欧美精品偷拍一直L,日本阿v免视频,制服 小说 亚洲 欧美 校园,亚洲熟女中文字幕

本期觀點(diǎn)：政策拉動 穩(wěn)中偏強(qiáng)

時(shí)間：2014-10-13—2014-10-17

預(yù)警色標(biāo)：藍(lán)色

●市場回顧：假期消息多空交織，節(jié)后鋼市現(xiàn)漲期跌；

●成本分析：鋼坯礦價(jià)小幅反彈，鋼廠價(jià)格補(bǔ)跌為主；

●供需分析：鋼廠檢修減產(chǎn)增多，社會庫存節(jié)后回升；

●宏觀分析：國務(wù)院部署穩(wěn)增長，央行松綁房貸政策；

●綜合觀點(diǎn)：當(dāng)前制約國內(nèi)鋼價(jià)走勢最大的因素依然是資金緊張局面難以緩解，但隨著政策層面部分定向刺激政策措施再度密集出臺，以及原料價(jià)格的低位反彈，鋼價(jià)底部支撐力度明顯增強(qiáng)，短期國內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)?；诖?，對下周市場行情維持偏中性評價(jià)—藍(lán)色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2900-2960元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。

一、行情回顧

1、西本指數(shù) ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ??

2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況

節(jié)后滬上鋼價(jià)小幅探漲。截至10月10日，西本指數(shù)報(bào)在2930元/噸，較節(jié)前上漲10元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在2810元/噸，較節(jié)前上漲10元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報(bào)價(jià)2960元/噸，較節(jié)前上漲10元/噸。

市場反饋，國慶節(jié)前夕，央行放松首套房認(rèn)定，市場一片歡喜，節(jié)日期間普氏指數(shù)累計(jì)上漲2.75美元/噸，唐山鋼坯累計(jì)上漲40元/噸。節(jié)后現(xiàn)貨市場有拉漲情緒，部分市場上漲10-20元/噸。但期貨方面節(jié)后高開后大幅跳水，給與市場一盆冷水，市場樂觀情緒方面也遭到打擊。節(jié)日期間本地現(xiàn)貨資源得到補(bǔ)充，其中三線品牌資源到貨集中，一、二線品牌資源依然規(guī)格不齊。多數(shù)商家對于近期走勢保持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期或難有突破。

那么，下周鋼價(jià)走勢將如何變化？庫存變動情況如何？供應(yīng)會否減少？帶著諸多疑問，一起進(jìn)入本期行情分析。

3、全國市場方面?

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，節(jié)后全國鋼價(jià)南強(qiáng)北弱，華東、華南區(qū)域小幅探漲，北方市場則繼續(xù)陰跌。

北京市場：節(jié)后北京建筑鋼價(jià)小幅陰跌，幅度為10-20元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線6.5-10mm價(jià)格為2860元/噸；河鋼HRB400E螺紋鋼Ф12mm小螺紋2730元/噸，Ф14mm小螺紋2690元/噸，Ф18-25mm大螺紋2630元/噸；HRB400盤螺2840元/噸。

市場反饋，節(jié)日期間河鋼正常到貨，大戶庫存有所回升，對市場預(yù)期較為謹(jǐn)慎，以出貨為主，實(shí)際成交價(jià)格螺紋、線材小幅松動，盤螺則由于資源緊缺出現(xiàn)較明顯上漲。成交方面，節(jié)后市場成交表現(xiàn)尚可，大部分商戶日成交量達(dá)2000噸左右，僅有少部分成交不足千噸。目前市場心態(tài)依舊看空，期貨表現(xiàn)令人堪憂，預(yù)計(jì)新一周價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中趨弱為主。

杭州市場：節(jié)后期螺繼續(xù)下跌，由于一線資源依舊短缺，節(jié)后終端需求增加，杭州市場基本持穩(wěn)觀望為主?，F(xiàn)沙鋼、永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2850-2920元/噸，中天、新興、長達(dá)、中杭、萍鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2790-2840元/噸；線材方面，現(xiàn)高線主流中天，九江報(bào)價(jià)在2830-2930元/噸；盤螺方面，現(xiàn)永鋼、中天、西城和新興鑄管Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)2920-2980元/噸。

