西本要聞
[庫存看鋼市] 終端需求漸趨停滯 鋼價(jià)或?qū)q后盤整
2018年01月22日12:38 來源:西本資訊
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上周(1月12日—1月19日)西本——鋼材指數(shù)先跌后漲,周五收在4050元/噸,一周下跌70元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,上周國內(nèi)鋼價(jià)跌后回升,下半周部分市場(chǎng)漲勢(shì)強(qiáng)勁。截止1月19日,全國61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為4209元 /噸,一周下跌55元/噸。華東區(qū)域杭州市場(chǎng)三級(jí)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4160元/噸,一周下跌40元/噸;華南區(qū)域廣州市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格報(bào)在4540元/噸,一周下跌60元/噸;華北區(qū)域北京市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4020元/噸,一周下跌30元/噸;西南成都市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4250元/噸,一周下跌20元/噸;華中武漢市場(chǎng)螺紋鋼代表品種規(guī)格價(jià)格收在4130元/噸,一周下跌10元/噸。
期貨方面,上周螺紋鋼期貨強(qiáng)勢(shì)上漲。最終周五螺紋鋼主力合約RB1805收盤價(jià)格為3926元/噸,較前一周五收盤價(jià)上漲136元/噸。上周主力合約RB1805日均成交量為378萬手,較前一周增加7萬手;周五收盤持倉量約為315萬手,較前一周五增加42萬手。上周在冬儲(chǔ)需求啟動(dòng)及庫存數(shù)據(jù)利好帶動(dòng)下,下半周期現(xiàn)貨價(jià)格均大幅上漲。但價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)拉漲后,中間商的冬儲(chǔ)熱情逐步降溫,終端用戶隨著年終到來也即將轉(zhuǎn)入全面停工,短期價(jià)格繼續(xù)向上動(dòng)力不足。預(yù)計(jì)本周螺紋期貨或?qū)M盤整理。
上周鋼材現(xiàn)貨先跌后漲、期貨強(qiáng)勢(shì)反彈,那么本周鋼價(jià)走勢(shì)如何?12月份地產(chǎn)基建投資增速回落,市場(chǎng)需求是否仍有減弱壓力?12月粗鋼日均產(chǎn)量小幅下降,供應(yīng)層面是否出現(xiàn)減少?在進(jìn)入本期具體討論之前,首先還是一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù)。
一、庫存總量分析
商品現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線綜合庫存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:1月22日滬市螺紋鋼庫存總量為31.35萬噸,較上期增加0.9萬噸;線材4.2萬噸,較上期增加0.85萬噸;盤螺9.7萬噸,較上期增加1.2萬噸。綜合來看,本期滬市建筑鋼材庫存總規(guī)模為45.25萬噸,較上期增加2.95萬噸。上周申城氣溫有所回升,部分工地仍在趕工期收尾,隨著鋼價(jià)止跌開始加大補(bǔ)庫力度。到貨方面在南北價(jià)差不大的情況下,近期北方材到貨明顯減少,市場(chǎng)資源到貨以江蘇地區(qū)鋼廠為主。
二、總結(jié)分析
縱觀全國市場(chǎng),本期全國35個(gè)主要市場(chǎng)螺紋鋼庫存量為414.2萬噸,增加27.75萬噸,增幅為7.18%;線材庫存量為132.7萬噸,增加9.3萬噸,增幅為7.54%。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看,本期全國綜合庫存總量為931.45萬噸,較前一周增加42.8萬噸,增幅為4.82%。目前的庫存水平較去年同期減少172.45萬噸,減幅15.62%。本期全國鋼材庫存量繼續(xù)上升,不過升幅較上周有所趨緩,且鋼廠庫存出現(xiàn)明顯下降,顯示商家冬儲(chǔ)需求已實(shí)質(zhì)啟動(dòng),鋼廠庫存向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移較為順利,為鋼價(jià)的止跌反彈起到積極作用。
