西本要聞

1月23日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年01月23日13:26   來源：西本資訊
摘要：近期鋼材價(jià)格跌勢(shì)較快，下旬后中小鋼廠限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿(mào)易商雖認(rèn)為目前的原料價(jià)格已接近底部，但也不敢貿(mào)然進(jìn)貨，觀望氣氛濃重。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)原料價(jià)格總體以小幅波動(dòng)為主，前期一些跌幅較大的品種（如進(jìn)口礦、鋼坯）有望小幅反彈，焦炭市場(chǎng)則仍有下調(diào)空間。

本期觀點(diǎn)：鋼廠限產(chǎn)檢修 原料小幅波動(dòng)

時(shí)間：2015-1-26—2015-1-30

● 市場(chǎng)回顧——外礦鋼坯止跌回穩(wěn)，廢鋼市場(chǎng)跌勢(shì)加快；

● 成本分析——鋼材價(jià)格大幅下跌，長(zhǎng)材企業(yè)虧損加大；

● 庫(kù)存分析——鋼廠繼續(xù)按需采購(gòu)，原料庫(kù)存小幅下降；

● 事件數(shù)據(jù)——四大礦山繼續(xù)降本，國(guó)外小礦停產(chǎn)增多；

● 綜合觀點(diǎn)——鋼廠限產(chǎn)檢修增多，原料市場(chǎng)小幅波動(dòng)。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

除廢鋼價(jià)格跌幅較大外，本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)總體跌勢(shì)趨緩，下半周后進(jìn)口鐵礦石、鋼坯詢盤都略有增多。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格逐步止跌回穩(wěn)。截止本周四，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格為2000元/噸左右，20MnSi方坯出廠價(jià)格為2120元/噸，較上周末下跌10元/噸，市場(chǎng)庫(kù)存上升5萬噸至34萬噸左右。山西臨汾、長(zhǎng)治地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持2000元/噸左右。在南方市場(chǎng)，江蘇地區(qū)調(diào)坯軋材鋼廠20MnSi方坯采購(gòu)到廠價(jià)格下跌20元至2230元/噸，企業(yè)仍以消化前期庫(kù)存為主；福建地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格保持2170元/噸左右。從需求情況看，目前唐山地區(qū)帶鋼開工率下降4%至66%左右，型材開工率回升至46%,建材開工率下降3%至34%。雖然本周鋼坯價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，但下游建材價(jià)格繼續(xù)走低，下半周后一些調(diào)坯軋材企業(yè)開始停產(chǎn)，市場(chǎng)整體需求疲軟。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯價(jià)格仍有小幅調(diào)整的空間。

鐵礦石：

本周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格小幅波動(dòng)，進(jìn)口礦價(jià)格先抑后揚(yáng)。截止本周四，河北唐山鋼廠66%鐵精粉采購(gòu)價(jià)格為640元/噸（見圖2），較上周上漲10元/噸，河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存上升5萬噸至85萬噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存下降10萬噸至1370萬噸。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格下跌20元至550元/噸。在南方區(qū)域，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持555元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持600元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格下跌30元至450元/噸。進(jìn)口方面，上半周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌，周三普氏62%粉礦價(jià)格降至66美元/噸（CIF），較上周末下跌2.5美元/噸，再創(chuàng)新低，此后部分廠商在低位補(bǔ)庫(kù)，成交略有好轉(zhuǎn)，價(jià)格小幅反彈。近日國(guó)外一些中小礦山產(chǎn)量開始逐步減少，巴西和澳大利亞1-2月份發(fā)貨也將受到季節(jié)性因素的影響，市場(chǎng)普遍預(yù)期價(jià)格繼續(xù)下跌空間有限，采購(gòu)意向有所增強(qiáng)。預(yù)計(jì)下周國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格將保持穩(wěn)定，進(jìn)口礦價(jià)格將小幅回升。