市場反饋，國慶假期政策不斷，央行強(qiáng)調(diào)保持適度流動性繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策；房地產(chǎn)首付松動，首套房利率降低；國務(wù)院意見，管住地方債；物流規(guī)劃，打造物流升級等等，利好利空交替出現(xiàn)。沙鋼本期出廠價(jià)意外大幅下調(diào)，期螺繼續(xù)下跌趨勢，現(xiàn)貨價(jià)跟期螺價(jià)格背離較大。但受市場資源不足及部分規(guī)格短缺，節(jié)后終端需求增加影響，杭州市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)高位盤整，商家雖對后市較為謹(jǐn)慎，但目前基本持穩(wěn)觀望為主?？紤]到期螺，現(xiàn)貨價(jià)差較大，后期資源逐漸增加，市場需求沒有太大改觀，預(yù)計(jì)杭州市場下周小幅盤整為主。?

廣州市場：節(jié)后廣州市場報(bào)價(jià)小幅上漲，幅度為10-30元/噸?，F(xiàn)韶鋼Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在3040-3060元/噸，廣鋼、裕豐Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2990-3020元/噸，其余廣東大興、開盛、粵韶等鋼廠Ф16-25mmHRB400螺紋主流報(bào)價(jià)在2950-2980元/噸；線材方面，現(xiàn)高線主流韶鋼、粵鋼、湘鋼等報(bào)價(jià)在2970-3010元/噸；盤螺方面，現(xiàn)湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)3250-3280元/噸。

市場反饋，節(jié)日期間因廢鋼、鋼坯等原材料價(jià)格紛紛走高，周邊民營鋼廠資源價(jià)格也多有上漲，幅度在30-40元/噸之間。節(jié)后開市，市場上一二線資源代理商報(bào)價(jià)普遍上調(diào)，不過在期鋼高開低走的情況下，商家上調(diào)幅度謹(jǐn)慎，多在10-20元/噸。節(jié)后終端需求有所釋放，市場整體出貨情況不錯(cuò)，大戶出貨量多在1500噸以上。目前商家心態(tài)較為謹(jǐn)慎，仍以保證出貨為主，預(yù)計(jì)下周廣州建材價(jià)格以平穩(wěn)為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

國慶長假前后國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)變化不大，對出廠價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的鋼廠不多，華東區(qū)域主導(dǎo)鋼廠10月上旬出廠價(jià)格普遍下調(diào)，中南部分鋼廠節(jié)后則小幅上調(diào)出廠價(jià)格。其中沙鋼對10月上旬線材、螺紋、盤螺出廠價(jià)格均大幅下調(diào)100元/噸，并對9月下旬螺紋、線材、盤螺均補(bǔ)80元/噸；河北鋼鐵對9月份結(jié)算價(jià)格大幅下調(diào)240-320元/噸，且對完成10月份計(jì)劃量的代理商9月結(jié)算再下調(diào)80元/噸。當(dāng)前不少鋼企正陷入資金困境，一方面銀行不斷收縮信貸，另一方面來自代理商的保證金及預(yù)付款也不斷減少。訂單與資金壓力較往年空前加大，使得鋼廠在價(jià)格政策制定方面更趨謹(jǐn)慎。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量178.7萬噸，旬環(huán)比下降0.45%；9月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)178.58萬噸，旬環(huán)比降0.13%，連續(xù)兩旬出現(xiàn)回落。中物聯(lián)鋼鐵物流專委會發(fā)布的9月份鋼鐵行業(yè)PMI分項(xiàng)生產(chǎn)指數(shù)為45.9%，較8月份大幅回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。9月鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)為60.9%，較8月份上升4.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)最近七個(gè)月來的新高。可見，隨著鋼價(jià)持續(xù)大幅下跌，鋼企盈利下滑，部分鋼企轉(zhuǎn)入虧損，同時(shí)資金緊張及訂單萎縮抑制產(chǎn)能釋放，迫使鋼企加大檢修減產(chǎn)力度。預(yù)計(jì)后期鋼鐵產(chǎn)量仍會有所下滑。

