每周預(yù)警
4月16日西本新干線鋼材現(xiàn)貨每周預(yù)警報(bào)告
2010年04月16日11:59 來(lái)源:西本資訊
本期觀點(diǎn):獲利兌現(xiàn) 或有回調(diào)
時(shí)間: 2010-4-19—2010-4-23
預(yù)警色標(biāo):綠色
西本新干線聲明:本文為西本新干線特邀分析文稿,作者授權(quán)西本新干線及其合作者刊登本作品,相關(guān)媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載本文請(qǐng)務(wù)必標(biāo)明本文出處為西本新干線( www.96369.net )或其相關(guān)合作者。西本新干線登載本文出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。非常感謝您對(duì)西本新干線的支持。
本期導(dǎo)讀:
●市場(chǎng)回顧:本周滬上鋼價(jià)上演沖高回落一幕;
●成本分析:原料價(jià)格繼續(xù)上調(diào),鋼廠提價(jià)興致仍高;
●供需分析:需求釋放表現(xiàn)平淡,世博安檢影響資源抵滬;
●宏觀分析:宏觀數(shù)據(jù)如期出臺(tái),貿(mào)易逆差、信貸回落、樓市調(diào)控成為熱門議題;
●綜合觀點(diǎn):鋼價(jià)大幅上漲之后,短期各環(huán)節(jié)利潤(rùn)明顯偏高,市場(chǎng)或?qū)⒚媾R一定回調(diào)壓力。
一、本周市場(chǎng)回顧
1、西本指數(shù)
2、本周上海螺紋鋼價(jià)格變化情況
表1:上海市場(chǎng)一周螺紋鋼價(jià)格變動(dòng)明細(xì) | ||||
|
二級(jí)螺紋鋼 |
價(jià)格 |
三級(jí)螺紋鋼 |
價(jià)格 |
|
優(yōu)質(zhì)品 |
4250 |
優(yōu)質(zhì)品 |
4380 |
+20 |
+40 | |||
|
優(yōu)質(zhì)品 |
4310 |
優(yōu)質(zhì)品 |
4450 |
+60 |
+70 | |||
|
優(yōu)質(zhì)品 |
4310 |
優(yōu)質(zhì)品 |
4470 |
0 |
+20 | |||
|
優(yōu)質(zhì)品 |
4310 |
優(yōu)質(zhì)品 |
4460 |
0 |
-10 | |||
|
優(yōu)質(zhì)品 |
4290 |
優(yōu)質(zhì)品 |
4390 |
-20 |
-70 | |||
注:二級(jí)螺紋以16 |
本周滬上現(xiàn)貨鋼價(jià)上演沖高回落一幕,截至4月16日,西本指數(shù)報(bào)在4350元/噸,較上周五上漲70元/噸;同期,滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格調(diào)整至4300元/噸附近,較上周五攀升80元/噸;而滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)則調(diào)整至4460元/噸,較上周五上調(diào)50元/噸左右。
換言之,兩個(gè)月不到時(shí)間里,滬上鋼價(jià)已經(jīng)上漲了650元/噸。在利潤(rùn)越來(lái)越高、風(fēng)險(xiǎn)越積越大的過(guò)程當(dāng)中,市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)也在發(fā)生著微妙的變化。
其一、需求因素。西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,清明至今,滬上終端需求一直表現(xiàn)平淡,與之相對(duì)應(yīng)的,中間需求也是時(shí)好時(shí)壞,不見(jiàn)持續(xù)放量??梢钥吹剑壳暗男枨筢尫徘闆r跟傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季相比,仍然存在一定差距。而且,持續(xù)推高的鋼價(jià)也透支了部分后期需求。
其二、成本因素。本周以來(lái),各地鋼價(jià)積極推高的根本動(dòng)力便是主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格的大幅上調(diào)。而客觀來(lái)看,無(wú)論是出于轉(zhuǎn)嫁成本的壓力也好,抑或是利潤(rùn)最大化的目的也罷,總而言之,處于金三銀四的傳統(tǒng)鋼材消費(fèi)旺季,鋼廠提價(jià)是興致盎然,市場(chǎng)格局也是易漲難跌。
其三、政策因素。本周是3月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺(tái)的時(shí)間窗口,市場(chǎng)對(duì)于政策退出的擔(dān)憂也日益加劇。而三年期央票的重新發(fā)行,也加劇了市場(chǎng)的加息預(yù)期。正是宏觀政策面這些不確定因素的存在,導(dǎo)致股市、期市紛紛震蕩走低。于現(xiàn)貨市場(chǎng)而言,也存在一定的獲利回吐的壓力。
