每周預(yù)警

4月16日西本新干線鋼材現(xiàn)貨每周預(yù)警報(bào)告

2010年04月16日11:59   來(lái)源:西本資訊
摘要:

    本期觀點(diǎn):獲利兌現(xiàn) 或有回調(diào)

    時(shí)間: 2010-4-19—2010-4-23

    預(yù)警色標(biāo):綠色

    西本新干線聲明:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。

    本期導(dǎo)讀:

    ●市場(chǎng)回顧:本周滬上鋼價(jià)上演沖高回落一幕;

    ●成本分析:原料價(jià)格繼續(xù)上調(diào),鋼廠提價(jià)興致仍高;

    ●供需分析:需求釋放表現(xiàn)平淡,世博安檢影響資源抵滬;

    ●宏觀分析:宏觀數(shù)據(jù)如期出臺(tái),貿(mào)易逆差、信貸回落、樓市調(diào)控成為熱門議題;

    ●綜合觀點(diǎn):鋼價(jià)大幅上漲之后,短期各環(huán)節(jié)利潤(rùn)明顯偏高,市場(chǎng)或?qū)⒚媾R一定回調(diào)壓力。

    一、本周市場(chǎng)回顧

    1、西本指數(shù)

    2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況

1:上海市場(chǎng)一周螺紋鋼價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

 

二級(jí)螺紋鋼

價(jià)格

三級(jí)螺紋鋼

價(jià)格

412

優(yōu)質(zhì)品

4250

優(yōu)質(zhì)品

4380

+20

+40

413

優(yōu)質(zhì)品

4310

優(yōu)質(zhì)品

4450

+60

+70

414

優(yōu)質(zhì)品

4310

優(yōu)質(zhì)品

4470

0

+20

415

優(yōu)質(zhì)品

4310

優(yōu)質(zhì)品

4460

0

-10

416

優(yōu)質(zhì)品

4290

優(yōu)質(zhì)品

4390

-20

-70

注:二級(jí)螺紋以16-22mm規(guī)格為代表,三級(jí)螺紋以16-22mm規(guī)格為代表(單位:元/)

    本周滬上現(xiàn)貨鋼價(jià)上演沖高回落一幕,截至4月16日,西本指數(shù)報(bào)在4350元/噸,較上周五上漲70元/噸;同期,滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至4300元/噸附近,較上周五攀升80元/噸;而滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)則調(diào)整至4460元/噸,較上周五上調(diào)50元/噸左右。

    換言之,兩個(gè)月不到時(shí)間里,滬上鋼價(jià)已經(jīng)上漲了650元/噸。在利潤(rùn)越來(lái)越高、風(fēng)險(xiǎn)越積越大的過(guò)程當(dāng)中,市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)也在發(fā)生著微妙的變化。

    其一、需求因素。西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,清明至今,滬上終端需求一直表現(xiàn)平淡,與之相對(duì)應(yīng)的,中間需求也是時(shí)好時(shí)壞,不見(jiàn)持續(xù)放量??梢钥吹剑壳暗男枨筢尫徘闆r跟傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季相比,仍然存在一定差距。而且,持續(xù)推高的鋼價(jià)也透支了部分后期需求。

    其二、成本因素。本周以來(lái),各地鋼價(jià)積極推高的根本動(dòng)力便是主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格的大幅上調(diào)。而客觀來(lái)看,無(wú)論是出于轉(zhuǎn)嫁成本的壓力也好,抑或是利潤(rùn)最大化的目的也罷,總而言之,處于金三銀四的傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季,鋼廠提價(jià)是興致盎然,市場(chǎng)格局也是易漲難跌。

    其三、政策因素。本周是3月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)的時(shí)間窗口,市場(chǎng)對(duì)于政策退出的擔(dān)憂也日益加劇。而三年期央票的重新發(fā)行,也加劇了市場(chǎng)的加息預(yù)期。正是宏觀政策面這些不確定因素的存在,導(dǎo)致股市、期市紛紛震蕩走低。于現(xiàn)貨市場(chǎng)而言,也存在一定的獲利回吐的壓力。