2、原材料

節(jié)后國內(nèi)原料價(jià)格穩(wěn)中有漲，鋼坯價(jià)格明顯上漲，進(jìn)口礦先漲后跌，國產(chǎn)礦、焦炭和廢鋼價(jià)格基本平穩(wěn)運(yùn)行。

鋼坯市場：本周唐山鋼坯價(jià)格繼續(xù)小幅回升，國慶長假累計(jì)上漲40元/噸，貿(mào)易商挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，雖然出貨稍有阻礙，但價(jià)格始終較為堅(jiān)挺。本周三燕鋼招標(biāo)價(jià)格為2523元/噸，但較上周高58元/噸，較當(dāng)日出廠價(jià)高73元/噸。中標(biāo)單位有3家，中標(biāo)量穩(wěn)定在16000噸。當(dāng)前唐山鋼坯資源緊張，市場需求有所增加，預(yù)計(jì)短期市場主流價(jià)格將小幅波動為主。焦炭市場：節(jié)后華北地區(qū)焦炭價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。焦企庫存不高，出貨有所改觀。據(jù)焦企透露，雖然節(jié)假日里鋼材、鋼坯價(jià)格略有上漲，但焦化企業(yè)目前暫無漲價(jià)意愿，多以保證走貨暢通為主。近期鋼廠對于焦炭的采購價(jià)格依然以觀望的節(jié)奏為主，后期對焦炭市場的刺激力度稍顯偏弱，預(yù)計(jì)短期焦炭市場主流價(jià)格依舊平穩(wěn)運(yùn)行。廢鋼市場：節(jié)后華東地區(qū)廢鋼價(jià)格維穩(wěn)運(yùn)行，部分鋼廠采購價(jià)格略有上調(diào)，但未影響到市場價(jià)格。據(jù)悉，國慶長假期間，部分鋼廠對廢鋼采購政策多有調(diào)整，1-5日基本停采，6號開始恢復(fù)采購，部分小廠節(jié)日期間正常采購，部分鋼廠則是隨采隨用。預(yù)計(jì)短期廢鋼依舊盤整為主。

鐵礦石市場：節(jié)后河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅有漲，成交尚可。節(jié)假日里受到進(jìn)口礦上漲的刺激，河北地區(qū)鐵礦石價(jià)格跟隨小幅拉漲。不過由于鋼材銷售始終一蹶不振，鋼廠采購依然相當(dāng)謹(jǐn)慎，國產(chǎn)礦整體表現(xiàn)依然弱勢。預(yù)計(jì)河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。進(jìn)口礦價(jià)先漲后跌，10月9日62%品位普氏鐵礦石指數(shù)收在79.25美元/噸，較節(jié)前上漲1.5美元/噸。自今年以來，鐵礦石價(jià)格一路下跌，截至目前累計(jì)跌幅已超過40%，但礦價(jià)的暴跌仍未影響到國際鐵礦石巨頭擴(kuò)產(chǎn)的決心。必和必拓表示計(jì)劃將其西澳鐵礦石單位生產(chǎn)成本降低逾25%，并在最低資本成本的情況下增加6500萬噸/年的鐵礦石產(chǎn)量。力拓計(jì)劃在現(xiàn)有2.9億噸產(chǎn)能基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)達(dá)到3.6億噸，即每天100萬噸的生產(chǎn)目標(biāo)。在產(chǎn)能不斷擴(kuò)張的情況下，市場普遍認(rèn)為礦價(jià)下跌態(tài)勢仍將持續(xù)。預(yù)計(jì)短期進(jìn)口礦價(jià)格小幅盤整為主。

