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[庫存看市場]政策導(dǎo)向明確,鋼價大幅走低

2021年10月23日06:31   來源:西本資訊
摘要:總體來看,北方供強(qiáng)需弱,價格未能堅(jiān)守;南方供給提升,價格依然走弱。本周黑色系期貨全面下行,現(xiàn)貨市場哀鴻遍野,原料價格出現(xiàn)波動,剛性需求強(qiáng)度減弱,商家心態(tài)趨向悲觀。

本周(1018日—1022日),西本鋼材指數(shù)收在5750/噸,周環(huán)比下跌310元。西本資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示,截止1022日,全國61個主要市場25mm規(guī)格三級螺紋鋼平均價格為5750/噸,周環(huán)比下跌232/噸;高線HPB300φ6.5mm6017/噸,周環(huán)比下跌245/噸。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格全面下行:其中,東北、西北、華北市場大跌,主導(dǎo)鋼廠跟進(jìn);華東、華中、華南、西南需求下滑,價格混亂走低。本周西本鋼材指數(shù)大跌,成本指數(shù)小跌,表明鋼廠利潤空間被壓縮;本周螺紋鋼期貨破位下行,對現(xiàn)貨市場預(yù)期帶來拖累。

期貨方面,本周黑色系主力合約多數(shù)下行:鐵礦石震蕩調(diào)整,焦炭高位跳水,熱卷大幅走低,螺紋破位回調(diào)。其中,熱卷2201合約周五夜盤收5322元,較上周五夜盤下跌305/噸;螺紋鋼RB2201合約周五夜盤收在4889/噸,較上周五夜盤大跌512元/;從全周走勢情況看,原料端(特別是焦炭)主動回落,成材端(特別是螺紋)跌幅較大。

回首本期,消息面缺少提振,原料市場出現(xiàn)調(diào)整,螺紋現(xiàn)貨大幅下挫,當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場分析

據(jù)西本資訊庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示:截至1021日,滬市螺紋鋼庫存總量為23.57萬噸,較上周減少4.41萬噸,減幅為15.76%,上海地區(qū)庫存連續(xù)第九周回落;目前庫存量較上年同期(1022日的38.62萬噸)減少15.05萬噸,減幅為38.97%。本周庫存下降,主要原因是外地資源補(bǔ)充有限,且貿(mào)易商消極囤貨,降低庫存減少風(fēng)險。

本期,西本資訊監(jiān)測的滬市線螺周終端采購量為1.68萬噸,環(huán)比上周減少9.19%;本周終端采購量環(huán)比下降,主要原因是終端需求偏弱,加上市場價格暴跌,工地延緩了要貨。從歷史數(shù)據(jù)看,本期終端采購量低于正常水平,預(yù)計后期難以放量。

本期西本鋼材指數(shù)大跌,市場價格重挫:周一,小幅下跌;周二,繼續(xù)下探;周三,止跌小漲;周四,盤中殺跌;周五,混亂走低。當(dāng)下上海市場現(xiàn)狀是:社會庫存仍有下降,終端需求環(huán)比下滑;供給沒有太大壓力,商家出貨意愿更強(qiáng)。目前市場行情處于“慌亂”狀態(tài),預(yù)計下周西本鋼材指數(shù)易跌難漲。

二、庫存總結(jié)分析

本期全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1220.70萬噸,較上周減少44.23萬噸,減幅為3.5%,環(huán)比降幅收縮。主要鋼材品種中,本期螺紋鋼庫存量為592.88萬噸,環(huán)比上周減少26.37萬噸,減幅為4.26%;線盤總庫存量為139.51萬噸,環(huán)比上周減少5.91萬噸,減幅為4.06%;熱軋卷板庫存量為257.15萬噸,環(huán)比上周減少8.29萬噸,減幅為3.12%;冷軋卷板庫存量為124.45萬噸,環(huán)比上周增加0.07萬噸,增幅為0.06%;中厚板庫存量為106.71噸,環(huán)比上周減少3.73萬噸,減幅為3.38%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(20201022日的1398.9噸)減少178.2萬噸,減幅為12.74%分品種看,本期五大品種庫存中,僅冷卷庫存繼續(xù)增加。

本周,華東區(qū)域建筑鋼價格大幅下跌。目前,安徽市場價格處于第一梯隊(duì),江西市場價格最低,其它區(qū)域價格比較接近。截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場螺紋鋼主流價格區(qū)間在5250-5550/噸,環(huán)比上周五有300-350/噸的下跌。

本期,影響市場走勢的行業(yè)資訊主要有(以時間先后排序):

