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近期關于房地產行業(yè)的打壓政策，正在主導鋼價的走勢，從此次調控的措施來看，無論是二套房首付比例的提升、抑或是針對開發(fā)商“土地閑置、土地限制抵押”等具體措施，都可以看出政府對房地產行業(yè)的調控力度在加大，且從影響結果來看正逐漸顯現。

作為建筑鋼材的消費大戶——房地產業(yè)遭此不利政策影響，導致建筑鋼材關聯市場擔憂預期增加，也就不難理解了。以鋼鐵期貨市場來看，主力合約1010受空方打壓，短期走勢繼續(xù)維持偏空思路操作。

而從另一方面——建筑鋼材現貨市場來看，從理性的角度思考，前期抄底的鋼貿流通商、終端用戶，近期都在消耗庫存資源，由此導致建筑鋼材市場中間、終端需求表現趨弱。在連續(xù)多日未有銷量的情況下，市場自然進入無序惡性競爭，大戶跌價小戶追跌，造成鋼貿流通商、終端用戶觀望情緒漸起，順帶也就減少了采購計劃。

面對這樣的市場格局，我個人有幾點看法與大家分享。

其一是關于庫存。庫存應該說，是個“歷史”遺留問題，我個人的理解是：只要信貸方面沒有出現大變化，高庫存論完全可以不去考慮。大家都知道，現在商家手里“不差錢”的態(tài)勢依舊，由此，庫存的增加自然也無可厚非。依照目前的態(tài)勢，寬松貨幣環(huán)境短期內巨變可能性不大，因此沒必要過多的關注和擔心庫存帶來的壓力。

其二是關于世博效應，上海世博館的開館很大程度上影響到建筑鋼材的銷量，大家都比較擔心上海地區(qū)建筑鋼材會加大周邊分流，最后造成周邊地區(qū)價格下滑。

不過我個人認為世博恰恰是一個契機。根據詳細了解，上海世博期間，只要辦理相關手續(xù)的車輛、鐵路進、出庫基本不受影響，船運由于需要持A證和船上還必須安裝有定位系統(tǒng)才能辦理相關手續(xù)，所以世博期間船運進出庫將會受到一定的影響。還有一點要提醒的是上海多是海船運輸，而蘇州及相關周邊都是內河居多，所以這部分資源的分流在運輸環(huán)節(jié)上將會削弱一部分影響，因此大家也不必恐慌。另外一點，由于世博期間車輛提貨肯定沒之前那么便捷，沒有辦理證件的車輛進滬提貨則更加麻煩，一定程度上也會造成蘇州及周邊地區(qū)客戶怕時間太長而放棄在上海提貨，這點也有利于周邊市場的整體銷售。

參考方面，我也特意關注了下奧運期間北京、天津、上海的價格做參考數據（詳見圖），取值從2008年6月開始到10月底。從價格走勢上看奧運期間天津并沒有受北京的影響，相反北京從6月份開始一直到10月10日前價格就一直高于天津市場，從側面上也能驗證前面的分析。

其三是關注和分析一下相關終端需求。以下我分別調取房地產、汽車以及機械制造等主要需鋼行業(yè)現狀、以及相關數據。

1、房地產行業(yè)：2010年房地產開發(fā)投資增速有望超過15%

今年房地產建設規(guī)模不會下降，反而會有增大，房地產開發(fā)投資增速有望超過15%。首先，房價過快上漲主要受供求矛盾影響，增加有效供給是解決這一問題的關鍵。因此，雖然近期國家加大了對房地產市場的調控力度，但重點是增加土地、住房供應，在這一核心思想的指導下，未來房地產建設規(guī)模不會小。

其次，去年隨著房地產銷售的回暖，房地產開發(fā)投資增速逐步回升，考慮到房屋建設的周期因素，今年房地產開發(fā)投資規(guī)模也將比去年大。

再次，國家加大了保障住房建設力度。根據政府工作報告部署，2010年中央財政擬安排保障性住房專項補助資金632 億元，比2009 年增加81 億元，建設保障性住房300 萬套，各類棚戶區(qū)改造住房280 萬套。

2、汽車行業(yè)：2010年的汽車用鋼總量約為3800萬噸

2010年汽車工業(yè)保持較快發(fā)展的環(huán)境依然沒有改變，預計2010年中國汽車市場總體將保持16%左右的增福 ，產量超過1500萬輛。

根據多個典型車型的用鋼量計算得出，乘用車平均用鋼量約為0.84噸，商用車約為5.17噸。 2010年的汽車用鋼總量約為3800萬噸，其中板材約為2200萬噸。整車制造用鋼約2900萬噸，售后市場的零部件用鋼900萬噸。