海運(yùn)市場，10月9日波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）報(bào)974點(diǎn)，下跌1.72%，連續(xù)7個(gè)交易日出現(xiàn)下跌。當(dāng)前航運(yùn)市場低迷，運(yùn)費(fèi)低位徘徊，很多航運(yùn)企業(yè)和造船企業(yè)資金緊張，經(jīng)營面臨壓力。報(bào)告顯示，三季度航運(yùn)企業(yè)迎來季節(jié)性復(fù)蘇，表現(xiàn)在船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)值為100.10點(diǎn)，相比前一季度上升了12.01點(diǎn)。展望四季度，報(bào)告認(rèn)為季節(jié)性利好開始弱化，航運(yùn)業(yè)復(fù)蘇缺乏支撐，航運(yùn)市場仍存較大下行風(fēng)險(xiǎn)。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，國慶假期工地庫存基本消化完畢，節(jié)后市場補(bǔ)庫需求有所上升，市場整體出貨量處于正常偏上水平。不過貿(mào)易商對后市心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，以加快出貨為主，銷量的短期回暖對價(jià)格刺激作用仍不明顯。

而從庫存情況來看，截止國慶節(jié)前最后一周，全國鋼材庫存已連續(xù)30周出現(xiàn)下降，累計(jì)降幅達(dá)44.01%，全國鋼材庫存無論是下降持續(xù)的時(shí)間還是下降的幅度，均為近年來最大，市場去庫存化已較為徹底，市場資源規(guī)格不齊的現(xiàn)象在各地普遍存在，對鋼價(jià)走勢將有一定支撐。受節(jié)日期間市場成交基本停滯影響，節(jié)后各地庫存總體有所上升，但幅度并不大。隨著節(jié)后成交的恢復(fù)，以及部分鋼廠減產(chǎn)、檢修的增多，后期全國鋼材市場庫存仍有望延續(xù)下降態(tài)勢。

四、宏觀分析

（1）中國物流與采購聯(lián)合會、國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的2014年9月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.1%，與上月持平。從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，生產(chǎn)、新出口訂單、原材料庫存和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)上升；從業(yè)人員指數(shù)持平；其余新訂單、在手訂單、進(jìn)口、原材料購進(jìn)價(jià)格和經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)下降。其中，原材料購進(jìn)價(jià)格和經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)下降幅度較大，均為1.9個(gè)百分點(diǎn)。

（2）從中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，9月份為43.6%，較上月下挫4.8個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)兩連降創(chuàng)最近七個(gè)月以來的最低水平，并連續(xù)五個(gè)月保持在50%的榮枯線以下。主要分項(xiàng)指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、采購量指數(shù)大幅收縮至50%以下，新訂單指數(shù)三連降且收縮幅度持續(xù)加大，產(chǎn)成品庫存指數(shù)兩連升至近七個(gè)月以來的最高，購進(jìn)價(jià)格指數(shù)兩連跌至近兩年來的最低。

（3）中國9月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.2，初值為50.5，8月匯豐制造業(yè)終值為50.2。

（4）央行、中國銀監(jiān)會近日發(fā)出《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》，對房貸政策作出了調(diào)整。對于貸款購買首套普通自住房的家庭，貸款最低首付款比例為30%，貸款利率下限為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍，具體由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)情況自主確定。對擁有1套住房并已結(jié)清相應(yīng)購房貸款的家庭，為改善居住條件再次申請貸款購買普通商品住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行首套房貸款政策。

（5）國際貨幣基金組織宣布，調(diào)降對2015年全球經(jīng)濟(jì)增長率的預(yù)期，預(yù)計(jì)明年世界經(jīng)濟(jì)將增長3.8%，將低于今年7月估計(jì)的4%，預(yù)計(jì)今年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.3%。此外，IMF預(yù)計(jì)中國今明年經(jīng)濟(jì)增速依次為7.4%、7.1%，與早先預(yù)期基本一致。

（6）中國人民銀行貨幣政策委員會三季度例會強(qiáng)調(diào)，繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持適度流動性，實(shí)現(xiàn)貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。