綜合來(lái)看,盡管鋼價(jià)又創(chuàng)出年內(nèi)新高,但是回調(diào)壓力也越行越近。那么,具體到下周市場(chǎng)走勢(shì),繼續(xù)上漲還是回調(diào)鞏固?供需方面如何變化?宏觀政策作何調(diào)整?帶著諸多疑問(wèn),一起進(jìn)入本期行情分析。
3、全國(guó)市場(chǎng)方面
根據(jù)國(guó)內(nèi)知名鋼鐵現(xiàn)貨交易平臺(tái)——西本新干線的交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本周全國(guó)鋼價(jià)均出現(xiàn)沖高回落局面,階段性調(diào)整壓力加大。具體如下:
北京市場(chǎng):本周北京建筑鋼價(jià)沖高回落,單周漲跌基本相抵?,F(xiàn)首鋼Q235 Φ6.5mm高線價(jià)格為4460元/噸,宣鋼、唐鋼Φ8mm高線價(jià)格為4440元/噸;首鋼HRB335 Φ12mm螺紋鋼價(jià)格為4720元/噸,Φ18-25mm螺紋鋼價(jià)格為4600元/噸;首鋼HRB400 Φ12mm三級(jí)鋼價(jià)格為4800元/噸,Φ18-25mm三級(jí)鋼價(jià)格為4660元/噸;承鋼HRB400 Φ10mm盤螺價(jià)格為4700元/噸。
市場(chǎng)反饋,10日河鋼出臺(tái)新一期的價(jià)格政策,線材上調(diào)150元/噸,螺紋鋼上調(diào)250元/噸,調(diào)整后6.5mm高線出廠價(jià)4500元/噸,二級(jí)大螺紋4600元/噸。與此同時(shí),周末以來(lái)河北鋼坯價(jià)格也出現(xiàn)了新一輪的上漲攻勢(shì)。成本的大幅上漲對(duì)北京市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格形成較強(qiáng)支撐,本周以來(lái)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲。但隨著價(jià)格的大幅推高,市場(chǎng)成交轉(zhuǎn)弱,個(gè)別大戶率先下調(diào)報(bào)價(jià),部分中小戶更是出現(xiàn)拋貨現(xiàn)象,帶動(dòng)行情整體下跌。而從鋼廠方面來(lái)看,本周鋼廠發(fā)貨依然不夠理想,首鋼到貨稍顯正常,河鋼集團(tuán)發(fā)貨不多,市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)減少?,F(xiàn)商家對(duì)后市看法出現(xiàn)分歧,用戶觀望心態(tài)較重。
杭州市場(chǎng):本周杭州建材市場(chǎng)價(jià)格沖高之后又見(jiàn)疲軟,單周上調(diào)70元/噸。二級(jí)螺紋鋼方面,現(xiàn)沙鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報(bào)價(jià)在4520元/噸,其余鋼廠主流報(bào)價(jià)在4380-4480元/噸;三級(jí)螺紋鋼鋼方面,現(xiàn)西城主流報(bào)價(jià)在4420元/噸;線材方面,現(xiàn)高線主流報(bào)價(jià)在4600元/噸左右。
市場(chǎng)反饋,周初以來(lái),隨著華東主導(dǎo)鋼廠價(jià)格的上調(diào),市場(chǎng)報(bào)價(jià)也一路跟隨,且中間需求入場(chǎng)接貨熱情也有所調(diào)動(dòng)。但當(dāng)前市場(chǎng)實(shí)際成交的與鋼廠強(qiáng)烈的看漲預(yù)期還有一定差距,價(jià)格在越抬越高的同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也越積越大,部分獲利者開(kāi)始傾向于落袋為安,市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)一定松動(dòng)??傮w來(lái)看,杭州市場(chǎng)價(jià)格整理回落勢(shì)態(tài)尚不明顯,市場(chǎng)仍以謹(jǐn)慎調(diào)整為主。
廣州市場(chǎng):本周廣州建材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)走高,單周價(jià)格上漲100元/噸。線材方面,現(xiàn)韶鋼Ф6.5-10mm高線報(bào)價(jià)在4740-4790元/噸,廣鋼、萍鋼、珠?;涗?、北臺(tái)資源售價(jià)在4700-4730元/噸不等;二級(jí)螺紋鋼方面,現(xiàn)韶鋼、廣鋼、冷鋼、萍鋼Ф18-25mm主流售價(jià)在4580元/噸左右,裕豐同規(guī)格資源報(bào)價(jià)在4540-4580元/噸不等;三級(jí)螺紋方面,現(xiàn)韶鋼、馬鋼Ф18-22mm螺紋售價(jià)分別4850、4810元/噸左右,萍鋼、唐鋼等同規(guī)格資源市場(chǎng)價(jià)格維持在4780元/噸左右。