    綜合來(lái)看,盡管鋼價(jià)又創(chuàng)出年內(nèi)新高,但是回調(diào)壓力也越行越近。那么,具體到下周市場(chǎng)走勢(shì),繼續(xù)上漲還是回調(diào)鞏固?供需方面如何變化?宏觀政策作何調(diào)整?帶著諸多疑問(wèn),一起進(jìn)入本期行情分析。

    3、全國(guó)市場(chǎng)方面

    根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本周全國(guó)鋼價(jià)均出現(xiàn)沖高回落局面,階段性調(diào)整壓力加大。具體如下:

    北京市場(chǎng):本周北京建筑鋼價(jià)沖高回落,單周漲跌基本相抵?,F(xiàn)首鋼Q235 Φ6.5mm高線價(jià)格為4460元/噸,宣鋼、唐鋼Φ8mm高線價(jià)格為4440元/噸;首鋼HRB335 Φ12mm螺紋鋼價(jià)格為4720元/噸,Φ18-25mm螺紋鋼價(jià)格為4600元/噸;首鋼HRB400 Φ12mm三級(jí)鋼價(jià)格為4800元/噸,Φ18-25mm三級(jí)鋼價(jià)格為4660元/噸;承鋼HRB400 Φ10mm盤螺價(jià)格為4700元/噸。

    市場(chǎng)反饋,10日河鋼出臺(tái)新一期的價(jià)格政策,線材上調(diào)150元/噸,螺紋鋼上調(diào)250元/噸,調(diào)整后6.5mm高線出廠價(jià)4500元/噸,二級(jí)大螺紋4600元/噸。與此同時(shí),周末以來(lái)河北鋼坯價(jià)格也出現(xiàn)了新一輪的上漲攻勢(shì)。成本的大幅上漲對(duì)北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格形成較強(qiáng)支撐,本周以來(lái)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。但隨著價(jià)格的大幅推高,市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱,個(gè)別大戶率先下調(diào)報(bào)價(jià),部分中小戶更是出現(xiàn)拋貨現(xiàn)象,帶動(dòng)行情整體下跌。而從鋼廠方面來(lái)看,本周鋼廠發(fā)貨依然不夠理想,首鋼到貨稍顯正常,河鋼集團(tuán)發(fā)貨不多,市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)減少?,F(xiàn)商家對(duì)后市看法出現(xiàn)分歧,用戶觀望心態(tài)較重。

    杭州市場(chǎng):本周杭州建材市場(chǎng)價(jià)格沖高之后又見(jiàn)疲軟,單周上調(diào)70元/噸。二級(jí)螺紋鋼方面,現(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報(bào)價(jià)在4520元/噸,其余鋼廠主流報(bào)價(jià)在4380-4480元/噸;三級(jí)螺紋鋼鋼方面,現(xiàn)西城主流報(bào)價(jià)在4420元/噸;線材方面,現(xiàn)高線主流報(bào)價(jià)在4600元/噸左右。

    市場(chǎng)反饋,周初以來(lái),隨著華東主導(dǎo)鋼廠價(jià)格的上調(diào),市場(chǎng)報(bào)價(jià)也一路跟隨,且中間需求入場(chǎng)接貨熱情也有所調(diào)動(dòng)。但當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際成交的與鋼廠強(qiáng)烈的看漲預(yù)期還有一定差距,價(jià)格在越抬越高的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也越積越大,部分獲利者開(kāi)始傾向于落袋為安,市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定松動(dòng)??傮w來(lái)看,杭州市場(chǎng)價(jià)格整理回落勢(shì)態(tài)尚不明顯,市場(chǎng)仍以謹(jǐn)慎調(diào)整為主。

