。受以上方面因素帶動以及看漲預期影響，本周初廣州市場出現(xiàn)混亂大幅拉漲，且商家封盤者眾。而就市場成交而言，由于價格上漲太快，部分終端用戶持謹慎觀望心態(tài)，市場整體成交氣氛略顯平淡，同時，周二以來唐山一帶鋼坯出現(xiàn)回落，也使得市場信心有所回落，需求觀望等待氣氛更顯濃重，部分商家出現(xiàn)降價促銷行為，帶動報價整體走低。預計短期之內(nèi)廣州鋼價仍以弱勢整理為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

可以看到，以政府強制力推動的節(jié)能減排行為正在各地如火如荼的展開，在供需關系變相扭曲，鋼廠產(chǎn)量被迫減少的背后，無論是利益補償?shù)慕嵌瓤紤]，還是從供應偏緊的關系掂量，鋼廠報價都出現(xiàn)了報復性上漲，單日漲幅過百的鋼廠比比皆是，漲幅300元/噸也不足為奇。但值得注意的是，本周調(diào)價多以中小民營鋼廠為主，國內(nèi)一線鋼廠尚未真正發(fā)力，換言之，后期依然存在主導鋼廠密集提價的可能，帶動鋼價被動上行。同時，減產(chǎn)風暴從北到南開始蔓延，后期華東主導鋼廠的正常生產(chǎn)也將受到影響，對市場價格將形成一定利好支撐。

2、原材料

跟以往不同的是，本輪現(xiàn)貨價格的大幅飆升是以政府強制限電、供給減少為代價，所以原料價格難以同步跟進。

具體來看，上周末至周一，唐山鋼坯生產(chǎn)廠家跟隨成品材大漲也出現(xiàn)了200元/噸左右的明顯飆升，但由于河北一帶調(diào)坯軋材企業(yè)停產(chǎn)較多，對鋼坯需求減少，虛高價格難以維系，周二以后市場出現(xiàn)連續(xù)降價出貨局面，但成交仍不理想；而下游鋼廠的停產(chǎn)，也嚴重影響到了焦炭和廢鋼的需求，目前河北地區(qū)已有部分鋼廠停采，因此即使廢鋼價格受鋼價上漲推動30-50元/噸，也更多只是滯漲局面，下游采購極為有限，焦炭市場也多以觀望調(diào)整為主。

同時值得注意的是，繼日本傳出消息稱，與力拓達成四季度鐵礦石協(xié)議價格環(huán)比三季度下降13%之后， 9日，國內(nèi)有鋼廠證實，已經(jīng)收到力拓10月份的開證價格，62品位的PB粉價格亦為127美元/噸（離岸價），與日本鋼廠收到的報價相同，但仍高于4—6月價格水平。再從國內(nèi)現(xiàn)貨礦價格情況來看，自8月19日到達本輪反彈高點160美元/噸，現(xiàn)貨礦價已經(jīng)連續(xù)半月走低，目前維穩(wěn)在152美元/噸左右，市場詢盤少，成交清淡。但由于目前商家手中資源不多，加之礦山發(fā)貨情況并沒有改觀，港口資源補充不多，因此在需求銳減的情況下，商家殺跌意愿也不強烈，市場觀望氣息濃厚。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，本周滬上終端采購情況也可謂冰火兩重天，周一是需求集中入場，商家限量惜售，周二、周三是成交持續(xù)回落，商家出貨意愿增強，周四則是鋼價混亂殺跌，需求集體觀望。需求反復、價格混亂的背后，市場炒作過度的弊端由此可見。

從庫存情況來看，根據(jù)西本新干線綜合庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，隨著供需關系的改善，本周滬上建筑鋼材庫存大幅減倉下行。但目前上海市場銹貨資源偏多、且部分中間吃貨資源利潤偏大，恐對后期價格形成一定壓力。

四、宏觀分析

（1）中國人民銀行授權中國外匯交易中心公布，2010年9月9日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.7817元，1歐元對人民幣8.6328元，100日元對人民幣8.0759元，1港元對人民幣0.87273元，1英鎊對人民幣10.4896元，人民幣1元對0.45838林吉特。

（2）中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會昨日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月下旬中鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼產(chǎn)量為1538萬噸，全國估算值為1850萬噸，日均產(chǎn)量分別為140萬噸和168萬噸。下旬全國日均產(chǎn)量環(huán)比中旬均凈減3萬噸，降幅約2%。8月全國粗鋼日均產(chǎn)量為170萬噸，略高于7月份的166萬噸，但明顯低于4、5月一度高達187萬噸的日均產(chǎn)量。