市場(chǎng)反饋,周一上午,本地主導(dǎo)鋼廠廣鋼、韶鋼再度上調(diào)棒線材出廠價(jià)格50元/噸;隨后番禺裕豐上調(diào)出廠執(zhí)行價(jià)格60元/噸。受之影響,本地市場(chǎng)看漲氣氛濃厚,市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)積極上漲。可以明顯看出,本輪價(jià)格大幅上揚(yáng)主要受鋼廠調(diào)價(jià)推動(dòng),下游需求的釋放情況并沒(méi)有出現(xiàn)十分旺盛的情況。同時(shí),由于近期行情持續(xù)走高,利潤(rùn)空間較為可觀,故而市場(chǎng)心態(tài)越來(lái)越謹(jǐn)慎,商家對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)十分敏感,市場(chǎng)觀望氣氛日益濃重。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
表2:一周國(guó)內(nèi)主要區(qū)域建筑鋼材出廠價(jià)格調(diào)整明細(xì) | ||||
區(qū)域 |
鋼廠 |
日期 |
調(diào)整政策 |
執(zhí)行價(jià)格 |
華東 |
沙鋼 |
|
螺紋上調(diào)200線材上調(diào)150 |
16 |
中天 |
|
螺紋上調(diào)120線材上調(diào)150 |
16 | |
永鋼 |
|
螺紋上調(diào)100線材上調(diào)100 |
16 | |
申特 |
|
螺紋上調(diào)120 |
16 | |
南昌 |
|
螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50 |
16 | |
萊鋼 |
|
螺紋上調(diào)50 |
14 | |
眾達(dá) |
|
螺紋上調(diào)100線材上調(diào)100 |
16 | |
西南 |
成鋼 |
|
螺紋上調(diào)60線材上調(diào)60 |
18 |
昆鋼 |
|
螺紋上調(diào)20線材上調(diào)20 |
18 | |
水鋼 |
|
螺紋上調(diào)30線材上調(diào)30 |
18 | |
達(dá)鋼 |
|
螺紋上調(diào)70線材上調(diào)50 |
18 | |
重鋼 |
|
螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50 |
18 | |
華北 |
2672 |
|
螺紋上調(diào)50線材上調(diào)20 |
16 |
晉鋼 |
|
螺紋上調(diào)50線材上調(diào)50 |
18 | |
八鋼 |
|
螺紋上調(diào)20線材上調(diào)20 |
18 | |
酒鋼 |
|
螺紋上調(diào)30線材上調(diào)30 |
16 | |
東北 |
西林 |
|
螺紋上調(diào)60線材上調(diào)80 |
18 |
華南 |
廣鋼 |
|
螺紋上調(diào)30線材上調(diào)50 |
18 |
裕豐 |
|
螺紋上調(diào)100 |
20 | |
韶鋼 |
|
螺紋上調(diào)30線材上調(diào)50 |
18 | |
柳鋼 |
|
螺紋上調(diào)50線材上調(diào)80 |
18 | |
鄂鋼 |
|
螺紋上調(diào)150線材上調(diào)150 |
18 |
隨著原料價(jià)格的持續(xù)推高,鋼廠調(diào)價(jià)步伐也有所加快。數(shù)據(jù)顯示,從3月15日至4月10日短短幾日內(nèi),河北鋼鐵集團(tuán)三次上調(diào)建筑鋼材出廠價(jià)格,高線累計(jì)上調(diào)400元/噸,螺紋累計(jì)上調(diào)500元/噸;沙鋼集團(tuán)從3月11日至4月11日一個(gè)月內(nèi),螺紋鋼累計(jì)上調(diào)650元/噸,線材累計(jì)上調(diào)600元/噸。近日武鋼又率先上調(diào)5月鋼材出廠價(jià)格,多數(shù)產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度高達(dá)500元/噸。而接下來(lái)寶鋼5月的價(jià)格政策更是成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點(diǎn)。提醒關(guān)注的是,近期鋼價(jià)的持續(xù)快速上漲已經(jīng)透支了很大一部分的成本上漲預(yù)期,換言之,當(dāng)成本炒作空間已經(jīng)日益收窄的時(shí)候,需求的跟進(jìn)能力將再度成為決定行情走勢(shì)的關(guān)鍵。
2、原材料
表3:主要原材料價(jià)格變動(dòng)明細(xì) | |||||||
日期 |
|
|
|
| |||
鋼坯 |
3880 |
4040 |
+160 |
4120 |
+80 |
4310 |
+190 |
焦炭 |
1730 |
1730 |
0 |
1780 |
+50 |
1780 |
0 |
廢鋼 |
2700 |
2750 |
+50 |
2850 |
+100 |
2950 |
+100 |
注:鋼坯選取上海地區(qū)為參照,焦炭以山西地區(qū)為參照,廢鋼以江蘇地區(qū)為參照單位:元/噸 |
日期 |
Baltic Dry Index |
BCI Baltic Capesize Index |
BPI Baltic Panamax Inde |
BSI Baltic Supramax Index |
|
2928 |
2945 |
