觀點爭鳴

[觀點]滬市建材，期盼反彈

2006年07月28日12:19   來源：西本資訊
摘要：

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    自6月中旬國內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)下跌以來，跌勢已經(jīng)維持了一個多月，各品種銷售價格均出現(xiàn)了大幅的跳水。螺紋鋼最大跌幅超過500元/噸，冷板（卷）、中厚板跌幅也在700-800元/噸，更為夸張的是熱板（卷），部分規(guī)格最大跌幅竟然達到1200元/噸。如此巨大的跌幅在如此短的時間內(nèi)完成，即便是在近年鋼價波動頻繁的狀況下也實屬罕見。

    深跌已成事實，各品種銷售價格已基本觸及到了階段性的歷史低點，而近期走勢又出現(xiàn)緩和之態(tài)，于是后市如何運行成為商家最為關(guān)注的事情。無論是漲是跌，市場總要尋找一個突破口，近日熱卷表現(xiàn)搶眼，卻不知能否成為扭轉(zhuǎn)局勢的“英雄”。

    上面也提到，熱軋板卷是上輪跌勢中的最大受害者，跌幅居各品種之冠，也正是因為如此，觸底（階段性）后反彈的勢頭也更為強勁。在3300元/噸的低位附近建倉明顯增多，刺激交易趨于活躍，而遠期現(xiàn)貨市場的連續(xù)漲停更是給了商家信心極大的支持，于是售價連續(xù)大漲回升至3500元/噸以上。熱卷的強勁表現(xiàn)給了其它品種以期待，特別是處于價格最谷底的建筑鋼材，渴望著能夠沖破陰霾重見陽光。

    從當前建筑鋼材市場表現(xiàn)來看，也具備了一些反彈的條件。首先，目前的價位已經(jīng)是“退無可退”，下跌空間極其有限。以當前二級鋼價格2800元/噸來看，基本處于近兩年以來的最低點附近，幾次價格的深跌均在此部位遭遇頑強的阻擊，最主要的是此價位基本與部分鋼廠生產(chǎn)成本發(fā)生倒掛，下跌的空間基本被封殺。其次，商家心態(tài)正在漸漸轉(zhuǎn)變。隨著螺紋價格的觸底反彈以及熱卷價格的強勁回升，令商家再次堅信底部支撐，一改前期茫然看跌的心態(tài)進而逐漸轉(zhuǎn)為謹慎看好，中間商在低位的積極介入以及大戶的頑強堅守均表明這一點。另外，資源庫存量再度呈現(xiàn)下降趨勢。上海市場建筑鋼材庫存量在連續(xù)幾周的攀升后本周終于出現(xiàn)回落，據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)統(tǒng)計，當前主要倉庫螺紋鋼42.932萬噸，較上周統(tǒng)計減少0.625萬噸；線材庫存5.579萬噸，較上周減少0.383萬噸。庫存減少原因一個是價格低位時成交放大，另外就是近期新進資源依然偏少，而且前期銹蝕資源消化速度較快，這將有利于價格的穩(wěn)定并回升。最后，熱卷強勁表現(xiàn)對商家心態(tài)影響以及對建筑鋼材的帶動。雖不能說熱卷市場就完全觸底成功，跌勢就此扭轉(zhuǎn)，但日漲百元的勢頭對商家信心的建立有很大的幫助，況且大家總喜歡拿熱卷與螺紋鋼比價關(guān)系進行討論，雖沒有公式可循，但相互間的影響還是能感受到的。

    但同時，利空的因素依然影響著市場。對宏觀調(diào)控力度進一步加強的預期、出口退稅調(diào)整可能對鋼市帶來的影響、資金政策的進一步緊縮、區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性發(fā)展不平衡對整體需求的影響、產(chǎn)能快速增長對供給過剩的擔憂……不過可以看到，以上影響更多的是對心理預期的影響，對未來的一種判斷，實際效果要打一定的折扣，因此也要理性對待、分析。

    以上可見，當前市場利空利多因素互現(xiàn)，要真正形成一波沒有懸念的行情難度較大，極有可能在不斷的震蕩調(diào)整中走出一段曲折的趨勢。反彈，眾所期待，卻也不可強求，更需要的是耐心。[文]西本新干線工作室  木易

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