國家統(tǒng)計局:前三季度GDP同比增長9.8%

1018日,國家統(tǒng)計局發(fā)布2021年前三季度國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。初步核算,前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值823131億元,按可比價格計算,同比增長9.8%,兩年平均增長5.2%,比上半年兩年平均增速回落0.1個百分點(diǎn)。分季度看,一季度同比增長18.3%,兩年平均增長5.0%;二季度同比增長7.9%,兩年平均增長5.5%;三季度同比增長4.9%,兩年平均增長 4.9%。

中國9月工業(yè)增加值同比增長3.1%

中國9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長3.1%,預(yù)期3.8%,前值5.3%19月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長11.8%,兩年平均增長6.4%。

中國1-9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長7.3%

中國1-9月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長7.3%,預(yù)期7.8%,前值8.9%。19月份,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)397827億元,同比增長7.3%;比201919月份增長7.7%,兩年平均增長3.8%。

房地產(chǎn)開發(fā)投資增速連續(xù)7月收窄

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年1-9月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資112568億元,同比增長8.8%,較1-8月增速收窄2.1個百分點(diǎn)。今年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速在2月迎來小高峰,隨后投資增速連續(xù)7月收窄。各種政策調(diào)控下,房企投資模式有所改變,集中供地改革下房屋竣工面積增速支撐房地產(chǎn)開發(fā)投資增速,1-9月,房屋新開工面積下降4.5%,竣工面積增長23.4%

統(tǒng)計局:9月份粗鋼產(chǎn)量7375萬噸 同比下降21.2%

國家統(tǒng)計局發(fā)布最新工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示,9月份粗鋼產(chǎn)量7375萬噸,同比下降21.2%9月份鋼材產(chǎn)量10195萬噸,同比下降14.8%;9月份原鋁產(chǎn)量308萬噸,同比下降2.1%;9月份生鐵產(chǎn)量6519萬噸,同比下降16.1%。

20219月全國鋼鐵產(chǎn)量數(shù)據(jù)

20219月,全國生產(chǎn)粗鋼7375.0萬噸、同比下降21.20%,日產(chǎn)245.83萬噸/日、環(huán)比下降8.45%;生產(chǎn)生鐵6519.0萬噸、同比下降16.10%,日產(chǎn)217.30萬噸/日、環(huán)比下降5.83%;生產(chǎn)鋼材10195.0萬噸、同比下降14.80%,日產(chǎn)339.83萬噸/日、環(huán)比下降3.17%1-9月,全國累計生產(chǎn)粗鋼8.06億噸,同比增長2.0%、累計日產(chǎn)295.20萬噸、同比增長2.37%;生產(chǎn)生鐵6.71億噸、累計同比下降1.30%、累計日產(chǎn)245.81萬噸、同比下降0.94%;生產(chǎn)鋼材10.20億噸、累計同比增長4.60%,累計日產(chǎn)373.75萬噸、同比增長4.98%。

發(fā)改委:9月審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目7

發(fā)改委新聞發(fā)言人表示,1-9月份發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目66個,總投資4804億元人民幣,主要集中在交通、能源和信息化等行業(yè)。9月份發(fā)改委共審批核準(zhǔn)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目7個,總投資752億元。

統(tǒng)計局:9月各線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比持平或下降

據(jù)測算,9月份,一線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比由上月上漲0.3%轉(zhuǎn)為持平。其中,北京環(huán)比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為持平;廣州下降0.1%,與上月相同;上海和深圳均上漲0.2%,漲幅比上月分別回落0.20.8個百分點(diǎn)。一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.4%。其中,北京、上海和廣州環(huán)比分別由上月上漲0.4%、0.2%0.5%轉(zhuǎn)為下降0.2%0.6%0.4%;深圳下降0.5%,降幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。二線城市新建商品住宅銷售價格環(huán)比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為持平;二手住宅銷售價格環(huán)比由上月持平轉(zhuǎn)為下降0.1%

20219月挖掘機(jī)產(chǎn)量25894臺,同比下降18.54%

按國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示計算,20219月挖掘機(jī)產(chǎn)量25894臺,同比下降18.54%1-9月挖掘機(jī)累計產(chǎn)量323227臺,同比增長18.8%

易綱:統(tǒng)籌實(shí)施貨幣政策和宏觀審慎政策

央行行長易綱在2021金融街論壇全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)會議上表示,統(tǒng)籌實(shí)施貨幣政策和宏觀審慎政策。穩(wěn)健的銀行體系離不開穩(wěn)定的貨幣政策環(huán)境。過去幾年我國銀行業(yè)不良貸款處置工作力度很大,對于化解信貸周期風(fēng)險起到了很大作用。

