觀點爭鳴

中信稱CPI、PPI 同比回落并非意味通縮到來

2023年04月11日20:43   來源：西本資訊
摘要：程強認為，CPI、PPI 同比讀數(shù)雙雙下跌并非意味著通縮到來，綜合當前的物價數(shù)據(jù)，經(jīng)濟恢復的動能仍然不弱。

周二上午公布的數(shù)據(jù)顯示，中國3月CPI同比增長0.7%，比上月回落0.3個百分點，PPI同比下降2.5%，同比降幅比上月擴大1.1個百分點。

CPI和PPI同比增速雙雙回落，意味著什么？

稍后，中信證券宏觀經(jīng)濟首席分析師程強公布了對3月物價數(shù)據(jù)的點評報告。

程強認為，CPI、PPI 同比讀數(shù)雙雙下跌并非意味著通縮到來，綜合當前的物價數(shù)據(jù)，經(jīng)濟恢復的動能仍然不弱。

“3 月我國 CPI 同比讀數(shù)繼續(xù)回落至 0.7%，但這并不意味著當前經(jīng)濟處于通縮狀態(tài)。鮮菜豬肉價格的下跌、去年同期的高基數(shù)效應、核心 CPI 中的工業(yè)制成品價格低迷、租賃房房租價格的弱修復、成品油價格調(diào)降帶動交通通信項價格下降是 CPI 同比讀數(shù)較低的主要驅(qū)動因素。核心 CPI 的表現(xiàn)中規(guī)中矩，整體修復水平不及預期，但服務價格修復較快。

3 月我國 PPI 環(huán)比繼續(xù)維持持平表現(xiàn)，同比讀數(shù)在去年高基數(shù)效應以及當前海外大宗商品價格普遍下跌的影響下 跌至-2.5%。綜合當前的物價數(shù)據(jù)，我們認為經(jīng)濟恢復的動能仍然不弱?！?/p>

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