    廣州市場(chǎng):本周廣州建材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高,單周價(jià)格上漲100元/噸。線材方面,現(xiàn)韶鋼Ф6.5-10mm高線報(bào)價(jià)在4740-4790元/噸,廣鋼、萍鋼、珠?;涗?、北臺(tái)資源售價(jià)在4700-4730元/噸不等;二級(jí)螺紋鋼方面,現(xiàn)韶鋼、廣鋼、冷鋼、萍鋼Ф18-25mm主流售價(jià)在4580元/噸左右,裕豐同規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4540-4580元/噸不等;三級(jí)螺紋方面,現(xiàn)韶鋼、馬鋼Ф18-22mm螺紋售價(jià)分別4850、4810元/噸左右,萍鋼、唐鋼等同規(guī)格資源市場(chǎng)價(jià)格維持在4780元/噸左右。

    市場(chǎng)反饋,周一上午,本地主導(dǎo)鋼廠廣鋼、韶鋼再度上調(diào)棒線材出廠價(jià)格50元/噸;隨后番禺裕豐上調(diào)出廠執(zhí)行價(jià)格60元/噸。受之影響,本地市場(chǎng)看漲氣氛濃厚,市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)積極上漲。可以明顯看出,本輪價(jià)格大幅上揚(yáng)主要受鋼廠調(diào)價(jià)推動(dòng),下游需求的釋放情況并沒(méi)有出現(xiàn)十分旺盛的情況。同時(shí),由于近期行情持續(xù)走高,利潤(rùn)空間較為可觀,故而市場(chǎng)心態(tài)越來(lái)越謹(jǐn)慎,商家對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)十分敏感,市場(chǎng)觀望氣氛日益濃重。

    二、成本分析

    1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

2:一周國(guó)內(nèi)主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格調(diào)整明細(xì)

區(qū)域

鋼廠

日期

調(diào)整政策

執(zhí)行價(jià)格

華東

沙鋼

412

螺紋上調(diào)200線材上調(diào)150

16-25mm二級(jí)4550,6.5mm高線4650

中天

411

螺紋上調(diào)120線材上調(diào)150

16-25mm二級(jí)4450,6.5mm高線4600

永鋼

411

螺紋上調(diào)100線材上調(diào)100

16-25mm二級(jí)4450,6.5mm高線4600

申特

411

螺紋上調(diào)120

16-25mm二級(jí)4450

南昌

412

螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50

16-25mm二級(jí)4470,6.5mm高線4590

萊鋼

413

螺紋上調(diào)50

14-25mm二級(jí)4480

眾達(dá)

