西本要聞

[庫(kù)存看市場(chǎng)] 庫(kù)存增速放緩,鋼價(jià)主動(dòng)回調(diào)

2020年09月12日06:52   來(lái)源:西本資訊
摘要:當(dāng)前的利好因素主要有:區(qū)域鋼廠托市,出廠價(jià)格高掛,需求不會(huì)更差;利空因素主要是:期貨開始貼水,庫(kù)存仍在高位,中間需求觀望。筆者以為,本周鋼價(jià)回調(diào),是市場(chǎng)主動(dòng)在“擠泡沫”:前期上漲過(guò)于草率,本期回落更加健康

本周(9月7日—9月11日),西本鋼材指數(shù)收在3970元/噸,周環(huán)比下跌10元/噸。西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止9月11日,全國(guó)61個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3964元/噸,周環(huán)比下跌36元/噸;高線HPB300φ6.5mm為4139元/噸,周環(huán)比下跌18元/噸。

                                                                                             

本期,全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩下行,其中,東北、西北和西南市場(chǎng)跌幅較大。本期西本鋼材指數(shù)小跌,成本指數(shù)沖高回落,表明鋼廠利潤(rùn)空間未被壓縮;本周螺紋鋼期貨高位回調(diào),對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)負(fù)面影響。

期貨方面,本期黑色系走勢(shì)不一:鐵礦石波動(dòng)加劇,焦炭震蕩走弱,熱卷大幅回調(diào),螺紋鋼被動(dòng)跟跌。其中,熱卷2101合約周五夜盤收3799元,較上交易日下跌117元/噸;螺紋鋼RB2101合約周五夜盤收在3672元/噸,較上周五夜盤下跌85元/噸。從全周走勢(shì)情況看,原料端(鐵礦和焦炭)高位調(diào)整,成材端(螺紋和熱卷)整體下行。

回首本期,宏觀面消息未見(jiàn)利空,原料市場(chǎng)高位震蕩,螺紋現(xiàn)貨價(jià)格回落。當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本新干線現(xiàn)貨交易平臺(tái)所監(jiān)控到的相關(guān)庫(kù)存數(shù)據(jù),再具體分析。

二、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本新干線綜合庫(kù)存監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示:截至9月11日,滬市螺紋鋼庫(kù)存總量為45.35萬(wàn)噸,較上周增加0.65萬(wàn)噸,增幅為1.45%,這是上海地區(qū)庫(kù)存連續(xù)三周回落后再次增倉(cāng);目前庫(kù)存量較上年同期(9月12日的33.57萬(wàn)噸)增加11.78萬(wàn)噸,增幅為35.09%。本期,上海地區(qū)價(jià)格走弱,下游需求減少,所以社會(huì)庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升。

本期,西本新干線監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端采購(gòu)量為2.98萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少4.79%,終端采購(gòu)量環(huán)比下降,主要原因是終端需求未能延續(xù)上周的回升態(tài)勢(shì),而期貨回調(diào)也促使工地延緩備貨。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購(gòu)量處于正常偏低水平,預(yù)計(jì)后期會(huì)有一定提升。

本期西本鋼材指數(shù)小跌,市場(chǎng)價(jià)格震蕩走低:周一,持平觀望;周二,主動(dòng)拉升;周三,先穩(wěn)后落;周四,全面下跌;周五,跌后回穩(wěn)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:社會(huì)庫(kù)存繼再次回升,終端需求環(huán)比下降;期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)回調(diào),主導(dǎo)鋼廠仍在挺價(jià)。目前市場(chǎng)處于修復(fù)整理階段,預(yù)計(jì)下周西本鋼材指數(shù)小幅波動(dòng)。

二、庫(kù)存總結(jié)分析

本期全國(guó)35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材總庫(kù)存量為1579.97萬(wàn)噸,較上周增加2.22萬(wàn)噸,增幅為0.14%。這是全國(guó)樣本倉(cāng)庫(kù)鋼材庫(kù)存總量連續(xù)第三周回升,不過(guò)升幅收窄,主要原因是鋼廠供應(yīng)量有所減少,需求并未大面積下滑。對(duì)比西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存處于“相持”階段,預(yù)計(jì)后期呈現(xiàn)緩慢下降。

主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫(kù)存量為895.05萬(wàn)噸,環(huán)比上周增加2.17萬(wàn)噸,增幅為0.24%;線盤總庫(kù)存量為190.44萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少2.45萬(wàn)噸,減幅為1.27%;熱軋卷板庫(kù)存量為274.46萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少0.62萬(wàn)噸,減幅為0.23%;冷軋卷板庫(kù)存量為109.97萬(wàn)噸,環(huán)比上周減少0.72萬(wàn)噸,減幅為0.65%;中厚板庫(kù)存量為110.05噸,環(huán)比上周增加3.84萬(wàn)噸,增幅為3.62%。

