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本期觀點：多空交織 區(qū)間盤整

時間：2017-10-16—2017-10-20

預警色標：藍色

●市場回顧：庫存增多出貨套現(xiàn)，現(xiàn)貨鋼價沖高回落；

●成本分析：原料價格震蕩回落，鋼廠價格維持堅挺；

●供需分析：錯峰限產(chǎn)陸續(xù)出臺，社會庫存先升后降；

●宏觀分析：樓市限購全面升級，央行連續(xù)回籠資金；

●綜合觀點：當前國內(nèi)鋼材市場所面臨的基本面依然多空交織，一方面北方鋼廠采暖季限產(chǎn)逐步進入落地期，唐山、武安等地鋼廠開始提前限產(chǎn)，市場供應收縮預期較強；另一方面北方市場進入需求淡季，北材南下資源增多，加之房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼，市場對后市需求預期也較為悲觀。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⑻幱趨^(qū)間盤整走勢。基于此，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數(shù)下周將在4170-4230元/噸區(qū)間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本指數(shù)

2、本周上海螺紋鋼價格情況

節(jié)后申城建材價格沖高回落。截至10月13日，西本鋼材指數(shù)報在4200元/噸，較節(jié)前上漲50元/噸；同期，滬上優(yōu)質(zhì)品三級螺紋鋼代表規(guī)格報在3970元/噸，較節(jié)前上漲70元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)盤螺代表規(guī)格報價4560元/噸，較節(jié)前上漲40元/噸。

市場反饋，受國慶期間唐山鋼坯大幅拉漲影響，市場看漲心態(tài)較為積極，節(jié)后歸來第一個交易日申城建材價格大幅上漲，累計漲幅高達80-110元/噸。然而價格快速拉高后，市場接受程度并不高，成交表現(xiàn)差強人意。在黑色系期貨集體跳水的拖累下，市場心態(tài)迅速扭轉(zhuǎn)，開門紅行情僅維持了一天就宣告失守。從周二起，本地建材價格連續(xù)下滑，基本跌至節(jié)前價格水平。周中華東主導鋼廠不約而同上調(diào)出廠價，對市場有一定提振，下半周期螺也強勢反彈，帶動現(xiàn)貨市場再次企穩(wěn)回升。當前仍處傳統(tǒng)消費旺季，終端采購維持較高水平，節(jié)后市場庫存得到一定程度消化。在到貨成本高企的情況下，商家繼續(xù)低價銷售意愿不強。預計短期申城建材價格或?qū)⑵珡娬怼?/p>

那么，下周鋼價走勢將如何變化？唐山、武安地區(qū)鋼廠限產(chǎn)提前，對鋼價走勢能否形成提振？節(jié)后庫存上升較為明顯，市場銷售壓力是否出現(xiàn)加大？帶著諸多疑問，一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據(jù)國內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺——西本新干線的交易監(jiān)控數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后國內(nèi)鋼價普遍沖高回落，整體較節(jié)前東北地區(qū)明顯下跌，其他地區(qū)穩(wěn)中有漲。具體如下：

北京市場：節(jié)后北京市場現(xiàn)貨先漲后跌，累計較節(jié)前基本持平?，F(xiàn)河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4600元/噸；HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3900-3970元/噸，HRB400EФ16mm螺紋3940元/噸左右，HRB400EФ18-25mm大螺紋3760-3800元/噸；HRB400Ф8-10mm盤螺報價4030-4060元/噸。

市場反饋，節(jié)后本周受黑色大宗商品期貨大幅下跌影響，北京市場現(xiàn)貨價格大幅波動，整體振幅100-120元/噸。周初，受假期唐山鋼坯大幅拉漲影響，北京市場現(xiàn)貨價格延續(xù)假期漲勢，較節(jié)前累計拉漲70-80元/噸。但十九大會議即將召開，北京市場運輸受限及外圍終端工程基本停工，雖北材南下力度提前，節(jié)后庫存增加較預期減少，但當前供強需弱較為明顯，商家出貨壓力較大。受期螺鋼坯大幅下滑影響，市場現(xiàn)貨價格毫無抵抗，一路下跌，較高位累計下跌100元/噸左右?？紤]到后期需求依舊較弱，商家出貨為主，預計下周北京市場弱勢盤整為主。