（7）國務(wù)院辦公廳日前印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》?！兑庖姟芬?guī)定，將建立地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制，要硬化預(yù)算約束，防范道德風(fēng)險(xiǎn)，地方政府對其舉借的債務(wù)負(fù)有償還責(zé)任，中央政府實(shí)行不救助原則。

（8）中共中央政治局9月30日召開會議決定，中國共產(chǎn)黨第十八屆中央委員會第四次全體會議于10月20日至23日在北京召開。

（9）財(cái)政部決定自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等燃料的零進(jìn)口暫定稅率，分別恢復(fù)實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅率。

9月官方制造業(yè)PMI與上月持平，仍為51.1%；9月匯豐中國制造業(yè)PMI終值下修至50.2%，也較上月終值持平。PMI數(shù)據(jù)維持弱勢符合預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)增長動能依然疲弱。而9月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)大幅4.8個(gè)百分點(diǎn)至43.6%，連續(xù)兩個(gè)月下降創(chuàng)最近七個(gè)月以來的最低水平，并連續(xù)五個(gè)月保持在50%的榮枯線以下，顯示當(dāng)前鋼鐵行業(yè)整體疲弱形勢更加嚴(yán)峻。10月8日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院部門負(fù)責(zé)同志會議，部署做好下一階段經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展工作。會上李克強(qiáng)稱，要保持宏觀政策的連續(xù)性穩(wěn)定性，堅(jiān)持區(qū)間調(diào)控、定向調(diào)控、預(yù)調(diào)微調(diào)，突出三大取向，著力以深化改革的辦法穩(wěn)增長、促發(fā)展，著力以調(diào)整結(jié)構(gòu)的舉措補(bǔ)短板、添后勁，著力以改善民生的成效增福祉、加動能，保持經(jīng)濟(jì)中高速增長、向中高端水平邁進(jìn)。并指出下階段要推進(jìn)簡政放權(quán)、再開工一批重大項(xiàng)目、完善促進(jìn)消費(fèi)政策、以結(jié)構(gòu)性改革推動結(jié)構(gòu)調(diào)整、用好用活財(cái)政貨幣政策、研究出臺擴(kuò)大開放、培育外貿(mào)競爭新優(yōu)勢的措施等六大舉措。要求對今年主要目標(biāo)任務(wù)進(jìn)展和完成情況要加強(qiáng)督查，最終結(jié)果年底要盤點(diǎn)交賬，對尸位素餐、違法違紀(jì)的要嚴(yán)肅問責(zé)。可見在三季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，四季度國內(nèi)政策層面進(jìn)一步寬松仍值得期待。

9月30日央行和銀監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好住房金融服務(wù)工作的通知》。其主要政策思路是放松房貸政策，改善地產(chǎn)融資瓶頸：在居民房貸方面，重申貸款首付最低為30%、利率下限為基準(zhǔn)利率0.7倍，并允許銀行自行決定房貸利率。更重要的是，明確在房貸結(jié)清的情況下，二套房可享受首套房待遇、多套房的貸款利率可酌情考慮。在金融機(jī)構(gòu)房貸供應(yīng)方面，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行住房抵押貸款支持證券（MBS）、發(fā)行期限較長的專項(xiàng)金融債券等措施籌集資金。在地產(chǎn)商融資方面，鼓勵(lì)地產(chǎn)企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行債務(wù)融資工具，積極穩(wěn)妥開展房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)。盡管在目前銀行資金成本較高的背景下，銀行落實(shí)首套房利率折扣的積極性可能不高。但對非一線城市限貸政策的全面放開，大幅降低短期購房難度，并使得購房中金融杠桿的作用凸顯。

資金方面，國慶長假之后的首個(gè)公開市場操作日，央行周四上午進(jìn)行了200億元14天期正回購操作，規(guī)模與9月30日相當(dāng)，本周共有460億元正回購到期，累計(jì)凈投放資金260億元，終結(jié)此前連續(xù)兩周的凈回籠態(tài)勢。在各類降低融資成本的政策引導(dǎo)下，貨幣政策預(yù)期寬松，資金面保持相對平穩(wěn)和寬松的態(tài)勢。據(jù)西本新干線監(jiān)測，10月9日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.7‰，較9月30日持平。央行10月5日公布的三季度貨幣政策例會報(bào)告中提出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)“形勢的錯(cuò)綜復(fù)雜不可低估”，這一表述較二季度貨幣政策例會更為強(qiáng)調(diào)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)雜程度。預(yù)計(jì)貨幣政策有望主動作為，央行可能將采取多種手段致力于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，擴(kuò)大定向降息范圍，甚至在必要時(shí)啟動全面降息。

