每月預警

2010年4月西本新干線鋼材現(xiàn)貨預警報告

2010年03月26日08:26   來源:西本資訊
摘要:

    本期觀點:成本推動  震蕩走高

    時間:2010-4-1—2010-4-30

    關鍵詞:需求 成本 出口 宏觀政策

    新干線編者注:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權西本新干線及其合作者刊登本作品,相關媒體及網(wǎng)站轉載本文請務必標明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關合作者。本文觀點純屬特邀作者個人意見,與本網(wǎng)站立場無關,據(jù)此操作,風險自擔。非常感謝您對我們的支持。

    本期導讀:

    ●行情回顧:3月鋼價全面啟動,上漲通道基本打開;

    ●供給分析:全國粗鋼產(chǎn)能環(huán)比明顯回升,國內建材庫存見頂回落;

    ●需求分析:基建投資和房地產(chǎn)投資維持高位運行,出口市場前景看好;

    ●成本分析:原料成本大幅走高,鐵礦石談判形勢堪憂,鋼廠出廠價格全面上漲;

    ●宏觀分析:央行加大資金回籠力度,固定資產(chǎn)投資依然保持高位,淘汰落后產(chǎn)能正在進行;

    ●綜合觀點:受成本上漲和需求回暖推動,4月鋼價仍將延續(xù)漲勢。

    行情回顧:3月鋼價大幅上漲因素分析

    ●下游需求逐漸回暖

    ●建材庫存見頂回落

    ●原料成本大幅走高

    ●資金供給仍然寬松

    ●商家看漲預期強烈

    一、 行情回顧篇

    跟2月鋼價波瀾不驚的走勢相比,3月鋼價可謂全面啟動、漲勢喜人,縱觀國內鋼材價格——西本指數(shù)3月份之數(shù)據(jù)變化,從3700元/噸到4030元/噸幾乎是一氣呵成、勢如破竹,而風景不只上海獨好,全國鋼價都在3月份出現(xiàn)了明顯抬升。

    分析來看,3月鋼價大幅走高的背后,涉及到了需求、庫存、成本等諸多方面的因素:

    其一、需求因素。根據(jù)西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示,時間進入3月以來,下游需求便呈現(xiàn)逐步回暖的趨勢。與此同時,中間需求的日漸活躍更是人為地加劇了市場上需求旺盛的景象。應該說,真實需求和炒作需求共同推動了鋼價的走高。

    其二、庫存因素。根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,3月中旬至今,全國鋼材庫存已經(jīng)連續(xù)兩周下降。與此同時,上海地區(qū)盡管建材庫存還在高位徘徊,但熱卷庫存也出現(xiàn)了連續(xù)兩周的下滑。高庫存見頂回落,一方面說明了目前需求形勢的向好,另一方面也減輕了市場的心理負擔,于價格而言,自然就更具上沖動力。

    其三、成本因素??陀^而言,僅依靠需求的溫和回暖和庫存的小幅回落尚且難以支撐鋼價如此瘋狂走高,引爆市場的導火索還必須歸功于成本上漲預期的不斷上調。且不說鋼坯、廢鋼、運費成本的持續(xù)走高,單是鐵礦石談判礦山要價的不斷上調,就已經(jīng)讓鋼廠倍感成本壓力,出廠價格步步走高。成本上漲預期如此強烈,市場價格大幅走高也就在所難免。

    其四、資金因素。央行數(shù)據(jù)顯示,2月份我國本外幣貸款增加7665億元,其中,人民幣貸款增加7001億元,外幣貸款增加97億美元。盡管2月份新增貸款較之1月份的1.45億大幅回落,但在歷史同期仍然處于一個較高水平。同時值得關注的是,進入3月以來,一直持續(xù)走高的銀行承兌匯票貼現(xiàn)率開始出現(xiàn)走穩(wěn)跡象,而回購市場的資金價格水平也開始連續(xù)下滑。類似跡象都表明當前整個資金市場的供給較為充足。

    其五、商家心態(tài)。作為經(jīng)銷商而言,節(jié)前的積極囤貨就是為了節(jié)后的拉高出貨,而之前受制于庫存和需求制約,市場價格徘徊多日不見啟動,商家已經(jīng)是煎熬難耐;但本月以來,需求漸暖、庫存回落、鐵礦石談判上漲預期日漸強烈,種種利好誘因之下,商家豈有不趁勢拉高之理。

    3月行情已經(jīng)拉高收場,那么,接下來的4月份,上海乃至全國建筑鋼材價格又將呈何種態(tài)勢運行?金三銀四的行情會不會如期赴約?鐵礦石談判最終會有一個怎樣的結果?國際市場發(fā)展勢態(tài)怎樣?帶著諸多問題,一起來看4月滬上建筑鋼材行情分析報告。