發(fā)改委:加快推進(jìn)鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)兼并重組

發(fā)改委印發(fā)《冶金、建材重點(diǎn)行業(yè)嚴(yán)格能效約束推動節(jié)能降碳行動方案(2021-2025 年)》,方案提出,推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整。做好產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能審查與能耗雙控政策的銜接。推動鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)集中集聚發(fā)展,提高集約化、現(xiàn)代化水平,形成規(guī)模效益,降低單位產(chǎn)品能耗。加快推進(jìn)鋼鐵、電解鋁、水泥、平板玻璃等行業(yè)兼并重組。進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局,推動新建鋼鐵冶煉項(xiàng)目依托現(xiàn)有生產(chǎn)基地集聚發(fā)展,鼓勵有條件地區(qū)的長流程鋼廠通過就地改造轉(zhuǎn)型發(fā)展電爐短流程煉鋼。

統(tǒng)計局:9月國內(nèi)鋼筋產(chǎn)量為1769.8萬噸

國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示,20219月份,中國鋼筋產(chǎn)量為1769.8萬噸,同比下降24.7%;1-9月累計產(chǎn)量為19545.2萬噸,同比增長0.6%。9月份,中國線材(盤條)產(chǎn)量為1117.1萬噸,同比下降27.2%;1-9月累計產(chǎn)量為12056.8噸,同比下降2.3%。

本周,宏觀面消息缺少利好,主要表現(xiàn)在:1、經(jīng)濟(jì)回歸常態(tài)運(yùn)行,GDP增速逐季下滑;2、固定資產(chǎn)投資降速,9月工業(yè)增加值增幅不及預(yù)期;3、宏觀審慎政策不變,降準(zhǔn)預(yù)期再次落空;4、房企投資模式有所改變,房地產(chǎn)開發(fā)投資增速遞減;5、政策組合拳效果明顯,9月各線城市房價環(huán)比持平或下降;6、下游行業(yè)增長放緩,9月挖掘機(jī)產(chǎn)量同比下降。

從行業(yè)面看,限產(chǎn)效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn):據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),9月份粗鋼產(chǎn)量7375萬噸,同比下降21.2%;9月份鋼材產(chǎn)量10195萬噸,同比下降14.8%;9月份生鐵產(chǎn)量6519萬噸,同比下降16.1%。1-9月,全國累計生產(chǎn)粗鋼8.06億噸,同比增幅已經(jīng)壓縮到2.0%。對比歷史數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn),國內(nèi)粗鋼月度產(chǎn)量已經(jīng)連續(xù)四個月下降,粗鋼日均產(chǎn)量更是連續(xù)五個月走低,只要保持當(dāng)前的“壓產(chǎn)”節(jié)奏,完成“全年粗鋼產(chǎn)量環(huán)比下降”的指標(biāo)沒有懸念。在供應(yīng)端“做減法”的同時,進(jìn)口鐵礦石價格較最高位幾乎“腰斬”,為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整創(chuàng)造了良好條件,也對沖了疫情后期下游需求下滑的風(fēng)險。

回首本周,期貨再次下挫,現(xiàn)貨恐慌下跌,鋼廠無力托市,市場預(yù)期轉(zhuǎn)向。從行情走勢看,全國各地由“分化”到“同步”:在北方,鋼廠補(bǔ)跌為主,市場跌幅加大;在南方,需求環(huán)比下滑,價格跌勢不改;南北市場整體下行,區(qū)域價差繼續(xù)收斂。總體來看,北方供強(qiáng)需弱,價格未能堅(jiān)守;南方供給提升,價格依然走弱。本周黑色系期貨大幅下行,現(xiàn)貨市場哀鴻遍野,原料價格出現(xiàn)波動,剛性需求強(qiáng)度減弱,商家心態(tài)趨向悲觀。

期貨大幅向下,市場降價出逃,廠家被動跟跌,這是本周市場的主要特色;接下來,預(yù)計終端需求難以提振,投機(jī)需求趨向謹(jǐn)慎,資本市場還有起伏,出廠價格隨行就市??梢钥吹剑?dāng)前鋼價處于“回頭”階段:限產(chǎn)炒作不再,需求擔(dān)憂加劇,成本重心下移,商家不再狂熱。

對于上海地區(qū)而言,市場行情尚未擺脫走弱狀態(tài):需求不佳,價格盤整;期貨走低,現(xiàn)貨跟跌。當(dāng)前的利好因素主要有:供應(yīng)處于低位,出廠價格倒掛,庫存壓力不大;利空因素主要是:期貨處于貼水,需求不及預(yù)期,鋼廠無力挺價。筆者以為,本周鋼價再次下跌,是對成交下滑的直接反應(yīng),政策風(fēng)向和期貨下挫起到推動作用。預(yù)計下周上海市場價格震蕩調(diào)整,需要關(guān)注的是:政策的動向,期貨的變化,需求的強(qiáng)度。[]西本新干線特邀評論員?,斃瓉喎?/span>

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