3997 |
2540 |
|
2911 |
2941 |
3977 |
2508 |
|
2913 |
2984 |
3952 |
2490 |
|
2922 |
3073 |
3901 |
2471 |
|
2947 |
3233 |
3812 |
2460 |
|
2981 |
3377 |
3736 |
2435 |
|
2991 |
3429 |
3708 |
2409 |
年后至今,原料價(jià)格持續(xù)推高的腳步就一直沒(méi)有停歇過(guò)。截至4月14日,唐山地區(qū)20MnSi鋼坯價(jià)格為4300元/噸,較年前累計(jì)上漲850元/噸;江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2860元/噸,較年前累計(jì)上漲300元/噸;山西地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格為1780元/噸,較年前基本持平。數(shù)據(jù)表明,除焦炭?jī)r(jià)格尚在低谷徘徊之外,其余相關(guān)原料品種均出現(xiàn)了明顯上揚(yáng),且鋼坯漲幅尤為驚人。另?yè)?jù)市場(chǎng)反饋,國(guó)家將從4月5日至5月底進(jìn)行為期2個(gè)月的全國(guó)安全生產(chǎn)大檢查,或也將起到推高煤價(jià)的作用。
與此同時(shí), 根據(jù)海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù),今年3月,我國(guó)鐵礦石進(jìn)口5901萬(wàn)噸,高出上個(gè)月963萬(wàn)噸,同比增長(zhǎng)13.3%。一季度累計(jì)進(jìn)口已經(jīng)達(dá)到1.55億噸,同比增加18%;累計(jì)進(jìn)口金額149.3億美元,同比增加42.4%,雙雙創(chuàng)出新高。據(jù)此可計(jì)算出,一季度我國(guó)鐵礦石進(jìn)口均價(jià)為每噸96.3美元,同比上漲20.7%,現(xiàn)貨貿(mào)易空前繁榮。不過(guò),鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格早已遠(yuǎn)超此數(shù)。最近數(shù)周,現(xiàn)貨價(jià)都保持了每周2-3美元/噸的上漲態(tài)勢(shì)。截至4月14日,品位63.5%的印度粉礦到岸價(jià)最高已經(jīng)達(dá)到177美元/噸,今年來(lái)累計(jì)上漲超過(guò)40%。
不得不說(shuō),原料價(jià)格的堅(jiān)挺走高是現(xiàn)貨鋼價(jià)居高不下的根本支撐所在,但目前的最大問(wèn)題是,短短兩個(gè)月時(shí)間里,原料漲幅如此迅猛,對(duì)生產(chǎn)企業(yè)以及下游需求的承受能力都提出了極為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。若是下游消化不暢,那么虛高的價(jià)格也將出現(xiàn)回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。而本周三以來(lái),由于需求驟然轉(zhuǎn)淡,唐山鋼坯價(jià)格掉頭直下,兩天時(shí)間里累計(jì)跌幅接近百元,或許也可以作為此觀點(diǎn)的佐證。
三、供給和需求分析
西本新干線交易平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示,受雨水天氣和世博停工影響,進(jìn)入四月以來(lái),本地需求釋放一直難有表現(xiàn),本周也不例外。對(duì)應(yīng)目前的價(jià)格高位來(lái)看,下游需求的徘徊不前和中間需求的恐高情緒無(wú)疑更加大了價(jià)格的上行壓力。
盡管近期出庫(kù)情況并不算理想,但本周鋼材庫(kù)存依然繼續(xù)回落,至此,滬上建材庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)4周減倉(cāng)。究其緣由,隨著世博開(kāi)幕日的臨近,進(jìn)出上海地區(qū)的貨物安檢趨于嚴(yán)格,特別是出滬船只,其運(yùn)費(fèi)已經(jīng)出現(xiàn)“一天一個(gè)價(jià)”,“有貨找不到船”的局面。對(duì)鋼材市場(chǎng)而言,這種現(xiàn)狀意味著,繼部分工地施工受限后,上海地區(qū)的物流通暢也會(huì)受到影響,外地資源抵滬數(shù)量或?qū)⒊霈F(xiàn)一定回落。
四、宏觀分析
(1)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值80577億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長(zhǎng)11.9%,比上年同期加快5.7個(gè)百分點(diǎn)。
(2) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年一季度,居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲2.2%,其中城市上漲2.1%,農(nóng)村上漲2.4%,3月環(huán)比下降0.7%。
