觀點(diǎn)爭(zhēng)鳴
中金：10月仍是中美流動(dòng)性共振窗口期
2025年10月10日20:57 來(lái)源：西本資訊
中金發(fā)布研報(bào)稱，美聯(lián)儲(chǔ)9月重啟降息，美元寬松周期進(jìn)入新階段。由于通脹8月剛確認(rèn)上行拐點(diǎn)，絕對(duì)水平不高，且美聯(lián)儲(chǔ)可以用“暫時(shí)性”現(xiàn)象淡化通脹壓力，而就業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)比通脹上行風(fēng)險(xiǎn)更迫切，所以“穩(wěn)增長(zhǎng)”的優(yōu)先級(jí)高于“控通脹”。
疊加特朗普施加較大政治壓力，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能降息節(jié)奏較快，或連續(xù)降息3-4次。往前看，10月可能仍為流動(dòng)性共振的窗口期，寬松交易是市場(chǎng)主線，綜合風(fēng)險(xiǎn)收益，A股和港股相對(duì)美股的配置性價(jià)比更高。由于宏觀流動(dòng)性趨于寬松，且美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性與美元信譽(yù)受損，維持超配黃金。
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