煤焦：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煉焦煤價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定，部分鋼廠提出降價(jià)要求，但煤炭未同意。進(jìn)口煤則繼續(xù)走低，澳大利亞峰景煤到中國(guó)價(jià)格降至115美元/噸（CIF），較上周末下跌2.25美元/噸。本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格小幅波動(dòng)。其中，山西地區(qū)二級(jí)冶金焦（A:13.5%，CSR>55%）車板價(jià)下跌10元至820元/噸左右（見圖3），一級(jí)冶金焦（A:12.5%，CSR>60%）車板價(jià)格為960元/噸；河北唐山地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1090元/噸，邯鄲地區(qū)一級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1000元/噸，河北鋼鐵集團(tuán)公布1月份結(jié)算價(jià)格保持穩(wěn)定，目前鋼廠庫(kù)存多在8-10天水平。山東地區(qū)二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1010元/噸左右。貴州地區(qū)三級(jí)冶金焦出廠價(jià)格保持1200元/噸左右。近期鋼材價(jià)格大幅下跌，而部分焦副產(chǎn)品（粗苯）價(jià)格大幅回升，后期一些焦化企業(yè)可能將因此在價(jià)格上對(duì)鋼廠做出讓步。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)焦炭?jī)r(jià)格將穩(wěn)中有降，煉焦煤以穩(wěn)為主。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格全面下跌。截止本周四，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格降至1760-1800元/噸，邊角料價(jià)格為1840-1880元/噸，較上周末下跌50-60元/噸；山東、福建、浙江市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌50元至1700-1750元/噸。在北方市場(chǎng)，河北地區(qū)重廢價(jià)格保持1540-1580元/噸（不帶票），天津市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌60元至1790元/噸左右。在中南市場(chǎng)，兩湖、兩廣地區(qū)重廢主流價(jià)格下跌60-80元至1860-1910元/噸。近期螺紋鋼價(jià)格快速下跌，各地電爐鋼廠限產(chǎn)停產(chǎn)增多，一些貿(mào)易商擔(dān)心后市繼續(xù)走低，開始低價(jià)拋貨。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廢鋼價(jià)格將以小幅波動(dòng)為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

本周國(guó)內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本繼續(xù)小幅下降（見表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2740元/噸，較上周末下降10元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2659元/噸，較上周末下降7元/噸；年產(chǎn)能小于500萬噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2597元/噸，與上周末持平。目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2598元/噸和2802元/噸，較上周末下跌90元/噸和130元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，中小鋼廠三級(jí)螺紋鋼虧損80-100元/噸，熱卷盈利也縮小至100元/噸左右。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見表4），近期鋼材價(jià)格跌幅較大，鋼廠普遍預(yù)期原料價(jià)格將跟跌，采購(gòu)積極性不高，進(jìn)口礦、煤焦、廢鋼庫(kù)存都略有下降。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）


五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

2014財(cái)政年末四大礦山成本如下，力拓鐵精粉的現(xiàn)金成本為20.4美元/噸，必和必拓25.89美元/噸，F(xiàn)MG34美元/噸，淡水河谷41美元/噸，四家公司均提出了下一階段的現(xiàn)金成本還存在降低2-5 美元的空間?！居^點(diǎn)】四大礦的目標(biāo)是擠壓中國(guó)礦山及國(guó)外的中小礦山，目前包括不少澳大利亞礦山（如Atlas、Onesteel等）已經(jīng)開始減產(chǎn)15-20%，預(yù)計(jì)后期減產(chǎn)力度將繼續(xù)增大，這將有利于平衡整個(gè)鐵礦市場(chǎng)供應(yīng)，進(jìn)口礦繼續(xù)下跌空間已較為有限。

六、綜合觀點(diǎn)

近期鋼材價(jià)格跌勢(shì)較快，下旬后中小鋼廠限產(chǎn)檢修有增多的跡象。一些貿(mào)易商雖認(rèn)為目前的原料價(jià)格已接近底部，但也不敢貿(mào)然進(jìn)貨，觀望氣氛濃重。預(yù)計(jì)短期內(nèi)國(guó)內(nèi)原料價(jià)格總體以小幅波動(dòng)為主，前期一些跌幅較大的品種（如進(jìn)口礦、鋼坯）有望小幅反彈，焦炭市場(chǎng)則仍有下調(diào)空間。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/1/23

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