西本要聞

9月18日西本新干線鋼鐵原料價(jià)格走勢(shì)預(yù)警報(bào)告

2015年09月18日12:36   來(lái)源：西本資訊
摘要：近期原料市場(chǎng)進(jìn)入盤整筑底階段，向下有鋼廠高產(chǎn)量和國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)需求的支撐，向上又面臨鋼市疲軟、期貨高貼水的壓力，因此短期上下空間都較為有限。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍以小幅調(diào)整為主，鋼坯窄幅波動(dòng)。

本期觀點(diǎn)：市場(chǎng)多空交織 原料震蕩偏弱

時(shí)間：2015-9-21—2015-9-25

● 市場(chǎng)回顧——進(jìn)口鐵礦小幅震蕩，煤焦廢鋼小幅下跌；

● 成本分析——鋼價(jià)跌幅大于原料，鋼廠虧損繼續(xù)加大；

● 庫(kù)存分析——商家弱勢(shì)走貨為主，煤炭廢鋼到貨略增；

● 事件數(shù)據(jù)——中國(guó)鐵礦產(chǎn)量下降，國(guó)外煤企限產(chǎn)保價(jià)；

● 綜合觀點(diǎn)——節(jié)前市場(chǎng)多空交織，原料價(jià)格震蕩偏弱。

一、本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)回顧

本周國(guó)內(nèi)原料市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)淡，除了進(jìn)口鐵礦石因現(xiàn)貨偏緊而暫時(shí)堅(jiān)挺外，其它品種均以小幅下跌為主。

表1：國(guó)內(nèi)主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

本周國(guó)內(nèi)主要原料市場(chǎng)情況如下：

鋼坯：

本周鋼坯下游軋材企業(yè)整體出貨趨弱，采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，鋼坯市場(chǎng)小幅陰跌。截止本周五，唐山地區(qū)普碳方坯出廠價(jià)格降至1720元/噸，20MnSi方坯價(jià)格為1840元/噸，較上周末下跌30元/噸；山西市場(chǎng)普碳方坯價(jià)格下跌30元至1700元/噸；江蘇市場(chǎng)20MnSi方坯出廠價(jià)格保持1900元/噸。從需求情況看，本周唐山地區(qū)帶鋼開(kāi)工率回升5至82%左右，型材開(kāi)工率保持72%左右,建材開(kāi)工率回升3%至35%左右，但是由于鋼材價(jià)格持續(xù)走低，廠家對(duì)鋼坯后市普遍信心不足，基本以按需采購(gòu)為主。另一方面，考慮到目前價(jià)位已接近前期低點(diǎn)，廠商多有挺價(jià)心態(tài)，事實(shí)上本周前半段市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，也多以商家補(bǔ)貨為主。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)跌勢(shì)將逐步趨緩。

鐵礦石：

本周鐵礦石市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)淡，但由于近期港口到貨量依然不多，市場(chǎng)價(jià)格跌幅暫不明顯。截止本周四，普氏62%品位粉礦價(jià)格為57.6美元/噸（CFR），較上周末下跌1.65美元/噸。國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，河北地區(qū)66%鐵精粉價(jià)格保持560元/噸（見(jiàn)圖2），河北主導(dǎo)鋼廠國(guó)產(chǎn)礦庫(kù)存較上周增加5萬(wàn)噸至85萬(wàn)噸左右，進(jìn)口礦庫(kù)存增加10萬(wàn)噸至1460萬(wàn)噸左右。遼寧地區(qū)66%鐵精粉出廠價(jià)格保持480元/噸。在南方地區(qū)，安徽地區(qū)65%鐵精粉出廠價(jià)格保持545元/噸；湖北地區(qū)63%鐵精粉出廠價(jià)格保持490元/噸左右；廣東地區(qū)64%鐵精粉出廠價(jià)格保持370元/噸。在鋼材價(jià)格持續(xù)下跌的形勢(shì)下，鋼廠在55美元/噸（CIF）以上采購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，加上預(yù)期9月份后進(jìn)口鐵礦石數(shù)量將逐漸回升，廠商對(duì)于后市多不看好。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)小幅調(diào)整，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。

煤焦：

本周國(guó)產(chǎn)煉焦煤價(jià)格明穩(wěn)暗降，北方大礦對(duì)外報(bào)價(jià)穩(wěn)定，部分鋼廠實(shí)際到廠價(jià)格下調(diào)20-30元/噸不等，到貨量略有增多。進(jìn)口方面，澳大利亞峰景煤價(jià)格降至88美元/噸（CIF），較上周末下跌1美元/噸，成交依舊清淡。焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，河北、安徽、廣西、江西部分中小鋼廠采購(gòu)價(jià)格較前期下調(diào)20-30元/噸，且有進(jìn)一步壓價(jià)意向。目前，河北、山東地區(qū)二級(jí)冶金出廠價(jià)格分別為810元/噸和710元/噸左右。近期國(guó)內(nèi)鋼廠虧損加劇，高爐開(kāi)工率也略有回落，預(yù)計(jì)短期煤焦市場(chǎng)仍將承壓下跌。