(3)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,今年1-3月,全國(guó)完成房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資6594億元,同比增長(zhǎng)35.1%,其中,商品住宅完成投資4552億元,同比增長(zhǎng)33.0%,占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的比重為69.0%。
1-3月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積24.22億平方米,同比增長(zhǎng)35.5%;房屋新開(kāi)工面積3.23億平方米,同比增長(zhǎng)60.8%;房屋竣工面積11117萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)12.0%,其中,住宅竣工面積8914萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)9.8%。
1-3月,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)完成土地購(gòu)置面積6166萬(wàn)平方米,同比增長(zhǎng)30.0%,土地購(gòu)置費(fèi)1203億元,同比增長(zhǎng)56.5%。
(4)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度,全社會(huì)固定資產(chǎn)投資35320億元,同比增長(zhǎng)25.6%,比上年同期回落3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資29793億元,增長(zhǎng)26.4%,回落2.2個(gè)百分點(diǎn);農(nóng)村固定資產(chǎn)投資5528億元,增長(zhǎng)21.0%,回落8.4個(gè)百分點(diǎn)。
(5)中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)1日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為55.1%,比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)。這也是該指數(shù)持續(xù)第13個(gè)月保持在50%以上,反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)已走向穩(wěn)定較快增長(zhǎng)的軌道。
(6)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示, 3月份當(dāng)月我國(guó)進(jìn)口增速高出同期出口增速41.7個(gè)百分點(diǎn),當(dāng)月出現(xiàn)72.4億美元的貿(mào)易逆差,中止了我國(guó)自2004年5月開(kāi)始連續(xù)70個(gè)月貿(mào)易順差的局面。
(7)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2010年3月份,全國(guó)70個(gè)大中城市房屋銷售價(jià)格同比上漲11.7%,其中新建住宅銷售價(jià)格同比上漲14.2%,新建商品住宅價(jià)格同比上漲15.9%。商品房?jī)r(jià)格同比漲幅創(chuàng)歷史新高。70個(gè)城市房?jī)r(jià)環(huán)比也上漲了1.1%。
(8)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,一季度,全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.6%,比上年同期加快14.5個(gè)百分點(diǎn)。
(9) 人民銀行數(shù)據(jù)顯示, 2010年3月末,廣義貨幣供應(yīng)量(M2)余額為65.00萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)22.50%,增幅分別比上月和上年末低3.03和5.18個(gè)百分點(diǎn);狹義貨幣供應(yīng)量(M1)余額為22.94萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)29.94%,增幅分別比上月和上年末低5.05和2.41個(gè)百分點(diǎn);流通中貨幣(M0)余額為3.91萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)15.81%。3月新增人民幣信貸5107億元。