杭州市場：本周杭州建筑鋼材價格大起大落，頻繁波動，節(jié)后第一天大漲，周二大幅下跌，周三先漲后跌，周四、周五連續(xù)上漲，累計較節(jié)前價格漲幅在50-70元/噸?，F(xiàn)杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在4000元/噸，永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報價3940-3990元/噸；永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4520元/噸左右。合格品螺紋售價在3890-3940元/噸，線材和盤螺4420元/噸左右。

市場反饋，國慶期間唐山鋼坯累漲130元/噸，馬鋼、南鋼等多家鋼廠價格接連上調(diào)，杭州鋼價同樣水漲船高，截至10月8日杭州鋼價較節(jié)前大漲100元/噸。節(jié)后，黑色系期貨集體震蕩走弱，市場現(xiàn)貨庫存增量承壓，終端需求未及預期，唐山鋼坯大幅下跌，市場信心明顯受挫，市場報價基本跌回節(jié)前價位。周三，沙鋼公布10月中旬價格，螺紋、線材和盤螺均上調(diào)50元/噸，加之期螺反彈，下半周杭州鋼價再次出現(xiàn)回升。另外，10—2期中天計劃量螺紋9折，線材和盤螺8折；永鋼計劃量螺紋9.5折，線材和盤螺全折；沙鋼對螺紋10月份計劃量全折。預計下周杭州建筑鋼材價格仍將小幅上漲。

廣州市場：本周廣州市場價格先揚后抑，各品種報價較節(jié)前累計上漲50-70元/噸?，F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報價在4350元/噸，廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報價在4320-4350元/噸 ；韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價格在4370-4400元/噸；廣鋼、珠?；涗?、湘鋼同規(guī)格高線售價4290-4320元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4420-4490/噸。

市場反饋，節(jié)日期間受北方市場拉漲影響，廣州市場在營業(yè)商家主動漲價。節(jié)后第一天，螺紋鋼期貨走強，本地主導鋼廠積極推漲，市場報價大幅上揚；周二早盤，市場價格慣性走高，午后因需求不濟，少數(shù)資源松動出貨；周三，外圍市場價格普遍回調(diào)，本地市場價格也有跟跌；周四，市場價格疲軟運行。出貨方面，據(jù)經(jīng)銷商反饋，節(jié)后首日終端需求強勁，市場成交放量，隨后幾個交易日，受價格走弱影響，出貨情況普遍不佳。庫存方面，節(jié)日期間，省外資源集中到貨，部分碼頭出現(xiàn)排隊卸貨現(xiàn)象，在途資源主要來自東北和華北地區(qū)，社會庫存繼續(xù)上升。截至周四，廣州主要倉庫建材庫存合計94.73萬噸，較上周（92.68萬噸）增加2.05萬噸，節(jié)前為76.07萬噸。其中，螺紋鋼庫存62.27萬噸，較上周（60.52萬噸）增加1.75萬噸，節(jié)前為51.04萬噸，線材和盤螺庫存32.46萬噸，較上周（32.16萬噸）增加0.3萬噸，節(jié)前為25.03萬噸。綜合來看，10月份北材南下的力度加大，后期社會庫存還將處于高位，而本地需求很難持續(xù)放大，如果沒有利好支撐，廣州市場或?qū)⒔祪r套現(xiàn)。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價

本周國內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼出臺11月份價格政策，對熱軋、冷軋等主流品種出廠價格均維持不變，顯示主導鋼廠訂單較為平穩(wěn)，穩(wěn)定市場的意圖仍較為明顯。建筑鋼材價格本周先漲后跌，各鋼廠出廠價格漲跌不一，其中以旬定價的沙鋼、永鋼、河北鋼鐵等鋼廠價格以上調(diào)為主，馬鋼、凌鋼、重鋼等緊貼市場定價的鋼廠則出現(xiàn)一定幅度的下調(diào)。華東地區(qū)主導鋼廠沙鋼對10月中旬螺紋、線材、盤螺價格均上調(diào)50元/噸，對上期合同不補差，顯示鋼廠對后市信心依然較足。

