庫存觀市

[庫存看市場(chǎng)]節(jié)后庫存增倉,鋼價(jià)震蕩偏弱

2025年10月18日06:29   來源:西本資訊
摘要:期貨收低,現(xiàn)貨呼應(yīng);信心不振,掙扎求變。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來,預(yù)計(jì)終端需求修復(fù),投機(jī)需求停滯,期貨震蕩加劇,現(xiàn)貨低位起伏。

本周(1013日—1017日),西本資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示,截止1017日,全國69個(gè)主要市場(chǎng)25mm規(guī)格三級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3333元/噸,周環(huán)比下跌43元;高線HPB300φ6.5mm為3506元/噸,周環(huán)比下跌40元。

本期,全國各地市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格震蕩下移:其中,北方市場(chǎng)下跌,鋼廠跟進(jìn);南方期現(xiàn)呼應(yīng),聯(lián)袂走弱。本周西本鋼材指數(shù)下調(diào),成本指數(shù)走弱,顯示長(zhǎng)流程鋼廠利潤空間變化不大;本周螺紋鋼期貨主力合約波動(dòng)收低,對(duì)現(xiàn)貨有抑制作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數(shù),黃色線條為成本指數(shù))

期貨方面,本周黑色系主力合約整體收低。其中,熱卷2601合約周五夜盤收在3228元,較上周五夜盤3282下跌54元;螺紋鋼2601合約周五夜盤收在3057元,較上周五夜盤3106下跌49元;從全周走勢(shì)情況看,原料端鐵礦回落,成材端螺卷疲弱

回首本期,消息面并不平靜,原料現(xiàn)貨調(diào)整,螺紋走勢(shì)較弱,當(dāng)前行業(yè)面出現(xiàn)什么變化?后期鋼價(jià)走勢(shì)如何?一起看看西本資訊監(jiān)控到的相關(guān)庫存數(shù)據(jù),再具體分析。

一、上海市場(chǎng)分析

據(jù)西本資訊監(jiān)測(cè)庫存數(shù)據(jù):截至1016日,滬市螺紋鋼庫存總量為34.21萬噸,周環(huán)比增加1.80萬噸,增幅為5.55%(見下圖);目前庫存量較上年同期(1017日的20.46萬噸)增加13.75萬噸,幅為67.20%。本周滬市螺紋鋼庫存環(huán)比仍有回升,顯示有資源集中到貨

本期,西本資訊監(jiān)測(cè)的滬市線螺周終端樣本采購量為1.88萬噸,周環(huán)比增加55.37%(見下圖)。本周終端需求環(huán)比增幅較大,主要是因?yàn)楸局芑謴?fù)五個(gè)工作日(上周三個(gè)工作日)。

本期西本鋼材指數(shù)環(huán)比下調(diào),市場(chǎng)價(jià)格走低:周一,恐慌下跌;周二,盤中調(diào)低;周三,弱勢(shì)整理;周四,低位反復(fù);周五,小幅上調(diào)。當(dāng)下上海市場(chǎng)現(xiàn)狀是:庫存環(huán)比增加,需求逐步恢復(fù);預(yù)期依然不明,商家出貨為主。本周市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)低,預(yù)計(jì)下周波動(dòng)修復(fù)。

二、庫存總結(jié)分析

本期,全國35個(gè)主要市場(chǎng)樣本倉庫鋼材總庫存量為1135.17萬噸,周環(huán)比減少2.30萬噸,幅為0.20%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為458.72萬噸,環(huán)比減少10.85萬噸,幅為2.31%;線盤庫存量為76.75萬噸,周環(huán)比減少0.86萬噸,幅為1.11%;熱軋卷板庫存量為344.09萬噸,周環(huán)比增加11.96萬噸,增幅為3.60%;中厚板庫存量為112.13萬噸,周環(huán)比減少1.04萬噸,降幅為0.92%;冷卷板庫存量為143.48萬噸,周環(huán)比減少1.51萬噸,降幅1.04%。