413

螺紋上調(diào)100線材上調(diào)100

16-25mm二級(jí)46106.5mm高線4750

西南

成鋼

413

螺紋上調(diào)60線材上調(diào)60

18-25mm二級(jí)4840,6.5mm高線4760

昆鋼

414

螺紋上調(diào)20線材上調(diào)20

18-25mm二級(jí)4930,6.5mm高線4900

水鋼

414

螺紋上調(diào)30線材上調(diào)30

18-25mm二級(jí)4860,6.5mm高線4820

達(dá)鋼

414

螺紋上調(diào)70線材上調(diào)50

18-25mm二級(jí)49206.5mm高線4880

重鋼

46

螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50

18-25mm二級(jí)4660,6.5mm高線4630

華北

2672

414

螺紋上調(diào)50線材上調(diào)20

16-25mm二級(jí)4730,6.5mm高線4540

晉鋼

414

螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50

18-20mm二級(jí)4530,6.5mm高線4500

八鋼

413

螺紋上調(diào)20線材上調(diào)20

18-25mm二級(jí)4550,6.5mm高線4550

酒鋼

413

螺紋上調(diào)30線材上調(diào)30

16-25mm二級(jí)4560,6.5mm高線4560

東北

西林

412

螺紋上調(diào)60線材上調(diào)80

18-25mm二級(jí)4440,6.5mm高線4610

華南

廣鋼

414

螺紋上調(diào)30線材上調(diào)50

18-25mm二級(jí)4670,6.5mm高線4750

裕豐

413

螺紋上調(diào)100

20-25mm二級(jí)4620

韶鋼

414

螺紋上調(diào)30線材上調(diào)50

18-25mm二級(jí)46006.5mm高線4690

柳鋼

414

螺紋上調(diào)50線材上調(diào)80

18-25mm二級(jí)5100,6.5mm高線5200

鄂鋼

414

螺紋上調(diào)150線材上調(diào)150

18-25mm二級(jí)48206.5mm高線4850

    隨著原料價(jià)格的持續(xù)推高,鋼廠調(diào)價(jià)步伐也有所加快。數(shù)據(jù)顯示,從3月15日至4月10日短短幾日內(nèi),河北鋼鐵集團(tuán)三次上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)格,高線累計(jì)上調(diào)400元/噸,螺紋累計(jì)上調(diào)500元/噸;沙鋼集團(tuán)從3月11日至4月11日一個(gè)月內(nèi),螺紋鋼累計(jì)上調(diào)650元/噸,線材累計(jì)上調(diào)600元/噸。近日武鋼又率先上調(diào)5月鋼材出廠價(jià)格,多數(shù)產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度高達(dá)500元/噸。而接下來(lái)寶鋼5月的價(jià)格政策更是成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。提醒關(guān)注的是,近期鋼價(jià)的持續(xù)快速上漲已經(jīng)透支了很大一部分的成本上漲預(yù)期,換言之,當(dāng)成本炒作空間已經(jīng)日益收窄的時(shí)候,需求的跟進(jìn)能力將再度成為決定行情走勢(shì)的關(guān)鍵。

    2、原材料

3:主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì)

日期

317

331

47

414

鋼坯

3880

4040

+160

4120

+80

4310

+190

焦炭

1730

1730

0

1780

+50

1780

0

廢鋼

2700

2750

+50

2850

+100

2950

+100

注:鋼坯選取上海地區(qū)為參照,焦炭以山西地區(qū)為參照,廢鋼以江蘇地區(qū)為參照單位:元/

 

日期

BDI

Baltic Dry Index

BCI

Baltic Capesize Index

BPI

Baltic Panamax Inde

BSI

Baltic Supramax Index

2010413

2928

2945

3997

2540

2010412

2911

2941

3977

2508

201049

2913

2984

3952

2490

201048

2922

3073

3901

2471

201047

2947

3233

3812

2460

201046

2981

3377

3736

2435

201041

2991

3429

3708

2409

    年后至今,原料價(jià)格持續(xù)推高的腳步就一直沒(méi)有停歇過(guò)。截至4月14日,唐山地區(qū)20MnSi鋼坯價(jià)格為4300元/噸,較年前累計(jì)上漲850元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2860元/噸,較年前累計(jì)上漲300元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1780元/噸,較年前基本持平。數(shù)據(jù)表明,除焦炭?jī)r(jià)格尚在低谷徘徊之外,其余相關(guān)原料品種均出現(xiàn)了明顯上揚(yáng),且鋼坯漲幅尤為驚人。另?yè)?jù)市場(chǎng)反饋,國(guó)家將從4月5日至5月底進(jìn)行為期2個(gè)月的全國(guó)安全生產(chǎn)大檢查,或也將起到推高煤價(jià)的作用。

    與此同時(shí),  根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù),今年3月,我國(guó)鐵礦石進(jìn)口5901萬(wàn)噸,高出上個(gè)月963萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.3%。一季度累計(jì)進(jìn)口已經(jīng)達(dá)到1.55億噸,同比增加18%;累計(jì)進(jìn)口金額149.3億美元,同比增加42.4%,雙雙創(chuàng)出新高。據(jù)此可計(jì)算出,一季度我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為每噸96.3美元,同比上漲20.7%,現(xiàn)貨貿(mào)易空前繁榮。不過(guò),鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格早已遠(yuǎn)超此數(shù)。最近數(shù)周,現(xiàn)貨價(jià)都保持了每周2-3美元/噸的上漲態(tài)勢(shì)。截至4月14日,品位63.5%的印度粉礦到岸價(jià)最高已經(jīng)達(dá)到177美元/噸,今年來(lái)累計(jì)上漲超過(guò)40%。