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，9月份我國鋼材出口量514萬噸，環(huán)比減少138萬噸，同比減少469萬噸，同比下降47.7%，月度鋼材出口量創(chuàng)2013年12月以來的新低。9月份我國鋼材進口量124萬噸，同比增加9萬噸，增長9.7%，環(huán)比增加25萬噸。1-9月我國累計出口鋼材5960萬噸，同比減少2535萬噸，下降29.8%；累計進口鋼材1001萬噸，同比增加18萬噸，增長1.8%。進入10月份，隨著“十九大”的臨近以及采暖季環(huán)保限產(chǎn)措施影響，唐山、邯鄲、安陽等地不少鋼廠都相繼加大停產(chǎn)檢修力度，其中邯鄲武安地區(qū)14家鋼廠高爐已經(jīng)開始執(zhí)行50-55%的限產(chǎn)力度，唐山地區(qū)鋼廠10月12日起燒結(jié)限產(chǎn)50%，預計10月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將會明顯下降。

2、原材料

節(jié)后國內(nèi)原料價格震蕩運行，其中鋼坯價格先漲后跌，廢鋼價格小幅上漲，進口礦價格明顯下跌，國產(chǎn)礦、焦炭價格基本平穩(wěn)。分品種來看：

鋼坯市場：唐山鋼坯價格在國慶長假期間大漲130元/噸，節(jié)后兩天又出現(xiàn)大幅下跌，全部回吐節(jié)日期間的漲幅，周三以后小幅波動，累計較節(jié)前價格上漲10元/噸。當前唐山地區(qū)鋼廠采暖季限產(chǎn)已提前至10月12日，據(jù)了解絕大多數(shù)軋鋼廠都已經(jīng)開始執(zhí)行停產(chǎn)，對鋼坯需求形成一定影響。唐山鋼坯庫存有所累積，目前已超過40萬噸，銷售壓力開始顯現(xiàn)。不過隨著帶鋼、型材等成品材價格連續(xù)上漲，對鋼坯價格走勢仍將形成提振。預計下周唐山鋼坯價格或?qū)⑿》蠞q。

焦炭市場：節(jié)后國內(nèi)焦炭市場延續(xù)弱勢，在本周完成第一輪下跌后，山東、河北率先開始第二輪降價，跌幅50元/噸，其他地區(qū)（江蘇、河南、內(nèi)蒙）逐步跟進，降幅普遍在30-50元/噸。當前雖山西、河北、山東等地頻出焦企限產(chǎn)消息，但是實際執(zhí)行力度有限，而且現(xiàn)有的焦企限產(chǎn)行為也并未在鋼廠焦炭庫存上得到體現(xiàn)，隨著各地鋼廠高爐限產(chǎn)力度進一步加大，焦企出貨壓力繼續(xù)增加，難免有部分焦企有降價促銷現(xiàn)象，進一步拉低市場價格。另當前鋼廠焦炭采購量逐步減少，上游煤礦企業(yè)煤炭庫存量增多，煉焦煤價格亦趨弱下調(diào)，對焦炭成本支撐減弱。預計短期內(nèi)焦炭市場整體延續(xù)弱勢回調(diào)為主。

廢鋼市場：節(jié)后國內(nèi)廢鋼價格小幅上漲，幅度為20-30元/噸。廢鋼市場在節(jié)前經(jīng)過一輪下跌后，假期鋼廠庫存消耗較快，節(jié)后到貨量不足（其中沙鋼近日到貨量較節(jié)前減少近三分之一），廢鋼商家惜售心態(tài)加重，部分中小鋼廠開始提高收購價，帶動當?shù)貜U鋼價格小幅拉升。沙鋼自10月13日起也對廢鋼價格上調(diào)80元/噸，預計其他鋼廠對廢鋼采購價格也將相繼調(diào)整。預計下周國內(nèi)廢鋼價格仍將震蕩上漲。