據(jù)西本新干線歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫(kù)存總量較上年同期(2019年9月12日的1165.47噸)增加414.50萬(wàn)噸,增幅為35.57%,分品種看,本期螺紋、中厚板庫(kù)存增倉(cāng),其它品種回落。本期,全國(guó)主要樣本倉(cāng)庫(kù)中,庫(kù)存變化不明顯,其中,東北、西北、華北庫(kù)存穩(wěn)中有升,華南、西南、華中和華東區(qū)域有穩(wěn)有降。單從庫(kù)存變化情況看,區(qū)域價(jià)格會(huì)有分化。

本周,華東區(qū)域價(jià)格下跌,各地市場(chǎng)跌幅不一,其中,山東、安徽、江蘇、上海和浙江市場(chǎng)跌幅較小,福建和江西市場(chǎng)跌幅較大;截至周五,以螺紋鋼為例,福建市場(chǎng)價(jià)格最高(3870元),山東和江西市場(chǎng)價(jià)格最低(3660元)。以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,目前華東市場(chǎng)螺紋鋼主流價(jià)格區(qū)間在3660-3870元/噸,周環(huán)比下跌10-50元/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

8月地方債發(fā)行放量 多地開始儲(chǔ)備明年項(xiàng)目

地方債發(fā)行重回快車道。最新數(shù)據(jù)顯示,今年8月地方債供給總規(guī)模接近1.2萬(wàn)億元,較7月出現(xiàn)大幅回升,單月規(guī)模創(chuàng)年內(nèi)月度次高。中國(guó)財(cái)政預(yù)算績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群表示,8月地方債發(fā)行提速主要是因?yàn)楫?dāng)月處于施工建設(shè)好時(shí)期,加之棚改、老舊小區(qū)改造等能直接看到工程量的延續(xù)性項(xiàng)目的加快推進(jìn)。隨著今年地方專項(xiàng)債發(fā)行接近尾聲,記者了解到,一些地方已經(jīng)開始準(zhǔn)備明年儲(chǔ)備項(xiàng)目工作。

8月我國(guó)鋼材出口367.8萬(wàn)噸

據(jù)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù),8月我國(guó)鋼材出口367.8萬(wàn)噸,環(huán)比下降12%,同比下降26.6%;進(jìn)口鋼材224萬(wàn)噸,環(huán)比下降14.2%,同比增長(zhǎng)130.9%。1-8月我國(guó)累計(jì)鋼材出口3655.7萬(wàn)噸,同比下降18.6%,1-8月我國(guó)累計(jì)鋼材進(jìn)口1218.9萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)59.6%。

唐山市關(guān)于大氣污染防治管控措施最新通知

日前,唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布關(guān)于集中開展零點(diǎn)行動(dòng)的通知:鋼鐵行業(yè)燒結(jié)機(jī)、高爐等生產(chǎn)裝備按規(guī)定比例停產(chǎn)到位;濕熄焦的焦化企業(yè)延長(zhǎng)結(jié)焦時(shí)間48小時(shí)以上;重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)除保安全生產(chǎn)車輛外,其余重型貨車禁止運(yùn)輸。

統(tǒng)計(jì)局:2020年8月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.4%

2020年8月份,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.4%。其中,城市上漲2.1%,農(nóng)村上漲3.2%;食品價(jià)格上漲11.2%,非食品價(jià)格上漲0.1%;消費(fèi)品價(jià)格上漲3.9%,服務(wù)價(jià)格下降0.1%。1—8月,全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格比去年同期上漲3.5%。

統(tǒng)計(jì)局:8月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%

2020年8月份,全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%,環(huán)比上漲0.3%;工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降2.5%,環(huán)比上漲0.6%。1―8月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比去年同期下降2.0%,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格下降2.7%。

財(cái)政部:8月地方政府債券發(fā)行1.2萬(wàn)億元

8月,地方政府債券發(fā)行11997億元,其中,新增債券9208億元,再融資債券2789億元。截至8月底,今年累計(jì)發(fā)行地方債49584億元,其中,新增債券37499億元,再融資債券12085億元。新增債券完成全年發(fā)行計(jì)劃(47300億元)的79.3%,其中,一般債券發(fā)行8530億元,完成全年計(jì)劃(9800億元)的87%;專項(xiàng)債券發(fā)行28969億元,完成全年計(jì)劃(37500億元)的77.3%。

中汽協(xié):8月份汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6.3%

中國(guó)8月份汽車產(chǎn)量211.9萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)6.3%。8月份汽車銷量218.6萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)11.6%。中國(guó)8月份新能源汽車銷量10.6萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)17.7%。

央行本周實(shí)現(xiàn)凈投放2300億元

本周,央行進(jìn)行6200億元逆回購(gòu)操作,因本周有3900億元逆回購(gòu)到期,本周實(shí)現(xiàn)凈投放2300億元。

8月份人民幣貸款增加1.28萬(wàn)億元 同比多增694億元

央行9月11日公布數(shù)據(jù)顯示,8月份人民幣貸款增加1.28萬(wàn)億元,同比多增694億元。分部門看,住戶部門貸款增加8415億元,其中,短期貸款增加2844億元,中長(zhǎng)期貸款增加5571億元;企(事)業(yè)單位貸款增加5797億元,其中,短期貸款增加47億元,中長(zhǎng)期貸款增加7252億元,票據(jù)融資減少1676億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1474億元。