    不得不說(shuō),原料價(jià)格的堅(jiān)挺走高是現(xiàn)貨鋼價(jià)居高不下的根本支撐所在,但目前的最大問(wèn)題是,短短兩個(gè)月時(shí)間里,原料漲幅如此迅猛,對(duì)生產(chǎn)企業(yè)以及下游需求的承受能力都提出了極為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。若是下游消化不暢,那么虛高的價(jià)格也將出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。而本周三以來(lái),由于需求驟然轉(zhuǎn)淡,唐山鋼坯價(jià)格掉頭直下,兩天時(shí)間里累計(jì)跌幅接近百元,或許也可以作為此觀點(diǎn)的佐證。

    三、供給和需求分析

    西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示,受雨水天氣和世博停工影響,進(jìn)入四月以來(lái),本地需求釋放一直難有表現(xiàn),本周也不例外。對(duì)應(yīng)目前的價(jià)格高位來(lái)看,下游需求的徘徊不前和中間需求的恐高情緒無(wú)疑更加大了價(jià)格的上行壓力。

    盡管近期出庫(kù)情況并不算理想,但本周鋼材庫(kù)存依然繼續(xù)回落,至此,滬上建材庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)4周減倉(cāng)。究其緣由,隨著世博開(kāi)幕日的臨近,進(jìn)出上海地區(qū)的貨物安檢趨于嚴(yán)格,特別是出滬船只,其運(yùn)費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)“一天一個(gè)價(jià)”,“有貨找不到船”的局面。對(duì)鋼材市場(chǎng)而言,這種現(xiàn)狀意味著,繼部分工地施工受限后,上海地區(qū)的物流通暢也會(huì)受到影響,外地資源抵滬數(shù)量或?qū)⒊霈F(xiàn)一定回落。

    四、宏觀分析

    (1)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值80577億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)11.9%,比上年同期加快5.7個(gè)百分點(diǎn)。

    (2) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年一季度,居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲2.2%,其中城市上漲2.1%,農(nóng)村上漲2.4%,3月環(huán)比下降0.7%。

    (3)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年1-3月,全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6594億元,同比增長(zhǎng)35.1%,其中,商品住宅完成投資4552億元,同比增長(zhǎng)33.0%,占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為69.0%。

    1-3月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積24.22億平方米,同比增長(zhǎng)35.5%;房屋新開(kāi)工面積3.23億平方米,同比增長(zhǎng)60.8%;房屋竣工面積11117萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)12.0%,其中,住宅竣工面積8914萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)9.8%。

    1-3月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)完成土地購(gòu)置面積6166萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)30.0%,土地購(gòu)置費(fèi)1203億元,同比增長(zhǎng)56.5%。

    (4)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資35320億元,同比增長(zhǎng)25.6%,比上年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資29793億元,增長(zhǎng)26.4%,回落2.2個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)村固定資產(chǎn)投資5528億元,增長(zhǎng)21.0%,回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。

    (5)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為55.1%,比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。這也是該指數(shù)持續(xù)第13個(gè)月保持在50%以上,反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長(zhǎng)的軌道。

    (6)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示, 3月份當(dāng)月我國(guó)進(jìn)口增速高出同期出口增速41.7個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)月出現(xiàn)72.4億美元的貿(mào)易逆差,中止了我國(guó)自2004年5月開(kāi)始連續(xù)70個(gè)月貿(mào)易順差的局面。

    (7)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2010年3月份,全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲11.7%,其中新建住宅銷售價(jià)格同比上漲14.2%,新建商品住宅價(jià)格同比上漲15.9%。商品房?jī)r(jià)格同比漲幅創(chuàng)歷史新高。70個(gè)城市房?jī)r(jià)環(huán)比也上漲了1.1%。

    (8)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%,比上年同期加快14.5個(gè)百分點(diǎn)。

