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華泰證券：政策性金融工具快速投放有望短期支撐內需

2025年10月21日07:44   來源：西本資訊
摘要：本輪政策性金融工具有望支撐10月及4季度的信貸增長，并提振4季度至明年1季度的基建投資增長

華泰證券研報稱，近日農發(fā)行和國開行先后宣布，截至10月17日分別已通過新型政策性金融工具投放1,001億和1,894億元資金，顯示本輪政策性金融工具落地速度較快，有望提振短期信貸和基建投資增速。本輪政策性金融工具投放較快，有助于提振4季度增長，并推動明年1季度“開門紅”走勢，尤其是承托信貸周期和投資增長。預計本輪政策性金融工具有望撬動2-2.5萬億元的信貸投放。如果5,000億元資金全部在4季度完成投放，并拉動今年4季度至明年1季度的新增融資，則相當于4季度單季度年化6-7萬億元、（兩個季度）年化5-6萬億元的準財政力度。

本輪政策性金融工具有望支撐10月及4季度的信貸增長，并提振4季度至明年1季度的基建投資增長。往前看，隨著政策性金融工具集中發(fā)力后提振效果遞減，政策端有望持續(xù)發(fā)力以提振內需。

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