五、綜合觀點(diǎn)

節(jié)后滬上鋼價(jià)小幅上漲，對于下周行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：

其一、需求因素。節(jié)后兩天終端用戶補(bǔ)庫需求有所上升，市場整體出貨量處于正常偏上水平。不過進(jìn)入周末需求再度出現(xiàn)走弱跡象，顯示終端需求持續(xù)性依然不強(qiáng)。而當(dāng)前貿(mào)易商對后市心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，囤貨待漲現(xiàn)象已基本絕跡，普遍以加快出貨為主，短期需求小幅改善對鋼價(jià)走勢難以形成實(shí)質(zhì)刺激。

其二、供給因素。隨著鋼價(jià)持續(xù)大幅下跌，鋼企盈利下滑，部分鋼企轉(zhuǎn)入虧損，同時(shí)資金緊張及訂單萎縮抑制產(chǎn)能釋放，迫使鋼企加大檢修減產(chǎn)力度， 9、10月份全國粗鋼產(chǎn)量有望從高位繼續(xù)回落。不過據(jù)了解國內(nèi)鋼廠10月份出口接單情況有所減少，且市場傳聞鋼材出口退稅將取消，后期出口力度或?qū)⒂兴鶞p弱。加之10月份東北市場已轉(zhuǎn)入消費(fèi)淡季，北材南下力度將會加大，市場供應(yīng)壓力或難以明顯緩解。

其三、成本因素。節(jié)后鋼坯、進(jìn)口礦價(jià)均出現(xiàn)反彈，尤其是燕鋼鋼坯招標(biāo)價(jià)格大幅走高，顯示出鋼廠在原料價(jià)格低位的情況下補(bǔ)庫積極性上升。而節(jié)后煤炭市場出現(xiàn)明顯上漲局面，神華確定本月10日起，全線上調(diào)下水動力煤煤價(jià)15元/噸，為神華年內(nèi)最大漲幅。財(cái)政部9日宣布，煤炭進(jìn)口關(guān)稅15日起恢復(fù)，對后期焦煤、焦炭等原料走勢將形成推動作用。隨著原料價(jià)格的低位反彈，對鋼價(jià)支撐作用將有所顯現(xiàn)。

其四、政策因素。近期國內(nèi)部分定向刺激政策措施再度密集出臺，尤其是房地產(chǎn)方面繼多數(shù)城市松綁限購后，央行發(fā)文松綁限貸，有望對樓市交易形成拉動作用。而發(fā)改委表示將出臺若干城鎮(zhèn)化配套方案，同時(shí)國務(wù)院部署再開工一批重大項(xiàng)目、完善促進(jìn)消費(fèi)政策、用好用活財(cái)政貨幣政策等六大經(jīng)濟(jì)政策措施。在三季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，四季度國內(nèi)政策層面進(jìn)一步寬松仍值得期待。

綜合概括而言，筆者認(rèn)為，當(dāng)前制約國內(nèi)鋼價(jià)走勢最大的因素依然是資金緊張局面難以緩解，但隨著政策層面部分定向刺激政策措施再度密集出臺，以及原料價(jià)格的低位反彈，鋼價(jià)底部支撐力度明顯增強(qiáng)，短期國內(nèi)鋼價(jià)或?qū)⒎€(wěn)中偏強(qiáng)。基于此，對下周市場行情維持偏中性評價(jià)—藍(lán)色預(yù)警。具體來說，西本指數(shù)下周將在2900-2960元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。[文] 西本新干線特邀撰稿人 2014/10/10