    (9) 人民銀行數(shù)據(jù)顯示, 2010年3月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為65.00萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)22.50%,增幅分別比上月和上年末低3.03和5.18個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為22.94萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)29.94%,增幅分別比上月和上年末低5.05和2.41個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額為3.91萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)15.81%。3月新增人民幣信貸5107億元。

    本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如期出臺(tái),一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和規(guī)模以上工業(yè)增加值雙雙維持高位、一季度固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.6%、一季度中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)持續(xù)保持在50%以上……種種數(shù)據(jù)表明,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新一輪上升周期,雖然中央嚴(yán)控新上項(xiàng)目,但大量在建項(xiàng)目的加速建設(shè)以及民間投資的進(jìn)一步激活,將推動(dòng)短期內(nèi)投資繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

    然而,經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的背后,房地產(chǎn)投資熱度和房?jī)r(jià)的持續(xù)升溫也讓監(jiān)管層新一輪的嚴(yán)厲調(diào)控如箭在弦。除銀監(jiān)會(huì)主席日前再度強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)嚴(yán)控商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款風(fēng)險(xiǎn)之外,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署十大工作中便有一項(xiàng)是堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲,會(huì)議明確要求,對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭,貸款首付款不得低于50%,貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。換言之,隨著后期政策干預(yù)的逐漸加強(qiáng),房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升的火爆景象或?qū)㈦y以持續(xù),于建筑鋼材需求而言,也增加了后期的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

    五、綜合觀點(diǎn)

    總結(jié)一下本期分析內(nèi)容,經(jīng)過(guò)持續(xù)快速上漲之后,本周鋼價(jià)再現(xiàn)調(diào)整倪端,而具體到下周走勢(shì),以下幾個(gè)方面值得關(guān)注:

    其一、需求因素。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,時(shí)間進(jìn)入4月以來(lái),滬上終端需求并沒(méi)有繼續(xù)上升,且跟往年存在不小差距。而下周也以雨水天氣居多,或?qū)⑦M(jìn)一步抑制需求的正常釋放。在成本上漲預(yù)期已經(jīng)透支過(guò)度之時(shí),終端需求采購(gòu)節(jié)奏的進(jìn)一步放緩,對(duì)于價(jià)格無(wú)疑將形成再度打壓。

    其二、成本因素??陀^而言,年后至今,成本炒作推高、鋼廠輪番上漲的表演已經(jīng)持續(xù)多日,對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)的提振作用也已經(jīng)大不如前。而下周三又面臨華東主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)的時(shí)間窗口。本輪鋼廠價(jià)格若是謹(jǐn)慎維穩(wěn)以適應(yīng)市場(chǎng)需求,那么市場(chǎng)調(diào)整空間或也有限。但是本輪鋼廠若是繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行,恐將產(chǎn)生適得其反的效果。

    其三、商家心態(tài)。就短期行情而言,商家心態(tài)變化無(wú)疑起著極為關(guān)鍵的作用?,F(xiàn)狀來(lái)看,需求釋放已經(jīng)難如人意,政策調(diào)整壓力也在不斷加大,更為重要的是,年前資源利潤(rùn)空間已經(jīng)超過(guò)400元/噸,且隨著雨水天氣的增多,資源銹蝕程度也在增加。換言之,部分經(jīng)銷商的心態(tài)已經(jīng)由前期的囤貨待漲轉(zhuǎn)變成了兌現(xiàn)利潤(rùn)、降低風(fēng)險(xiǎn)。于市場(chǎng)價(jià)格而言,下行壓力也會(huì)越發(fā)明顯。

    綜合概括來(lái)說(shuō),筆者認(rèn)為,鋼價(jià)持續(xù)上揚(yáng)已經(jīng)持續(xù)月余,供需博弈的加劇和部分商家獲利兌現(xiàn)的操作或?qū)⒓哟蠖唐谛星榈幕卣{(diào)壓力?;诖耍瑢?duì)下周市場(chǎng)行情給予偏消極的評(píng)價(jià)—綠色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō),西本指數(shù)下周將會(huì)在4280-4350元/噸之間展開(kāi)調(diào)整。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 2010/4/16

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