廢鋼：

本周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)下跌范圍擴(kuò)大，部分主導(dǎo)鋼廠在到貨量增加后，也加入了降價(jià)的行列。截止本周五，江浙滬地區(qū)重廢（>6mm）價(jià)格下跌30-40元至1300-1340元/噸，邊角料價(jià)格為1400-1440元/噸；河北市場(chǎng)重廢價(jià)格下跌50元至1210-1240元/噸（不帶票）。兩湖、兩廣地區(qū)前期價(jià)格偏高，本周重廢主流價(jià)格下跌40-60元至1350-1400元/噸。近期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格持續(xù)下跌，特別是小電爐鋼廠價(jià)格降幅較大，進(jìn)而頻繁下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格，部分貿(mào)易商對(duì)后市難以判斷，也有意在國(guó)慶前逢高減倉(cāng)，導(dǎo)致市場(chǎng)跌勢(shì)略有加快。預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)廢鋼市場(chǎng)價(jià)格仍以下跌為主。

二、國(guó)內(nèi)主要鋼廠調(diào)價(jià)情況

表2：本周國(guó)內(nèi)主要鋼廠原料采購(gòu)價(jià)格調(diào)整情況

三、國(guó)內(nèi)鋼廠成本和庫(kù)存變化

由于港口現(xiàn)貨礦資源較少，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，本周鋼廠生產(chǎn)成本變化不大（見(jiàn)表3）。截止本周四，年產(chǎn)能大于1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2306元/噸，較上周末上漲11元/噸；年產(chǎn)能500-1000萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2269元/噸，較上周末上漲9元/噸；年產(chǎn)能小于500萬(wàn)噸鋼廠的螺紋鋼生產(chǎn)成本約為2195元/噸，較上周末上漲4元/噸。本周國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)依舊疲軟，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼和5.75mm熱卷平均價(jià)格分別為2116元/噸和2090元/噸，分別較上周末下跌25元/噸和16元/噸，對(duì)應(yīng)20天前的原料成本，長(zhǎng)材企業(yè)虧損150元/噸左右，熱卷虧損200元/噸左右，虧損幅度繼續(xù)小幅增加，鋼廠開(kāi)工率有下降的跡象。

表3：本周國(guó)內(nèi)鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)成本測(cè)算

從庫(kù)存情況看（見(jiàn)表4），本周鋼廠適當(dāng)加大國(guó)產(chǎn)礦采購(gòu)力度，進(jìn)口礦到貨量增速趨緩；煤焦企業(yè)在降價(jià)壓力下出貨積極，部分鋼廠到貨量增加；廢鋼方面因部分小電爐減少采購(gòu)，部分主導(dǎo)鋼廠到貨量有明顯增加。

表4：本周國(guó)內(nèi)鋼廠（廠內(nèi)）原料庫(kù)存變化

四、本周金融衍生品市場(chǎng)變化（主力合約）

隨著市場(chǎng)對(duì)于鋼廠虧損減產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，本周黑色系列期貨價(jià)格全面下跌，鐵礦石和焦炭處于領(lǐng)跌狀態(tài)，空頭大幅集中增倉(cāng)，持倉(cāng)量上升。

五、本周事件與數(shù)據(jù)分析

1、1-8月份我國(guó)鐵礦石原礦產(chǎn)量為88513.84萬(wàn)噸，同比下降9.63%，其中8月份為12381.36萬(wàn)噸，同比下降9.49%?！居^點(diǎn)】8月下旬以來(lái)進(jìn)口礦漲幅較大，部分鋼廠適當(dāng)增加了國(guó)產(chǎn)礦用量，因此近期國(guó)產(chǎn)礦產(chǎn)量降幅有趨緩的跡象。

2、據(jù)了解，四季度國(guó)際中揮發(fā)硬焦煤價(jià)格將下跌4美元至89美元/噸，連續(xù)三個(gè)季度下跌?！居^點(diǎn)】目前國(guó)外煤炭企業(yè)多處于虧損邊緣，據(jù)悉最大的煉焦煤供應(yīng)商BHP已計(jì)劃2016財(cái)年冶金煤減產(chǎn)300萬(wàn)噸至4000萬(wàn)噸，可見(jiàn)煉焦煤價(jià)格繼續(xù)下跌空間已經(jīng)很小。

六、綜合觀點(diǎn)

近期原料市場(chǎng)進(jìn)入盤整筑底階段，向下有鋼廠高產(chǎn)量和國(guó)慶補(bǔ)庫(kù)需求的支撐，向上又面臨鋼市疲軟、期貨高貼水的壓力，因此短期上下空間都較為有限。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石、廢鋼、焦炭?jī)r(jià)格仍以小幅調(diào)整為主，鋼坯窄幅波動(dòng)。[文] 西本新干線特邀撰稿人 謙文2015/9/18

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