鐵礦石市場：節(jié)后河北地區(qū)鐵精粉價格基本平穩(wěn)。據(jù)了解，隨著“十九大”臨近，河北地區(qū)不少礦山因炸藥停止的供應，原礦開采作業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，選廠作業(yè)也明顯減少，鐵精粉資源供應依然偏緊。不過當前唐山地區(qū)鋼廠燒結(jié)已經(jīng)開始限產(chǎn)，鋼廠對鐵精粉采購減少。預計下周河北鐵精粉價格將弱穩(wěn)為主。進口礦價格繼續(xù)下跌。截止10月12日，普氏62%鐵礦石指數(shù)為58.1美元/噸，較節(jié)前下跌3.25美元/噸，創(chuàng)6月下旬以來的新低。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，9月我國進口鐵礦砂及精礦10300萬噸，創(chuàng)歷史新高；環(huán)比8月份增長16.4%，同比增長10.8%。1-9月我國進口鐵礦砂及精礦總計8.17億噸，同比增長7.17%。目前北方鋼廠采暖季限產(chǎn)已逐步進入落地期，市場普遍預計采暖季期間約3000萬噸的粗鋼產(chǎn)量將受到影響，這相當于4800萬噸進口鐵礦石的需求。除了需求不及預期，供應的上升也令鐵礦石市場承壓。過去一個月來，澳大利亞的鐵礦石供應量大幅增加，Roy Hill的新礦山開始增產(chǎn)。此外，力拓集團正努力增產(chǎn)，以達到其3.3億噸的全年生產(chǎn)目標。預計下周進口礦價格仍將低位盤整。

海運市場：10月12日，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）收報1458點，較前一交易日上漲25點或1.7%，連續(xù)七個交易日上漲。自7月10日以來，BDI指數(shù)便開啟了反彈模式。從7月10日的820點至10月11日最新報價1458點來看，BDI指數(shù)累計漲幅達到78%。近期國際干散貨運輸市場運力凈增量較上期有所減少，其中巴拿馬型船運力略有減少，靈便型和海岬型船運力少量增加。據(jù)克拉克森統(tǒng)計，截至8月底，全球干散貨市場運力總計11085艘，8.15億載重噸，較上月末增加約56萬載重噸。其中海岬型船3.23億載重噸，增加約60萬載重噸；巴拿馬型船2.01億載重噸，減少約30萬載重噸；超靈便型船1.95億載重噸，基本與上期末持平；靈便型船0.96億載重噸，較上月末增加約25萬載重噸。四季度鐵礦，煤炭補庫存疊加北半球糧食旺季出貨保證了旺季的運量，航運業(yè)或?qū)⒊掷m(xù)回暖。預計下周BDI指數(shù)將繼續(xù)上漲。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后申城建筑鋼材成交起伏不定，在周一及周四成交放量，周二、周三表現(xiàn)則較為平淡，整體成交情況較節(jié)前一周有所趨弱，不過工地仍存有較強的補庫需求，整體成交表現(xiàn)情況不錯，這也是支撐本周國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價相對堅挺的重要原因。

而從庫存情況來看，本周滬市建材庫存小幅上升，節(jié)日期間的在途資源相繼到貨，以東北鋼廠資源為主，江蘇地區(qū)三類鋼廠資源到貨也有所增加。而從全國庫存來看，在經(jīng)過節(jié)日期間庫存大幅累積之后，節(jié)后隨著工地補庫的增加，市場庫存小幅下降，不過節(jié)日期間在途資源節(jié)后仍在到貨，社會庫存和鋼廠庫存整體變化不大。

四、宏觀分析

1、據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，2017年前三季度，我國貨物貿(mào)易進出口總值20.29萬億元人民幣，比2016年同期（下同）增長16.6%。其中，出口11.16萬億元，增長12.4%；進口9.13萬億元，增長22.3%；貿(mào)易順差2.03萬億元，收窄17.7%。9月份當月，進出口總值2.46萬億元，增長13.6%；出口1.33萬億元，增長9%；進口1.13萬億元，增長19.5%；貿(mào)易順差1930億元，收窄28%。

