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[2014年04月30日東方看盤] 抓基本概念

2014年04月30日11:06   來源：西本資訊
摘要：東方看盤：在這兩個(gè)概念的基礎(chǔ)上，我們就可以合理地去理解行業(yè)邏輯、行業(yè)周期、行業(yè)變革；就可以合理看待并重新認(rèn)識(shí)“產(chǎn)能指標(biāo)”和“庫存指標(biāo)”；我們對(duì)價(jià)格要素的認(rèn)識(shí)，就可以更加理性和真實(shí)。

今天是4月份最后一天，今天不想談行情，不想展望未來，只想聊聊兩個(gè)概念：“去產(chǎn)能化”和“去庫存化”。

我認(rèn)為，這兩個(gè)概念，將是5年內(nèi)行業(yè)運(yùn)行的核心邏輯。

“去產(chǎn)能化”，從“去產(chǎn)能”而來，但不同于“去產(chǎn)能”。

“去產(chǎn)能”是從產(chǎn)能過剩的邏輯出發(fā)；希望采取淘汰落后產(chǎn)能的方法；采用“關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)”的方式；縮減產(chǎn)能。從原理上看，思維表面化；從方法看，邏輯簡單化；從方式上看，行為粗暴化。按照這種邏輯和方法操作，阻力大，效果小，治得了一時(shí)，治不了一世。這種思路，重點(diǎn)盯住的是缺點(diǎn)，放大了缺點(diǎn)，忽略了優(yōu)點(diǎn)。

“去產(chǎn)能化”是從重組產(chǎn)能的邏輯出發(fā)；希望采取整合產(chǎn)能資源的方法，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)運(yùn)行流程，提高資源使用效率；采用“跨區(qū)域、跨行業(yè)、并購、重組”的方式；優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)。從原理上看，思維核心化；從方法看，邏輯金融化；從方式上看，合作共贏化。按照這種邏輯和方法操作，阻力小，效果好，既治標(biāo)，又治本。這種思路，重點(diǎn)盯住的是優(yōu)點(diǎn)，既彌補(bǔ)了缺點(diǎn)，又突出了優(yōu)點(diǎn)。

對(duì)于產(chǎn)能，業(yè)界一直有個(gè)錯(cuò)誤的印象就是：過剩的產(chǎn)能就是落后的產(chǎn)能。其實(shí)這是一個(gè)巨大的誤解：中國12億噸產(chǎn)能，95%以上都是世界領(lǐng)先水平，不存在落后；落后的事實(shí)，還是20世紀(jì)90年代的事情；但落后的印象，一直流傳到了現(xiàn)在。這也就是這么多年來，產(chǎn)能治理療效一直很差的原因。

產(chǎn)能的過剩與否，是一個(gè)相對(duì)的概念；產(chǎn)能的結(jié)構(gòu)性過剩，也是一個(gè)相對(duì)的概念。假以時(shí)日，比如10年，說不準(zhǔn)，產(chǎn)能還不足呢，很多鋼材品種還是不能批量生產(chǎn)呢。但是，一個(gè)鋼廠建成需要多少年？一個(gè)行業(yè)運(yùn)行周期又是多少年？如果不能在發(fā)展中解決問題，那么，方法從頭到尾都是錯(cuò)誤的。

“去產(chǎn)能”，很多不該死的鋼廠會(huì)被冤死；“去產(chǎn)能化”，很多能被救活的鋼廠會(huì)煥發(fā)新生。

“去庫存化”，從“去庫存”而來，但不同于“去庫存”。

“去庫存”， 是認(rèn)為社會(huì)庫存和鋼廠庫存太大，甚至認(rèn)為投機(jī)現(xiàn)象太多，對(duì)價(jià)格造成了巨大的沖擊，需要大幅減少庫存總量。其實(shí)，社會(huì)庫存也好，鋼廠庫存也好，都是鋼材流通和生產(chǎn)中必不可少的重要環(huán)節(jié)；庫存量的大小，盡管確實(shí)推動(dòng)了一些投機(jī)現(xiàn)象，但其本質(zhì)不是為了投機(jī)而去的。我們的重點(diǎn)不是要去“去庫存”，而是要去掉大多數(shù)投機(jī)庫存的人。

“去庫存化”，就是尊重社會(huì)庫存和鋼廠庫存合理性的基礎(chǔ)上，改善庫存構(gòu)建的結(jié)構(gòu)，完善形成庫存的合理機(jī)制，讓庫存重回發(fā)揮正常作用的軌道上來。通過建立信息和數(shù)據(jù)庫，構(gòu)建合理的流通模型，適應(yīng)市場(chǎng)不同品種規(guī)格的消化速度，尊重生產(chǎn)和流通周期，改善流通環(huán)節(jié)和流通效率。我們的重點(diǎn)是去掉不合理的影響庫存流通的要素，而不是去掉庫存。

“去庫存”，很多正常的供應(yīng)會(huì)短缺；“去庫存化”，很多不合理的供應(yīng)會(huì)被改善。

在這兩個(gè)概念的基礎(chǔ)上，我們就可以合理地去理解行業(yè)邏輯、行業(yè)周期、行業(yè)變革；就可以合理看待并重新認(rèn)識(shí)“產(chǎn)能指標(biāo)”和“庫存指標(biāo)”；我們對(duì)價(jià)格要素的認(rèn)識(shí)，就可以更加理性和真實(shí)。

這兩個(gè)概念，是構(gòu)成行業(yè)運(yùn)行邏輯的基礎(chǔ)。

高山流水遇知音，重點(diǎn)在知音，而不在高山和流水。

東方以為：抓基本概念。 ?[日出東方]2014年04月30日，于上海。

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