本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)如期出臺(tái),一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值和規(guī)模以上工業(yè)增加值雙雙維持高位、一季度固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)25.6%、一季度中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)持續(xù)保持在50%以上……種種數(shù)據(jù)表明,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入新一輪上升周期,雖然中央嚴(yán)控新上項(xiàng)目,但大量在建項(xiàng)目的加速建設(shè)以及民間投資的進(jìn)一步激活,將推動(dòng)短期內(nèi)投資繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。
然而,經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的背后,房地產(chǎn)投資熱度和房?jī)r(jià)的持續(xù)升溫也讓監(jiān)管層新一輪的嚴(yán)厲調(diào)控如箭在弦。除銀監(jiān)會(huì)主席日前再度強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)嚴(yán)控商業(yè)銀行對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的貸款風(fēng)險(xiǎn)之外,國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署十大工作中便有一項(xiàng)是堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲,會(huì)議明確要求,對(duì)貸款購(gòu)買第二套住房的家庭,貸款首付款不得低于50%,貸款利率不得低于基準(zhǔn)利率的1.1倍。換言之,隨著后期政策干預(yù)的逐漸加強(qiáng),房地產(chǎn)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊升的火爆景象或?qū)㈦y以持續(xù),于建筑鋼材需求而言,也增加了后期的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。
五、綜合觀點(diǎn)
總結(jié)一下本期分析內(nèi)容,經(jīng)過(guò)持續(xù)快速上漲之后,本周鋼價(jià)再現(xiàn)調(diào)整倪端,而具體到下周走勢(shì),以下幾個(gè)方面值得關(guān)注:
其一、需求因素。根據(jù)西本新干線監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,時(shí)間進(jìn)入4月以來(lái),滬上終端需求并沒(méi)有繼續(xù)上升,且跟往年存在不小差距。而下周也以雨水天氣居多,或?qū)⑦M(jìn)一步抑制需求的正常釋放。在成本上漲預(yù)期已經(jīng)透支過(guò)度之時(shí),終端需求采購(gòu)節(jié)奏的進(jìn)一步放緩,對(duì)于價(jià)格無(wú)疑將形成再度打壓。
其二、成本因素??陀^而言,年后至今,成本炒作推高、鋼廠輪番上漲的表演已經(jīng)持續(xù)多日,對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)的提振作用也已經(jīng)大不如前。而下周三又面臨華東主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)的時(shí)間窗口。本輪鋼廠價(jià)格若是謹(jǐn)慎維穩(wěn)以適應(yīng)市場(chǎng)需求,那么市場(chǎng)調(diào)整空間或也有限。但是本輪鋼廠若是繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上行,恐將產(chǎn)生適得其反的效果。
其三、商家心態(tài)。就短期行情而言,商家心態(tài)變化無(wú)疑起著極為關(guān)鍵的作用?,F(xiàn)狀來(lái)看,需求釋放已經(jīng)難如人意,政策調(diào)整壓力也在不斷加大,更為重要的是,年前資源利潤(rùn)空間已經(jīng)超過(guò)400元/噸,且隨著雨水天氣的增多,資源銹蝕程度也在增加。換言之,部分經(jīng)銷商的心態(tài)已經(jīng)由前期的囤貨待漲轉(zhuǎn)變成了兌現(xiàn)利潤(rùn)、降低風(fēng)險(xiǎn)。于市場(chǎng)價(jià)格而言,下行壓力也會(huì)越發(fā)明顯。
綜合概括來(lái)說(shuō),筆者認(rèn)為,鋼價(jià)持續(xù)上揚(yáng)已經(jīng)持續(xù)月余,供需博弈的加劇和部分商家獲利兌現(xiàn)的操作或?qū)⒓哟蠖唐谛星榈幕卣{(diào)壓力?;诖耍瑢?duì)下周市場(chǎng)行情給予偏消極的評(píng)價(jià)—綠色預(yù)警。具體來(lái)說(shuō),西本指數(shù)下周將會(huì)在4280-4350元/噸之間展開(kāi)調(diào)整。 [文] 西本新干線特邀撰稿人 2010/4/16
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