據(jù)西本資訊歷史數(shù)據(jù),當(dāng)前庫存總量較上年同期(2024年1017885.21萬噸)增加249.96萬噸,幅為28.24%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,熱卷庫存回升,其它品種降庫。(見下圖)

本周,華東區(qū)域建筑鋼價(jià)格收低,截至周五,以各地西本優(yōu)質(zhì)品為參照物,華東市場(chǎng)螺紋鋼主流基準(zhǔn)價(jià)格從2950元到3160元/噸不等,周環(huán)比下跌30-60/噸。

本期,影響市場(chǎng)走勢(shì)的行業(yè)資訊主要有(以時(shí)間先后排序):

積極財(cái)政政策靠前發(fā)力 今年地方債發(fā)行已逾8.5萬億元

記者梳理專項(xiàng)債券信息網(wǎng)披露數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),截至目前,今年地方債發(fā)行已逾8.5萬億元。其中,新增專項(xiàng)債36795億元,新增一般債6444億元?!疤厥狻毙略鰧m?xiàng)債發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)超去年安排的8000億元額度。

9月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2025年9月下旬,重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量181.7萬噸,旬環(huán)比下降4.9%,同比下降1.8%;粗鋼日均產(chǎn)量188.9萬噸,旬環(huán)比下降8.9%,同比下降6.2%;鋼材日均產(chǎn)量214.2萬噸,旬環(huán)比上升4.0%,同比上升0.2%。2025年9月下旬,重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1467萬噸,旬環(huán)比減少62萬噸,下降4.1%;比上月同旬減少31萬噸,下降2.1%;比去年同旬增加39萬噸,上升2.7%。

今年前三季度我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口33.61萬億元

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì),今年前三季度,我國貨物貿(mào)易進(jìn)出口33.61萬億元,同比增長(zhǎng)4%。其中,出口19.95萬億元,同比增長(zhǎng)7.1%; 進(jìn)口13.66萬億元,同比下降0.2%。9月當(dāng)月,進(jìn)出口4.04萬億元,同比增長(zhǎng)8%。

中國9月鋼材出口1046.5萬噸

海關(guān)總署10月13日數(shù)據(jù)顯示,9月中國進(jìn)口鋼材54.8萬噸,較上月增加4.8萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)9.6%;1-9月累計(jì)進(jìn)口鋼材453.2萬噸,同比下降12.6%。9月中國出口鋼材1046.5萬噸,較上月增加95.5萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)10.0%;1-9月累計(jì)出口鋼材8795.5萬噸,同比增長(zhǎng)9.2%。9月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦11632.6萬噸,較上月增加1110.1萬噸,環(huán)比增長(zhǎng)10.5%;1-9月累計(jì)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦91768.5萬噸,同比下降0.1%。

李強(qiáng)主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì)

中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李強(qiáng)10月14日下午主持召開經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專家和企業(yè)家座談會(huì),聽取對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見建議。李強(qiáng)說,各地區(qū)各部門認(rèn)真落實(shí)更加積極有為的宏觀政策,全力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì),要以更寬的視野準(zhǔn)確把握,特別是從五年規(guī)劃的實(shí)施來看經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì),從人流、物流、信息流、資金流的支撐來看經(jīng)營主體的活力,從國際局勢(shì)的變化來看我國經(jīng)濟(jì)的韌性,進(jìn)一步堅(jiān)定信心、直面問題,堅(jiān)定不移辦好自己的事,努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

9月銷售各類挖掘機(jī)19858臺(tái)

據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)挖掘機(jī)主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì),2025年9月銷售各類挖掘機(jī)19858臺(tái),同比增長(zhǎng)25.4%。其中國內(nèi)銷量9249臺(tái),同比增長(zhǎng)21.5%;出口量10609臺(tái),同比增長(zhǎng)29%。2025年1—9月,共銷售挖掘機(jī)174039臺(tái),同比增長(zhǎng)18.1%;其中國內(nèi)銷量89877臺(tái),同比增長(zhǎng)21.5%;出口84162臺(tái),同比增長(zhǎng)14.6%。