3、機械行業(yè)：2010年機械行業(yè)工業(yè)總產值增速在15%以上

2010年拉動機械工業(yè)快速增長的政策作用仍存在，如汽車消費政策、農機購機補貼等，在國家一系列穩(wěn)定經濟增長的宏觀措施以及促進調整結構、轉變增長方式政策的支撐下，預計2010年機械行業(yè)增長走勢將呈前高后低之勢，上半年機械行業(yè)產值將接近6萬億，全年工業(yè)總產值增速在15%以上；如果宏觀政策和市場環(huán)境持續(xù)利好，超過20%也是可能的。

不過其對出口市場的看法則沒有這么樂觀。2010年機械工業(yè)出口仍然面臨嚴峻的挑戰(zhàn)，出口預計增長15%，出口額大約在2300億美元左右。由于2009年基數低，即使2010年實現15%的增長，絕對量仍會低于2008年2425億美元的水平，大約在2200億美元左右。全年走勢是2月份高開，上半年處于平緩的上升態(tài)勢，三季度可能增幅為全年最高。

4、家電行業(yè)：家電業(yè)對鋼材的需求規(guī)模穩(wěn)定

2009年由于產量增幅下降加上減量設計，家電產品鋼材平均單耗與用鋼總量都有所下降?！笆濉逼陂g家電業(yè)一方面將繼續(xù)堅持國際化的發(fā)展方向，保持出口規(guī)模與國際市場份額；另一方面，“家電下鄉(xiāng)”政策的實施將繼續(xù)擴大農村家電市場，“以舊換新”政策與節(jié)能惠民政策將保持城市市場穩(wěn)定增長。出口市場與國內市場的規(guī)模決定了家電業(yè)對鋼材的需求規(guī)模穩(wěn)定。

5、造船行業(yè)：2010年我國造船用鋼需求量1700-1800萬噸

2010和2011年是我國船舶企業(yè)手持船舶訂單集中交付期，統(tǒng)計數據顯示，截止2009年底，我國手持船舶訂單為18817萬載重噸，其中2010年預計交工船舶5000-5500萬載重噸。按《船舶規(guī)劃》提出的目標，今后三年船舶工業(yè)保持平穩(wěn)較快增長，預計2011年造船完工量保持在5000萬載重噸。

按2010和2011年每年年造船完工量5000-5500萬載重噸測算，2010和 2011年每年的造船用鋼消耗量約為1700-1800萬噸，仍將保持兩位數的增長，其中造船用鋼量約為1400萬噸，船舶修理及改裝100萬噸，海洋工程制造100萬噸，船舶分段制造100萬噸，船用配套設備100萬噸。

6、集裝箱行業(yè)：2010年集裝箱鋼材用量約為245-330萬噸

2010年國際、國內經濟貿易環(huán)境逐漸向好，集裝箱用鋼數量將呈恢復性反彈，用量約為245-330萬噸。預計2010年上半年集裝箱市場需求較去年同期將有大幅回升，下半年隨著全球經濟的持續(xù)回升，集裝箱市場信心和需求或將繼續(xù)增加，但最終將取決于世界經濟、貿易的恢復情況，以及航運市場的需求能否逐漸回升。

近期的市場調整應該說是對前期過快上漲的一個合理修整。待調整后市場將繼續(xù)進入上行階段，上漲的時間節(jié)點完全取決于期貨的上漲時間，以今天的期貨主力合約價格水平，基本已經可以判定是底部，后期反彈的力度將會加大，屆時鋼價上漲的速度將同步跟進或者放大。

其四是關于成本方面。以下是截止4月29日，國內部分地區(qū)原材料現貨價格：

原材料價格在經過前期的沖高，現在的回落，目前已經處于較低位。價格的下探主要是受需求減少的影響。另外上4月28日上午，中鋼協(xié)常務副會長羅冰生“史無前例”地坦陳了中國在2010年鐵礦石談判中的不利局面，并表示，國內鋼鐵企業(yè)可以和三大礦山公司就鐵礦石問題進行分別接觸。羅冰生的這一表態(tài)，意味著中鋼協(xié)已經放棄了該機構此前一直強調的“在中鋼協(xié)的組織協(xié)調下統(tǒng)一行動”原則，這也基本宣告了2010年鐵礦石談判已經結束。而今年的鐵礦石市場無疑將呈現兩個新的特征，一是今年二季度礦價的漲幅在90~100%，二是鐵礦石季度定價已經成為事實。由此可以得出后期成本價格將處于高位。

最后，我個人總結認為：基于4月底原材料價格、現貨價格、期貨價格都處于低位態(tài)勢的前提下，后市全線上漲的局面將不可避免。預測5月份蘇州地區(qū)一線鋼廠價格重心將保持在4700上下，時間節(jié)點出現在上旬的可能性最大，但也不排除后延到中旬的可能性。上漲的條件已經具備，那么上漲的動力接下來需要密切關注期貨走勢，只要期貨上行必將帶動現貨，連鎖反應互相拉動。[文]蘇州鋼冶/周矛