2、世界銀行4日發(fā)布《東亞與太平洋地區(qū)經(jīng)濟半年報》，預測我國經(jīng)濟增速今年將達6.7%。世行表示，中國今年的經(jīng)濟增長超過預期，6.7%的速度將與去年持平。這是繼國際貨幣基金組織后，又一主要國際機構(gòu)上調(diào)我國今明兩年經(jīng)濟增長預期。今年4月，世行預計中國經(jīng)濟今明兩年將分別增長6.5%和6.3%。

3、國際貨幣基金組織稱，今年迄今為止全球經(jīng)濟增速快于之前的估計，全球幾乎所有主要經(jīng)濟體經(jīng)濟都處于增長狀態(tài)。IMF在其最重要的《世界經(jīng)濟展望》報告中將今明兩年的全球經(jīng)濟增速預期分別上調(diào)至3.6%和3.7%；與之相比，2016年全球經(jīng)濟增速為3.2%。

4、10月12日，中汽協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年9月份汽車銷量達270.9萬輛，同比增長5.7%；1-9月份累計銷售2022.4萬輛，同比增長4.5%。新能源汽車產(chǎn)銷在“金九”迎來較大幅度增長。中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別達7.7萬輛和7.8萬輛，分別同比增長79.7%和79.1%；1-9月份，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成42.4萬輛和39.8萬輛，分別同比增長40.2%和37.7%。

5、中國重汽重卡9月銷售11789輛，三季度35967輛，前三季度累計101561 輛，本年累計比上年同期累計增86.33%。

6、根據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機械分會行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017年1-9月納入統(tǒng)計的25家主機制造企業(yè)，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品101935臺，同比漲幅100.1%。國內(nèi)市場銷量（不含港澳臺）95291臺，同比漲幅109.5%。出口銷量6607臺，同比漲幅22.5%。9月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品10496臺，同比漲幅92.3%。國內(nèi)市場銷量（不含港澳臺）9525臺，同比漲幅96.1%。出口銷量966臺，同比漲幅60.2%。

7、今年前三季度，98家中央企業(yè)多數(shù)都實現(xiàn)了增利，都保持了較快的效益增長，其中56家企業(yè)前三季度效益增速超過10%，31家企業(yè)效益增速超過20%。中央企業(yè)實現(xiàn)利潤過百億的企業(yè)有35家，35家實現(xiàn)利潤占央企全部1-9月實現(xiàn)利潤達到85.2%。

“9·20”以來，全國有超過多個城市發(fā)布升級版調(diào)控政策，包括：西安、重慶、南昌、南寧、長沙、貴陽、石家莊、武漢、桂林、無錫、東莞、寧波、海南、三亞等，其中有12個城市提及了一定程度的限售，也將全國限售城市擴大到了50個。中原地產(chǎn)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2017年9月份樓市政策發(fā)布密集，單月合計多達45個城市（含央行等部門）發(fā)布了有關(guān)房地產(chǎn)內(nèi)容政策52次。政策密集程度超過了2016年10月份。2017年以來截至10月11日，有關(guān)房地產(chǎn)內(nèi)容政策已經(jīng)接近180次。易居房地產(chǎn)研究院發(fā)布報告顯示，全國50個大中城市今年前三季度的成交面積與去年同期相比下跌17%，大部分熱點城市均出現(xiàn)降溫態(tài)勢，一線城市今年前三季度成交面積為2007年以來的最低值，創(chuàng)10年新低。此外，數(shù)據(jù)顯示，從全國首套房貸款平均利率走勢來看，9月全國首套房平均利率為5.22%，相當于基準利率的1.06倍，年內(nèi)第9次上漲，環(huán)比8月上升了2.01%?？梢娫谡哒{(diào)控使得房屋回歸居住屬性后，投資用途的交易會大幅度降低，后期房地產(chǎn)市場銷售及投資均面臨繼續(xù)降溫，對市場心態(tài)將形成一定影響。