中汽協(xié):9月汽車銷售322.6萬輛

中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù),9月,汽車產(chǎn)銷分別完成327.6萬輛和322.6萬輛,環(huán)比分別增長(zhǎng)16.4%和12.9%,同比分別增長(zhǎng)17.1%和14.9%。汽車產(chǎn)銷歷史同期首次超過300萬輛,月度同比增速已連續(xù)5個(gè)月保持10%以上。

中鋼協(xié):10月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)203.2萬噸

中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2025年10月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2032萬噸,平均日產(chǎn)203.2萬噸,日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)7.5%;生鐵1875萬噸,平均日產(chǎn)187.5萬噸,日產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)3.2%;鋼材1961萬噸,平均日產(chǎn)196.1萬噸,日產(chǎn)環(huán)比下降8.5%。10月上旬,重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1588萬噸,環(huán)比上一旬增加121萬噸,增長(zhǎng)8.2%;比年初增加351萬噸,增長(zhǎng)28.4%;比上月同旬增加6萬噸,增長(zhǎng)0.6%;比去年同旬增加115萬噸,增長(zhǎng)7.8%,比前年同旬減少48萬噸,下降2.9%。

國家統(tǒng)計(jì)局:9月PPI同比下降2.3%

國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2025年9月份,全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.3%,降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比繼續(xù)持平。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降3.1%,降幅比上月收窄0.9個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比上漲0.1%。1—9月平均,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格比上年同期下降2.8%,工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格下降3.2%。

前三季度人民幣貸款增加14.75萬億元

9月末,本外幣貸款余額274.33萬億元,同比增長(zhǎng)6.5%。月末人民幣貸款余額270.39萬億元,同比增長(zhǎng)6.6%。前三季度人民幣貸款增加14.75萬億元。分部門看,住戶貸款增加1.1萬億元,其中,短期貸款減少2304億元,中長(zhǎng)期貸款增加1.33萬億元;企(事)業(yè)單位貸款增加13.44萬億元,其中,短期貸款增加4.53萬億元,中長(zhǎng)期貸款增加8.29萬億元,票據(jù)融資增加4752億元;非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少1121億元。

前三季度人民幣存款增加22.71萬億元

9月末,本外幣存款余額332.18萬億元,同比增長(zhǎng)8.3%。月末人民幣存款余額324.94萬億元,同比增長(zhǎng)8%。前三季度人民幣存款增加22.71萬億元。其中,住戶存款增加12.73萬億元,非金融企業(yè)存款增加1.53萬億元,財(cái)政性存款增加1.37萬億元,非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款增加4.81萬億元。9月末,外幣存款余額1.02萬億美元,同比增長(zhǎng)20%。前三季度外幣存款增加1658億美元。

百強(qiáng)房企9月銷售環(huán)比增長(zhǎng)11.9%

在穩(wěn)樓市政策驅(qū)動(dòng)及傳統(tǒng)旺季效應(yīng)下,房地產(chǎn)企業(yè)在9月實(shí)現(xiàn)銷售業(yè)績(jī)的回升。從已發(fā)布銷售業(yè)績(jī)的房企來看,9月的銷售情況雖低于歷史同期高點(diǎn),但普遍較8月有所提升。中指研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,9月TOP100房企銷售總額環(huán)比增長(zhǎng)11.9%,建發(fā)、濱江、金茂等房企銷售表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。