（3）9月5日晚間消息，國務院已派出數(shù)個督查組督促各地盡快落實完成十一五節(jié)能減排任務，此次地方政府的重視程度和落實力度超過以往，其中鋼鐵及焦化企業(yè)的重鎮(zhèn)河北武安市對所有鋼廠限電20%。

（4）據(jù)中國指數(shù)研究院發(fā)布的最新市場報告，在8月最后一周監(jiān)測的35個城市中，半數(shù)以上城市的樓市成交面積環(huán)比出現(xiàn)上漲，其中寧波上漲最為明顯，漲幅高達125.14%。所監(jiān)測的34個城市中，有17個城市房價出現(xiàn)不同程度上漲，其中武漢漲幅最大，環(huán)比上漲46.5%。

由于8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布在即，市場對于CPI繼續(xù)上行和樓市回暖引發(fā)的政策風險開始提前反映，周四商品市場的全面暴跌或已經(jīng)說明了一定問題。但就鋼材市場的基本面而言，供需關系始終是行情走勢的關鍵。從需求面來看，8月樓市和車市雙雙回暖，滬上房地產(chǎn)投資額度也處于年內(nèi)高位，需求預期總體向好；而從供給面來看，隨著節(jié)能減排風暴的展開， 8月下旬全國日均產(chǎn)量環(huán)比中旬已經(jīng)凈減3萬噸，預計9月仍有進一步回落的可能。換言之，盡管國家強制拉閘限電的行為過于粗暴和簡單，但對短期產(chǎn)量的抑制作用還是立竿見影的，在政策沒有明顯轉(zhuǎn)松之前，供應偏緊的格局并不支持鋼價的大跌。

再從金融數(shù)據(jù)來看，盡管長假之前，央行有投放流動性的慣例，但近期銀票貼現(xiàn)利率卻出現(xiàn)了局部異常攀升，根據(jù)西本新干線最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在連續(xù)一月下行之后，本周銀行承兌匯票貼現(xiàn)利率較上周上調(diào)4個基點，截止9月8日升至3.1‰/月。于此同時，市場傳聞銀監(jiān)會擬議銀行撥備金上調(diào)2.5%，這也使得下半年信貸規(guī)模存在不確定性因素。綜上，提示大家關注近期的利率風險。

五、綜合觀點

本周鋼價經(jīng)歷暴漲暴跌之后，底部價格已經(jīng)再上一個臺階。而對于下周市場走勢，提醒大家關注如下幾個方面：

其一、需求因素。根據(jù)西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，本周終端采購只在周一當天出現(xiàn)了集中釋放，其余時間多是觀望等待。從需求入場的規(guī)律而言，隨著本周補庫資源的陸續(xù)消化，下周需求仍有重新放大的可能。

其二、成本因素。盡管原料價格已經(jīng)出現(xiàn)回落跡象，但基于生產(chǎn)受限角度考慮，鋼廠出廠價格依然維持堅挺。而本月中旬將迎來一線鋼廠密集提價周期，主導鋼廠大幅推漲幾乎已成定局，從這個角度而言，鋼價仍有被動上行的可能。

其三、資本市場。本周資本市場可謂風云突變，周一的全線飄紅和周四的滿盤皆綠可謂火與冰的差距，無論是出于對8月經(jīng)濟數(shù)據(jù)的擔憂，還是受銀監(jiān)會擬議銀行撥備新規(guī)消息影響，抑或是對樓市調(diào)控進一步從嚴的預期，資本市場短期回調(diào)風險都不容回避。而對于螺紋期貨而言，在無新利好刺激之下，下周或?qū)⒕S持4400-4600元/噸的區(qū)間震蕩。

其四、商家心態(tài)。近期商家心態(tài)也是大起大落、備受煎熬，周初暴漲的喜悅尚未完全兌現(xiàn)，周三開始卻已經(jīng)混亂殺跌。目前情況來看，由于后市前景不明，加之手中資源利潤誘人（噸鋼利潤多在200元/噸以上），所以想在節(jié)前出貨的商家比比皆是，這也許會造成下周出現(xiàn)集中拋貨局面。但由于后期資源成本較高，且供給相對有限，所以更多商家會傾向于拉高出貨，而不是殺跌出局。

綜合概括來說，筆者認為，目前的供需關系尚不足以導致行情轉(zhuǎn)向，本周鋼價的沖高回落更多是對周初過高漲幅的一個修正以及部分商家出貨套現(xiàn)的需要，而隨著下周主導鋼廠價格政策的明朗，鋼價仍有重回升勢的可能?；诖?，對下周市場行情給予偏積極的評價—紅色預警。具體來說，西本指數(shù)下周將在4350-4400元/噸區(qū)間震蕩上行。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 2010/9/10