    供給分析:國內粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高

    ●本月國內建筑鋼材庫存見頂回落

    ●本月國內鋼材產(chǎn)能釋放再創(chuàng)新高

    ●本月我國鋼材出口形勢總體向好

    ●下月建筑鋼材產(chǎn)能預期

    二、供給分析篇

    1、 國內建筑鋼材庫存現(xiàn)狀分析

    如果說天量庫存仍然讓大家心存忌憚的話,那么本月的庫存變化可以讓市場的擔憂情緒減少些許。因為根據(jù)西本新干線監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,全國建筑鋼材庫存在連續(xù)16周增倉之后首見回落,目前已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩周的下滑,而且部分前期庫存增長的重災區(qū)北京、廣州、杭州等地建材庫存均出現(xiàn)了明顯下降,這也意味著市場已經(jīng)步入正常的去庫存化階段。

    2、國內建筑鋼材供給現(xiàn)狀分析

    據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù),2010年1-2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為10289萬噸、9723萬噸和11736萬噸,同比分別增25.4%、22.3%和27.7%。其中,2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為5036萬噸、4750萬噸和5559萬噸,同比分別增長22.5%、17.2%和18.1%。2月份粗鋼日均產(chǎn)量179.9萬噸,創(chuàng)下歷史最高水平。

    另據(jù)國際鋼鐵協(xié)會22日表示,2月全球粗鋼產(chǎn)量較上年同期增長24.2%,至1.08億噸;所有主要鋼鐵生產(chǎn)國的鋼鐵產(chǎn)量繼續(xù)增長。國際鋼鐵協(xié)會66個成員國的2月份粗鋼生產(chǎn)開工率為79.8%,達到2008年9月以來的15個月高點。

    以上數(shù)據(jù)表明,全球經(jīng)濟復蘇帶來的需求回暖預期,推動各國鋼鐵產(chǎn)能都出現(xiàn)了一定程度的回升,而我國鋼企更是基本處于滿負荷運作狀態(tài),類似局面,既給了國際礦山更高的要價空間,也宣告后期供給壓力依然明顯。

    3、國內建筑鋼材出口現(xiàn)狀分析

    從鋼鐵產(chǎn)業(yè)宏觀大勢來看,據(jù)海關最新統(tǒng)計, 2月份我國出口鋼材249萬噸,較1月份減少40萬噸,與去年同期相比增長59.62%。1-2月累計出口538萬噸,同比增長55.1%。

    2月份我國進口鋼材114萬噸,較1月份減少21萬噸,比去年同期增長4.59%。1-2月累計進口249萬噸,同比增長27.1%。2月我國鋼材凈出口135萬噸。

    2月出口鋼坯0萬噸,前2月共出口1萬噸。2月進口鋼坯5萬噸,較1月份增加2萬噸,較去年同期下降84%。1-2月累計進口鋼坯8萬噸,同比下降82.1%。

    2月份我國出口焦炭5萬噸,同比增長2萬噸。1-2月累計出口9萬噸,同比下降13.3%。

    2月份進口鐵礦石4938萬噸,比上個月增加276萬噸,同比增長5.65%。1-2月累計進口9607萬噸,同比增長21%.

    海關數(shù)據(jù)顯示,我國2月進出口鋼材數(shù)據(jù)均出現(xiàn)環(huán)比下降,說明海外鋼鐵市場并未出現(xiàn)明顯復蘇跡象。但值得欣喜的是,我國鋼材凈出口的勢態(tài)仍在延續(xù),且隨著國際需求的逐漸旺盛,預計我國鋼材出口仍有進一步好轉的空間。

    4、下月建筑鋼材供給預期

    由于3、4月本就處于鋼材市場的消費旺季,訂單充足加上價格回升,所以國內鋼廠幾乎都處于滿負荷運作狀態(tài),基于此,預計下月鋼廠產(chǎn)能仍將處于高位。

    需求分析:下月建筑鋼材市場需求總體向好

    ●本月上海建筑鋼材需求逐漸好轉

    ●本月上海固定資產(chǎn)設投資額度略有增長

    ●預計下月建筑鋼材市場需求釋放將繼續(xù)好轉

    三、需求形勢篇 

    1、滬上建筑鋼材銷量走勢分析從傳統(tǒng)銷售數(shù)據(jù)組合來看(如下圖),西本新干線鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺的監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示,已經(jīng)過去的農(nóng)歷1月份基本符合傳統(tǒng)需求釋放預期,下游需求呈逐步回暖之勢,但離旺季水平依然存在一定差距。與此同時,從倉庫反饋回來的信息也顯示,只見碼頭排隊卸貨,不見提貨車輛明顯增多,這也從一個側面反映出,近期的需求踴躍除了下游需求的回暖之外,也有工地提前備貨和中間需求囤貨炒作的意味在里面。

    2、滬上建設投資額度分析

    從本市實際投資來看,上海統(tǒng)計局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示,1-2月,本市全社會固定資產(chǎn)627.73億元,比去年同期增長22.8%。其中,建設改造投資354.76億元,增長31.6%;房地產(chǎn)開發(fā)投資231.3億元,增長11.8%,增幅低于全社會固定資產(chǎn)投資11個百分點。