8月末廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)10.4%

8月末,廣義貨幣(M2)余額213.68萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)10.4%,增速比上月末低0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期高2.2個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣(M1)余額60.13萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8%,增速分別比上月末和上年同期高1.1個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額8萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)9.4%。當(dāng)月凈投放現(xiàn)金175億元。8月社會(huì)融資規(guī)模增量為35800億元,預(yù)估為25850億元,前值為16940億元。

生態(tài)環(huán)境部:鋼鐵行業(yè)的超低排放改造正在有序推進(jìn)

生態(tài)環(huán)境部副部長(zhǎng)趙英民在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示,目前重點(diǎn)區(qū)域“散亂污”企業(yè)基本完成了整治,鋼鐵行業(yè)的超低排放改造正在有序推進(jìn),城市建成區(qū)內(nèi)的燃煤鍋爐已經(jīng)基本淘汰,燃煤電廠也基本完成了超低排放改造,京津冀及周邊地區(qū)還有汾渭平原累計(jì)完成了農(nóng)村散煤治理1800多萬(wàn)戶。

本周,國(guó)內(nèi)宏觀面消息偏向利好,主要表現(xiàn)在:1、8月地方債發(fā)行放量,各地開始儲(chǔ)備明年項(xiàng)目;2、8月份CPI環(huán)比回落,PPI環(huán)比呈現(xiàn)上漲;3、資金面有保障,央行本周實(shí)現(xiàn)凈投放;4、貨幣政策并未轉(zhuǎn)向,8月份貸款同比環(huán)比均增長(zhǎng);5、經(jīng)濟(jì)活力增強(qiáng),社會(huì)融資規(guī)模大幅提升;6、汽車行業(yè)繼續(xù)復(fù)蘇,8月份產(chǎn)銷量雙雙增長(zhǎng)。

從行業(yè)面看,國(guó)際環(huán)境并不樂(lè)觀,8月份我國(guó)鋼材進(jìn)出口數(shù)量環(huán)比均有下降,從前8月鋼材進(jìn)出口數(shù)量也能感受壓力,在國(guó)內(nèi)GDP全年增速同比放緩的前提下,如此龐大的供應(yīng)量如何消化值得深思。另外,環(huán)保動(dòng)向仍是決定市場(chǎng)價(jià)格的重要因素,雖然重點(diǎn)區(qū)域“散亂污”企業(yè)基本完成了整治,但鋼鐵行業(yè)的超低排放改造仍在有序推進(jìn),地方政府的一舉一動(dòng)還會(huì)影響著市場(chǎng)情緒:隨著北方地區(qū)秋冬季的臨近,環(huán)保限產(chǎn)能否再次加碼也值得關(guān)注。長(zhǎng)期來(lái)看,鋼價(jià)的“天花板”在于供應(yīng)端,而希望在于非市場(chǎng)化的減產(chǎn)。

回首本周,現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩走弱:華北炒作告一段落,商家不再積極接貨;期貨市場(chǎng)沖高回落,現(xiàn)貨價(jià)格被動(dòng)跟跌。從行情走勢(shì)看,全國(guó)各地市場(chǎng)基本同步,不同區(qū)域價(jià)格跌幅有多有少:西北、華北和西南局部跌幅較大,華東、華南和華中有穩(wěn)有落。總體來(lái)看,南北市場(chǎng)價(jià)差不大,資源跨區(qū)域流動(dòng)性減弱。從主要市場(chǎng)的實(shí)際交易情況看,在價(jià)格回落的過(guò)程中,主導(dǎo)鋼廠仍在挺價(jià),但部分地區(qū)需求環(huán)比下滑,“金九”的成色如何,還需要更多時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。黑色系期貨回調(diào),原料高位盤整,鋼廠不甘示弱,終端需求下滑,這是本期市場(chǎng)的主要特色。接下來(lái),環(huán)保限產(chǎn)效果有待觀察,原料價(jià)格很難大幅回調(diào),供應(yīng)端的壓力將長(zhǎng)期存在,但在資金面沒(méi)有收緊之前,高庫(kù)存會(huì)成為常態(tài),一旦需求有所改善,短期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格或會(huì)呈現(xiàn)“修復(fù)性”上漲。

對(duì)于上海地區(qū)而言,市場(chǎng)價(jià)格回落的空間有限:期貨跌得多,現(xiàn)貨跌得少;庫(kù)存小幅升,需求有回落。當(dāng)前的利好因素主要有:區(qū)域鋼廠托市,出廠價(jià)格高掛,需求不會(huì)更差;利空因素主要是:期貨開始貼水,庫(kù)存仍在高位,中間需求觀望。筆者以為,本周鋼價(jià)回調(diào),是市場(chǎng)主動(dòng)在“擠泡沫”:前期上漲過(guò)于草率,本期回落更加健康——只要基本面不發(fā)生逆轉(zhuǎn),近期行情很難改變“漲多跌少”的節(jié)奏。預(yù)計(jì)下周上海市場(chǎng)仍將區(qū)間震蕩,期間需要關(guān)注的是:政策的風(fēng)向,期貨的漲跌,需求的力度。[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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