2017年我國GDP同比增長(zhǎng)6.9%,比上年同期加快0.2個(gè)百分點(diǎn),7年來首次提速;其中四季度GDP同比增長(zhǎng)6.8%,增速與三季度持平。其中生產(chǎn)和投資增速略超市場(chǎng)預(yù)期,消費(fèi)增速不及預(yù)期。1-12月社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速9.4%,前值10.2%;12月工業(yè)增加值同比6.2%,前值6.1%。從投資情況來看,2017年全國固定資產(chǎn)同比增長(zhǎng)7.2%,增速與1-11月份持平,較2016年全年回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。1-12月民間投資累計(jì)同比增長(zhǎng)6%,增速1-11月提高0.3個(gè)百分點(diǎn);制造業(yè)投資增速為4.8%,較1-11月份上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。民間投資和制造業(yè)投資增速的大幅回升是支撐12月固定資產(chǎn)投資高于市場(chǎng)預(yù)期的主因。房地產(chǎn)和基建投資增速則雙雙回落,1-12月房地產(chǎn)開發(fā)投資增速為7.0%,較1-11月份下滑0.5個(gè)百分點(diǎn);基建投資增速為14.9%,較1-11月份下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。年初以來,房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了以地方主導(dǎo)的松動(dòng)跡象,2018年全年房地產(chǎn)調(diào)控政策整體邊際趨松。12月房地產(chǎn)銷售下行趨緩,新開工、土地購置仍然保持高位,房地產(chǎn)到位資金增速回升,后期房地產(chǎn)投資增速仍有望維持高位。從基建投資來看,當(dāng)前防風(fēng)險(xiǎn)仍然是政策主線,對(duì)地方政府債務(wù)約束的決心和力度都較以往幾輪債務(wù)約束更強(qiáng),預(yù)計(jì)后期基建投資將承壓回落,回落幅度則更多取決于中央和地方政府的博弈。
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2017年1-12月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為83173萬噸、71076萬噸和104818萬噸,同比分別增長(zhǎng)5.7%、1.8%和0.8%。其中12月份粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為6705萬噸、5472萬噸和8779萬噸,同比分別增長(zhǎng)1.8%、下降4.4%和下降1.1%。12月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為216.29萬噸、176.52萬噸和283.19萬噸,較11月份日均產(chǎn)量分別下降1.91%、3.51%和2.18%。近日政策層面再次利好頻傳,包括工信部出臺(tái)的鋼鐵產(chǎn)能置換新規(guī)、河北環(huán)保廳公布90家河北鋼鐵企業(yè)未取得排污許可證、2018年安監(jiān)總局將在全國深入開展鋼鐵企業(yè)重大生產(chǎn)安全事故隱患排查治理專項(xiàng)行動(dòng)等,表明政府層面對(duì)鋼鐵去產(chǎn)能及環(huán)保治理維持高壓態(tài)勢(shì),對(duì)商家心態(tài)回穩(wěn)起到一定提振。
1月21日,華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠出臺(tái)新一期價(jià)格政策,其中沙鋼對(duì)1月下旬線材、螺紋、盤螺價(jià)格普遍下調(diào)300元/噸,對(duì)上期完成計(jì)劃螺紋鋼追補(bǔ)350元/噸,線材和盤螺追補(bǔ)300元/噸;永鋼、中天對(duì)1月下旬線材、螺紋、盤螺價(jià)格普遍下調(diào)200元/噸,對(duì)上期完成計(jì)劃螺紋鋼追補(bǔ)250元/噸。調(diào)整后的沙永中螺紋出廠價(jià)格為4050元/噸,與當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格基本持平,反映出在當(dāng)前終端需求趨于停滯的情況下,鋼廠對(duì)后市預(yù)期仍較為謹(jǐn)慎,以保證訂單正常組織為主。
綜合來看,上周下半周以來的鋼價(jià)大漲更多是經(jīng)銷商的冬儲(chǔ)需求拉動(dòng),隨著年終臨近,終端需求在本周過后將趨于停滯,部分商家對(duì)手中現(xiàn)有資源仍有一定的兌現(xiàn)利潤(rùn)心理。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)或?qū)q后轉(zhuǎn)入回調(diào)整理。 [文]西本新干線特邀撰稿人 五岳歸來
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