    1-2月,城市基礎設施投資205.89億元,比去年同期增長44.3%,增幅高出全社會固定資產(chǎn)投資21.5個百分點;占全社會投資的32.8%,比重同比提高4.9個百分點。隨著世博工程建設收尾沖刺,交通運輸投資和市政建設投資增幅均明顯超過同期全社會固定資產(chǎn)投資,分別投資106.92億元和67.37億元,增長36.9%和1.1倍。

    數(shù)據(jù)顯示,受春節(jié)假期因素影響,本市固定資產(chǎn)投資環(huán)比出現(xiàn)了大幅回落,但比較去年同期而言,卻依然保持了一定增速,同時基礎設施建設依然擔當著主力作用。而客觀來看,上海五一以后便將開始長達6個月的世博會,根據(jù)相關規(guī)定,從今年4月1日到10月31日,上海城區(qū)將分三個層次對在建工程實施停止施工作業(yè),擬停工項目大多在黃浦區(qū)、盧灣區(qū)、浦東新區(qū)等多個區(qū)域。從世博的停工規(guī)定來看,滬上鋼材市場的后期需求必將受到一定程度的影響。

    3、下月建筑鋼材需求預期

    傳統(tǒng)經(jīng)驗表明,即將來臨的4月份處于農(nóng)歷2月和3月,需求應該是漸入佳境的狀態(tài),從國家固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看,今年一季度投資增長也依然維持高位。而就上海市場而言,盡管世博會的施工管制對后期需求構成不利影響,但4月份需求應該還是會有一波集中釋放的過程。從這個角度而言,下月的需求預期仍然可以相對樂觀。

    成本分析:原料成本大幅上漲

    ●原材料價格運行現(xiàn)狀

    ●主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格全面走高

    ●3月建筑鋼材成本走勢預測

    四、成本分析篇

    1、 原材料成本分析

    從原料市場情況來看,除焦炭價格尚顯弱勢之外,鋼坯、廢鋼、鐵礦石價格是全面上漲,成本走高趨勢已經(jīng)基本明確。根據(jù)西本新干線工作室跟蹤統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示(如下圖),截止到3月23日,江蘇地區(qū)6-8mm廢鋼價格為2750元/噸,較上月上漲100元/噸;同期上海區(qū)域鋼坯價格報在3930元/噸左右,較上月大幅上漲330元/噸;而山西市場焦炭價格現(xiàn)報在1730元/噸左右,較上月繼續(xù)回落70元/噸。

    同時值得關注的是,鐵礦石談判期限將至,但各方輿論戰(zhàn)依然激烈,此前,外媒報道全球礦商和日本鋼鐵制造商已達成初步協(xié)議,擬用與現(xiàn)貨市場掛鉤的短期合約,取代有著40年歷史、基于年度合同的長協(xié)價。中方工信部雖然力挺鐵礦石長協(xié)制,但巴西媒體日前又爆出淡水河谷公司正要求客戶接受4-6月期間優(yōu)質鐵礦石價格上調114.4%,至每噸122.20美元。眼看談判是越拖越久,礦價是越唱越高,國內鋼廠對于成本上漲的擔憂也是日益強烈,因為目前63.5/63%印度粉礦到岸報價已經(jīng)達到了152-154美元/噸的新高水平,較之去年61.59美元/噸的長協(xié)礦首發(fā)價漲幅已經(jīng)超過了100%,而澳礦和巴西礦近期更是以每周3美元/噸左右的速度上漲,本周現(xiàn)貨價格有望漲至160美元/噸左右。這也意味著,如果全部按照現(xiàn)貨定價的話,那么鋼廠就必須承受成本翻番的壓力。

    2、主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格分析

2:一周國內主要區(qū)域建筑鋼材出廠價格調整明細

區(qū)域

鋼廠

日期

調整政策

執(zhí)行價格

華東

沙鋼

322

螺紋上調250線材上調250

14-25mm二級4150,6.5mm高線4300

中天

322

螺紋上調240線材上調230

16-25mm二級4140,6.5mm高線4300

永鋼

322

螺紋上調170線材上調150

14-25mm二級41506.5mm高線4300

南鋼

321

螺紋上調50線材上調50

14-25mm二級4260,6.5mm高線4410

萊鋼

323

螺紋上調50

14-25mm二級4030

長達

322

螺紋上調260

14-20mm二級4040

石橫

318

螺紋上調100

12-14mm二級4055-4155

青鋼

318

螺紋上調30線材上調30

16-25mm二級4055,6.5mm高線4075

西南

昆鋼

318

螺紋上調20線材上調30

16-25mm二級4510,8mm高線4380

水鋼

322

螺紋上調50線材上調50

18-25mm二級4470,8mm高線4450

德勝

318

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