財(cái)政部發(fā)布2025年前三季度財(cái)政收支情況

財(cái)政部發(fā)布2025年前三季度財(cái)政收支情況,前三季度,全國一般公共預(yù)算收入163876億元,同比增長(zhǎng)0.5%。其中,全國稅收收入132664億元,同比增長(zhǎng)0.7%;非稅收入31212億元,同比下降0.4%。分中央和地方看,中央一般公共預(yù)算收入70837億元,同比下降1.2%;地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入93039億元,同比增長(zhǎng)1.8%。

本周,宏觀面略顯暖意,與行業(yè)相關(guān)的主要有:1、高層召開座談會(huì),集體研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì);2、積極財(cái)政政策靠前發(fā)力,地方債發(fā)行進(jìn)展順利;3、前三季度外貿(mào)數(shù)據(jù)出籠,進(jìn)出口金額保持增長(zhǎng);4、9月PPI同比下降,降幅環(huán)比小幅收窄;5、前9月財(cái)政收支情況公布,稅收收入同比回升;6、前三季存貸款數(shù)據(jù)公布,新增存貸款差異持續(xù);7、9月汽車產(chǎn)銷創(chuàng)歷史新高,挖掘機(jī)內(nèi)外銷量均有增長(zhǎng);8、穩(wěn)樓市政策不斷驅(qū)動(dòng),百強(qiáng)房企銷售環(huán)比回升。

行業(yè)面上,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,9月我國鋼材出口量環(huán)比增加,成為年內(nèi)第四個(gè)超千萬噸的月份,同期鐵礦石進(jìn)口量創(chuàng)下歷史新高,表明出口市場(chǎng)韌性較強(qiáng),但鐵礦石對(duì)外依存度依然偏高。另據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù),9月下旬重點(diǎn)鋼企生鐵、粗鋼日產(chǎn)環(huán)比下降,粗鋼日均產(chǎn)量更是創(chuàng)下年內(nèi)新低;不過,鋼企主動(dòng)壓產(chǎn)的勢(shì)頭未能延續(xù),進(jìn)入10月上旬之后,重點(diǎn)鋼企生鐵、粗鋼產(chǎn)量雙雙環(huán)比回升,同期企業(yè)庫存大幅增加,顯示長(zhǎng)假期間供需矛盾有所積累。展望后期,外部不確定因素尚未消除,資本市場(chǎng)的擾動(dòng)不會(huì)停止,而需求恢復(fù)需要時(shí)間,在鋼廠沒有實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)之前,預(yù)計(jì)建筑鋼價(jià)還會(huì)低位運(yùn)行。

回首本周,期螺震蕩收低,現(xiàn)貨波動(dòng)下移,原料價(jià)格調(diào)整,商家心態(tài)不穩(wěn)。從行情走勢(shì)看,全國各地表現(xiàn)一致:在北方,市場(chǎng)先跌,鋼廠跟隨;在南方,期貨引導(dǎo),現(xiàn)貨跟進(jìn);環(huán)比來看,全國市場(chǎng)價(jià)格均低于9月底??傮w而言,預(yù)期較弱,期貨下行;商家謹(jǐn)慎,出貨為主。

期貨收低,現(xiàn)貨呼應(yīng)信心不振,掙扎求變。這是本周市場(chǎng)的主要特色。接下來,預(yù)計(jì)終端需求修復(fù),投機(jī)需求停滯,期貨震蕩加劇,現(xiàn)貨低位起伏。

對(duì)于上海地區(qū)而言,市場(chǎng)現(xiàn)狀是:庫存環(huán)比增加需求恢復(fù)緩慢,期貨打壓士氣,商家主動(dòng)降庫。當(dāng)前的利好因素是:節(jié)后市場(chǎng)走弱,風(fēng)險(xiǎn)有所釋放;利空因素主要有:供應(yīng)沒有減少,庫存有待消化。本周鋼價(jià)震蕩下跌,預(yù)計(jì)下周低位調(diào)整。需要關(guān)注的是:宏觀的風(fēng)向,期貨的強(qiáng)弱,原料的變化[文]西本新干線特邀評(píng)論員?,斃瓉喎?/span>

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