觀點(diǎn)爭鳴

[觀點(diǎn)]申城建筑鋼：踏上新征程

2007年04月23日09:10   來源：西本資訊
摘要：

    新干線編者注：本文為作者授權(quán)新干線獨(dú)家刊登之作品，媒體及網(wǎng)站轉(zhuǎn)載的前提，獲得新干線及作者本人書面授權(quán),并注明出處為西本新干線（www.96369.net）。本文觀點(diǎn)純屬作者個人意見，與本網(wǎng)站立場無關(guān)，據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。非常感謝廣大網(wǎng)友對新干線的支持。

    “等閑識得東風(fēng)面， 萬紫千紅總是春”。經(jīng)過長時間的沉默，滬市建筑鋼終于在上周覺醒發(fā)力， 各品種實(shí)際銷售價格全面上漲，幅度也達(dá)到70-110元/噸。伴隨價格回升，銷量開始放大，中間需求也有所恢復(fù)，但從周四開始，市場上沖的勢頭明顯減緩，成交量也出現(xiàn)波動，市場是后繼乏力被迫盤整，還是正常調(diào)整意在蓄勢？本周市場如何演變？筆者與大家一起來探討。

    宏觀面上，國家統(tǒng)計(jì)局１９日發(fā)布的初步核算數(shù)據(jù)顯示，一季度中國GDP同比增長１１.１％，增速比上年全年加快０.４個百分點(diǎn)，比上年同期加快０.７個百分點(diǎn)。對宏觀調(diào)控，或者說對基建極其敏感的建筑鋼需求是否會受到這些數(shù)據(jù)的影響，取決于后期的調(diào)控力度。據(jù)說，對于經(jīng)濟(jì)是過熱還是偏快，在4月20日中國社科院舉辦的中國經(jīng)濟(jì)形勢分析與預(yù)測春季報(bào)告會上，來自各大部委所屬研究機(jī)構(gòu)的專家對此也是分歧重重，各自的政策建議難于統(tǒng)一。

    既然如此，國務(wù)院常務(wù)會議定調(diào)的“繼續(xù)加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資調(diào)控和有效抑制貿(mào)易順差過快增長，清理不合理的出口優(yōu)惠政策”，似乎可以讓人暫且心安。為什么？第一，當(dāng)前固定資產(chǎn)投資增幅是高位回落的（一季度全社會固定資產(chǎn)投資１７５２６億元，同比增長２３.７％，增速比上年同期回落４個百分點(diǎn)）。其二，鋼材出口退稅新政剛過去一個星期，按常規(guī)短期內(nèi)不大可能出臺新的政策。

    可以說，宏觀基本面并不會有大的變化。通俗的說，那就是股票照炒，火車加快跑。

    庫存方面，筆者上周提到，“從3月底開始，西本新干線跟蹤統(tǒng)計(jì)的20個倉庫出庫量連續(xù)三周沒有大的起伏，但在銷售平淡的日子里，滬上建筑鋼資源結(jié)構(gòu)悄悄發(fā)生了變化?！蹦敲?，經(jīng)過價格上漲后，以上倉庫出庫量和庫存結(jié)構(gòu)又發(fā)生了什么變化呢？

    根據(jù)西本新干線統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，4月16日至20日，這些倉庫出庫量迅速放大，同比前三周的平均值有近翻番的增長。另外，截止到4月13日，以上倉庫一類資源占據(jù)總庫存量的比例為42.4%；4月20日，這一數(shù)據(jù)更新為45.7%——顯示一二類資源的比例仍在繼續(xù)趨近于1比1，尚未走出上漲通道。

    以上數(shù)據(jù)表明，如果說上周的價格上漲主要與一二類資源結(jié)構(gòu)發(fā)生改變有關(guān)，那么本周面臨的有利條件又多了一條：銷售量環(huán)比放大。更重要的是，我們統(tǒng)計(jì)的整體庫存在上周出現(xiàn)反彈后，本周大幅回落。

    除此之外，鋼廠的價格政策仍然咄咄逼人。周六，華東建筑鋼“老大”沙鋼出臺4月下旬價格政策：螺紋鋼和高線維持中旬價格不變。表面上鋼廠似乎有所顧慮，沒有進(jìn)一步拉漲，實(shí)際上貿(mào)易商全知道，中旬150元/噸的安慰性讓利取消了——廠家的胡蘿卜可不是隨便給的。這也正是他們的精明之處，因?yàn)榧幢惆凑债?dāng)下的出廠價格，代理商仍然是壓力重重。譬如，上周五，西本工程報(bào)價寶鋼系二級鋼售價僅為3300元/噸上下，加上船運(yùn)費(fèi)，即便扣除返利，商家進(jìn)貨后仍處于潛虧狀態(tài)。要彌補(bǔ)之間的虧空，還夠經(jīng)銷商忙乎的。

    所以，筆者以為，上周末現(xiàn)貨市場出現(xiàn)遲疑，更多是因?yàn)橹虚g需求疲軟所致，也是商家理智的正常表現(xiàn)。欲速則不達(dá)，讓人欣喜的是，市場開始拒絕投機(jī)性的大起大落——真可謂挫折推動進(jìn)步，在進(jìn)步中成長。

    新的一周，市場將迎來長達(dá)8天的交易日，無論是從基本面，還是從周邊市場表現(xiàn)，上海建筑鋼市仍處于蓄勢上漲階段。若要謹(jǐn)慎細(xì)分，本周前半段最有可能出現(xiàn)，二級鋼小規(guī)格因資源斷檔繼續(xù)上漲，主流規(guī)格穩(wěn)中盤升；本周中后期臨近“五一”長假，在工地備料的刺激下，需求全面回升，市場價格挑戰(zhàn)新高，而28mm以上規(guī)格也會因重點(diǎn)工程的要貨量放大而擺脫相對頹勢。慚愧，有點(diǎn)類似“算命”了。

    那就不多說了，總結(jié)：暮春四月，申城建筑鋼還將踏上新的征程。[文] 西本新干線工作室  心隨風(fēng)動

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