資金方面，央行本周(10月9日-13日)在公開市場共進行了800億元逆回購操作，央行公開市場本周凈回籠2400億元，上周凈回籠3600億元。此外，周五（10月13日）央行進行了4980億元1年期中期借貸便利（MLF），當日有840億元MLF到期，本月共4395億元MLF到期。從央行近幾個月的操作來看，其一直圍繞著維持流動性基本穩(wěn)定的中心開展操作， 10月預計依舊會維持這樣的操作格局，短期內(nèi)流動性階梯式投放方式以及體系脆弱性難以發(fā)生根本改變。央行9月30日公告，根據(jù)國務院部署，為支持金融機構(gòu)發(fā)展普惠金融業(yè)務，對符合一定條件的商業(yè)銀行實施定向降準政策。凡前一年上述貸款余額或增量占比達到1.5%的商業(yè)銀行，存款準備金率可在央行公布的基準檔基礎(chǔ)上下調(diào)0.5個百分點；前一年上述貸款余額或增量占比達到10%的商業(yè)銀行，存款準備金率可按累進原則在第一檔基礎(chǔ)上再下調(diào)1個百分點。從2018年起實施。此次央行降準雖名為“定向”，但有“普惠”的性質(zhì)，據(jù)央行測算，降準至少惠及全部大中型商業(yè)銀行、約90%的城商行和約95%的非縣域農(nóng)商行。預計本次降準將釋放出約7000億至10000億的流動性，將在一定程度上提振市場對于流動性改善的預期。

五、綜合觀點

節(jié)后滬上鋼價沖高回落，對于下周市場行情，提醒大家關(guān)注如下幾個方面：

其一、需求因素。節(jié)后終端需求情況較節(jié)前一周有所趨弱，不過工地仍存有較強的補庫需求，整體成交表現(xiàn)情況不錯，也支撐本周國內(nèi)現(xiàn)貨表現(xiàn)相對堅挺。當前南方地區(qū)仍處于一年中最適宜施工的季節(jié)，各類建設工程正在加快施工，對鋼材市場需求維持在較高水平。不過北方地區(qū)受氣溫降低以及限產(chǎn)因素影響，整體需求已明顯下降。加之近期樓市調(diào)控政策不斷加碼，使得市場對于房地產(chǎn)銷售及投資降溫的預期增強，商家對后期需求普遍預期不高。

其二、供給因素。進入10月份，隨著“十九大”的臨近以及采暖季環(huán)保限產(chǎn)措施影響，唐山、邯鄲、安陽等地不少鋼廠都相繼加大停產(chǎn)檢修力度，其中邯鄲武安地區(qū)14家鋼廠高爐已經(jīng)開始執(zhí)行50-55%的限產(chǎn)力度，唐山地區(qū)鋼廠10月12日起燒結(jié)限產(chǎn)50%，預計10月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量將會明顯下降。從各地執(zhí)行情況來看非常嚴格，鋼廠限產(chǎn)對供應的影響力度有超預期的可能，供應收縮預期強烈也有可能再次成為推動鋼價上漲的主要因素。

其三、成本因素。節(jié)后進口礦、煤焦價格震蕩下跌，在鋼價震蕩上漲的帶動下，鋼廠利潤再次擴大。節(jié)后西本鋼材指數(shù)上漲50元/噸，同期成本指數(shù)下跌25元/噸，目前江蘇地區(qū)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利達到1189元/噸。當前北方鋼廠采暖季限產(chǎn)逐步轉(zhuǎn)開，對原料需求呈下降態(tài)勢。而9月份我國進口鐵礦石首次突破億噸關(guān)口，原料供應整體趨于充裕，鋼價高利潤的局面仍將得以持續(xù)。短期成本對鋼價走勢仍難以形成提振。

綜合概括而言，當前國內(nèi)鋼材市場所面臨的基本面依然多空交織，一方面北方鋼廠采暖季限產(chǎn)逐步進入落地期，唐山、武安等地鋼廠開始提前限產(chǎn)，市場供應收縮預期較強；另一方面北方市場進入需求淡季，北材南下資源增多，加之房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼，市場對后市需求預期也較為悲觀。短期國內(nèi)鋼價或?qū)⑻幱趨^(qū)間盤整走勢?；诖?，對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說，西本指數(shù)下周將在4170-4230元/噸區(qū)間震蕩運行。[文]西本新干線特邀撰稿人 2017/10/13